年終將至，沖刺年度規(guī)模排名也成為基金公司此時的頭等大事，IPO適時重啟，沉寂一時的打新基金再度提上日程。一時之間，各類打新基金蜂擁成立，同質(zhì)化競爭加上基金公司年底規(guī)模壓力，打新基金費(fèi)率戰(zhàn)一觸即發(fā)。目前，多數(shù)打新基金C類份額銷售服務(wù)費(fèi)已經(jīng)降至0.1%，更有甚者，對申購費(fèi)同時啟動優(yōu)惠政策。

　　被打新基金費(fèi)率戰(zhàn)挾裹前行的基金公司人士也不乏擔(dān)憂與質(zhì)疑。有監(jiān)察稽核部人士擔(dān)心監(jiān)管層出臺基金費(fèi)率新規(guī)，影響業(yè)務(wù)進(jìn)展；也有市場部人士直言，為了年底總規(guī)模排名，目前打新基金費(fèi)率水平實(shí)在太低，基金公司方面多半虧錢賺吆喝。

　　費(fèi)率一降再降

　　隨著新一輪打新盛宴來襲，各類打新基金之間的費(fèi)率戰(zhàn)暗潮涌動。一方面，基金公司紛紛增設(shè)方便資金進(jìn)出的C類份額，另一方面，C類份額收取的銷售服務(wù)費(fèi)也一降再降。

　　南方基金率先啟動旗下打新基金C類份額費(fèi)率優(yōu)惠。11月13日，南方基金公告稱，公司決定從2015年11月13日到2015年12月31日，對公司旗下南方利達(dá)靈活配置混合型證券投資基金C類份額的銷售服務(wù)費(fèi)實(shí)行費(fèi)率2折的優(yōu)惠，原銷售服務(wù)費(fèi)率0.50%，優(yōu)惠后銷售服務(wù)費(fèi)率僅為0.10%。

　　隨后，以打新基金著稱的國泰基金自11月14日起陸續(xù)發(fā)布多個公告，對旗下國泰興益、國泰結(jié)構(gòu)、國泰安康定期支付混合、國泰濃益等多只基金增設(shè)C類份額。同時，C類份額銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率直接給出0.1%的水平。

　　此后，打新基金費(fèi)率戰(zhàn)愈演愈烈?；鹕截敻唤y(tǒng)計顯示，近期，包括諾安創(chuàng)新驅(qū)動混合、交銀周期靈活配置混合、安信平穩(wěn)增長混合等多只打新基金紛紛增設(shè)C類份額，同時銷售服務(wù)費(fèi)率普遍維持在0.1%。

　　最新公告顯示，國泰基金在銷售服務(wù)費(fèi)率降至0.1%的基礎(chǔ)上，又對打新基金申購費(fèi)率啟動優(yōu)惠政策。11月19日，國泰基金發(fā)布公告稱，旗下國泰濃益、國泰結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等部分基金參與直銷網(wǎng)上交易申購費(fèi)率優(yōu)惠活動，其中，支付寶優(yōu)惠費(fèi)率低至兩折，上海銀聯(lián)電子支付等多個支付渠道費(fèi)率也低至4折。

　　“C類份額主要面向機(jī)構(gòu)投資者?！币晃换鸸臼袌霾咳耸肯蚧鹕截敻惶钩校蛐禄鹨?guī)模增長迅速，“打新基金規(guī)模普遍在20億~30億元，一些打新基金在機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入后迅速滿額，然后關(guān)閉大額申購。”公告顯示，國泰濃益等打新基金近期紛紛宣布暫停大額申購。

　　另一位銀行系基金公司市場部總監(jiān)稱，打新基金費(fèi)率一再壓縮與基金公司年底沖規(guī)模有關(guān)?！皩τ诨鸸径裕F(xiàn)在偏股型基金難賣，債市走勢不明，貨幣基金收益率一路走低，打新基金是基金公司年底沖規(guī)模一個重要手段。與此同時，打新基金需求最旺在機(jī)構(gòu)客戶端，銀行渠道也在力推打新基金?！?

　　據(jù)其介紹，目前保險公司、銀行資管等機(jī)構(gòu)客戶紛紛找到基金公司定制打新基金，提前談好資金進(jìn)入規(guī)模?！皺C(jī)構(gòu)資金都是幾十億進(jìn)來，比如約定40億總規(guī)模，它訂下30億，最多再留給銀行渠道散戶10億，打新基金達(dá)到規(guī)模目標(biāo)就關(guān)門謝客。同時，機(jī)構(gòu)也會和基金公司談條件，既然支持基金公司規(guī)模增長，費(fèi)率方面也要相應(yīng)折扣?；鸸局灰①嵕妥?，不然業(yè)務(wù)很快被同行搶走?！?

　　業(yè)內(nèi)擔(dān)憂引來更嚴(yán)監(jiān)管

　　競爭白熱化的打新基金費(fèi)率戰(zhàn)也引發(fā)部分基金公司人士擔(dān)憂。

　　事實(shí)上，在政策層面，公募基金費(fèi)率制定也經(jīng)歷過管制到寬松的過程。2013年3月份頒布實(shí)施的《證券投資基金銷售管理辦法》，取消了舊規(guī)中基金申購和贖回費(fèi)率不能低于4折的硬性規(guī)定，并且認(rèn)購費(fèi)率不能打折的硬性要求也被取消。

　　不過，近期，監(jiān)管層再度重申了基金公司開展各類零申（認(rèn)）購費(fèi)率活動的注意事項(xiàng)。監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)，《證券投資基金銷售管理辦法》第八十二條中提到，基金銷售機(jī)構(gòu)從事基金銷售活動，不得有下列情形：以排擠競爭對手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平；采取抽獎、回扣或者送實(shí)物、保險、基金份額等方式銷售基金?！堕_放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》允許基金銷售機(jī)構(gòu)對基金銷售費(fèi)用實(shí)行一定的優(yōu)惠，但費(fèi)用優(yōu)惠活動是否合規(guī)的關(guān)鍵，在于基金銷售收入是否可以覆蓋其業(yè)務(wù)成本。

　　“在打新基金銷售服務(wù)費(fèi)優(yōu)惠上，中小型基金公司普遍走在前面，大型基金公司在觀望后決定跟進(jìn)?！币晃淮笮突鸸颈O(jiān)察稽核部人士用“觀望后試水”形容公司目前開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的態(tài)度。

　　“關(guān)于基金公司費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，法規(guī)上并沒有硬性要求，類似一個新產(chǎn)品，市場上一旦有了成交價，說明市場的合理價格區(qū)間在此?！辈贿^，他同時擔(dān)心費(fèi)率競爭引起監(jiān)管層注意，若再出臺基金費(fèi)率方面新規(guī)，將會影響這項(xiàng)業(yè)務(wù)開展。

　　也有華南一位基金公司督察長對此持開放態(tài)度，其對火山財富表示“只要不觸及低于成本價、傾銷等底線，基金銷售服務(wù)費(fèi)率都是合規(guī)的。”

　　“基金公司年底沖規(guī)模大戰(zhàn)啟動，基金公司從多方面降低機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出打新基金的成本；另一方面，貨幣基金沖規(guī)模已經(jīng)提上日程。”北京一位大型基金公司市場部負(fù)責(zé)人表示。

　　“盡管一切為了年底公司管理的總規(guī)模，但如此配合機(jī)構(gòu)打新需求，打新基金費(fèi)率也實(shí)在太低了?！鄙鲜霰本┐笮突鸸臼袌霾控?fù)責(zé)人稱，“基金公司在打新基金上多半是虧錢。成本方面，基金公司有很多固定開支，10萬到30萬不等的信息披露費(fèi)，再加上公司的各項(xiàng)費(fèi)用；而在收費(fèi)方面，按照目前打新基金C類份額收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，大于500萬的資金申購費(fèi)每筆一千元，持有時間超過30日，贖回費(fèi)是零；至于打新基金收取的0.6%~1%管理費(fèi)，這在基金規(guī)模穩(wěn)定時，基金公司是有收入可言的，但是機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出打新基金非常頻繁，新股發(fā)行時進(jìn)來，沒有新股時出去，在這樣的情況下，對基金公司管理費(fèi)也不會有太大貢獻(xiàn)。”