上海證券12月7日發(fā)表的最新報(bào)告稱，保本基金在2015年實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式發(fā)展，截至2015年11月30日，今年發(fā)行的保本基金數(shù)量和規(guī)模均大幅超過以往。市場上存續(xù)保本基金73只，資產(chǎn)規(guī)模約1083.03億元。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新獲市場認(rèn)可

　　上海證券分析師李穎指出，保本基金本身表現(xiàn)出色加之產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新迎合了當(dāng)前市場需求，得到市場追捧，甚至部分產(chǎn)品出現(xiàn)末日配售。

　　其一為設(shè)置觸發(fā)式機(jī)制。部分基金公司自2014年始為保本基金設(shè)置了目標(biāo)收益率觸發(fā)機(jī)制，使得在行情較好的情況下投資者可以快速兌現(xiàn)收益回收流動性。目前現(xiàn)存的保本基金最高觸發(fā)目標(biāo)收益率18%，最低8%，多只募集中、即將發(fā)行的保本基金觸發(fā)目標(biāo)收益率設(shè)置到高達(dá)20%。盡管觸發(fā)式目標(biāo)收益率并不是約定收益率，但是仍然足以吸引投資者的眼球。

　　其二是近兩年發(fā)行的保本基金設(shè)置的保本周期更加靈活，較之傳統(tǒng)的3年保本周期，大量出現(xiàn)1.5年和2年的保本周期型產(chǎn)品。保本周期逐漸縮短和靈活，尤其是出現(xiàn)了1年期保本基金，接近于銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資周期習(xí)慣。

　　其三是部分基金公司打破保本基金未持有到期贖回的高費(fèi)率慣例，贖回費(fèi)從通常的2%降至0.5%甚至為零。目前新發(fā)行成立的創(chuàng)金合信聚財(cái)保本贖回費(fèi)率為零，新華阿鑫二號保本基金持有期不滿30天贖回費(fèi)率0.5%，滿30天后同樣為零贖回費(fèi)。

　　震蕩行情彰顯保本特質(zhì)

　　保本基金總體上仍是基金公司的非主流補(bǔ)充型產(chǎn)品，但潛力巨大。目前共有32家基金公司涉足保本基金領(lǐng)域，占目前總基金公司數(shù)量1/3。平均每家基金公司擁有2.28只保本基金，大部分基金公司均為從2015年開始涉獵保本基金，12家基金公司僅有1只保本基金產(chǎn)品。中信建投、創(chuàng)金合信等多家新基金公司以保本基金作為敲開市場的一個切入點(diǎn)。

　　除南方擁有7只保本基金（其中南方避險(xiǎn)擁有三期，實(shí)際上按保本期計(jì)算為10只）外，大多數(shù)基金公司僅擁有2-3只保本產(chǎn)品。在南方之后，長城、華安、國投瑞銀、招商、新華擁有4只以上保本基金。

　　震蕩行情中保本基金依然能實(shí)現(xiàn)本金安全，因此往往能大幅跑贏虧損的股票基金，但收益率或會低于債券基金。例如2011年成立運(yùn)作至2014年上半年的一批保本基金，期間滬深300指數(shù)大跌20%以上，保本基金均實(shí)現(xiàn)了正收益率，但收益率水平大多在3%左右。

　　今年以來業(yè)績表現(xiàn)最為出色的新華阿里保本基金，2015年一季度股票持倉34.70%，2015年二季度末降至23.44%，2015年三季度末股票倉位僅3.7%，今年取得了32.75%的出色表現(xiàn)。此外，長城久利保本、國泰金鹿保本、長城保本、建信安心保本等今年以來收益率靠前、股災(zāi)時(shí)回撤小的保本基金，均為今年牛市早期重倉、下半年調(diào)整期相對輕倉。

　　“打新”收益是保本基金的重要收益之一。綜合今年上半年“打新獲配”情況來看，東方、融通、國泰、南方、招商、長城、工銀瑞信、大成基金均積極參與“打新”并具有較強(qiáng)的“打新”能力，旗下保本基金獲配總金額和獲配新股數(shù)量均很高。