追求產(chǎn)品亮點的基金公司眼下正不約而同地押寶大數(shù)據(jù)基金。近期，中證指數(shù)有限公司發(fā)布了兩條基金公司定制的大數(shù)據(jù)指數(shù)，在證監(jiān)會基金申報流程里，大數(shù)據(jù)基金也是扎堆亮相。

　　對大數(shù)據(jù)基金來說，有關(guān)注度，自然也伴隨著爭議。業(yè)內(nèi)人士建議，隨著大數(shù)據(jù)基金產(chǎn)品線愈加豐富，投資者可從產(chǎn)品類型、數(shù)據(jù)編制方法、基金經(jīng)理投資風格等方面著手尋找適合自己的產(chǎn)品。

　　上周末，中證指數(shù)有限公司宣布，將于2015年12月7日正式發(fā)布中證艾瑞中國互聯(lián)網(wǎng)主題指數(shù)、中證東方財富大數(shù)據(jù)100指數(shù)和中證東方財富大數(shù)據(jù)188指數(shù)。這三條指數(shù)分別由廣發(fā)、博時和建信三家基金管理公司定制開發(fā)。

　　“大數(shù)據(jù)投資”已成為眾多基金公司追逐的焦點，在基金公司扎堆布局的背景下，大數(shù)據(jù)基金這一相對新穎的投資品種究竟有何魅力？投資者又應(yīng)該如何選擇呢？

　　基金公司扎堆布局

　　在當下量化投資最時髦的概念中，“大數(shù)據(jù)投資”無疑是最耀眼的一顆新星。從事量化投資的投資人士介紹，通過大數(shù)據(jù)挖掘，可以更精準地估算宏觀經(jīng)濟、行業(yè)景氣度、上市公司基本面，甚至一些前沿的行為金融學領(lǐng)域也可以進行數(shù)據(jù)量化，是傳統(tǒng)投資的有益補充。

　　一時間，各種量化投資模型興起，基金公司扎堆者眾，據(jù)火山財富統(tǒng)計，截至目前，已有8只大數(shù)據(jù)基金正在運行，9家基金公司合計申報了12只名稱中帶有“大數(shù)據(jù)”的基金，目前仍在走證監(jiān)會基金募集申請流程。

　　11月13日，中證指數(shù)有限公司宣布，將于2015年12月7日正式發(fā)布中證艾瑞中國互聯(lián)網(wǎng)主題指數(shù)、中證東方財富大數(shù)據(jù)100指數(shù)和中證東方財富大數(shù)據(jù)188指數(shù)。這三條指數(shù)分別由廣發(fā)、博時和建信三家基金管理公司定制開發(fā)。

　　編制方案顯示，中證東方財富大數(shù)據(jù)100指數(shù)以中證全指為樣本空間，根據(jù)東方財富關(guān)注度因子、綜合財務(wù)因子和市場驅(qū)動因子計算的綜合評分，并控制行業(yè)與風格偏離，選取100只股票作為成分股。中證東方財富大數(shù)據(jù)188指數(shù)以中證全指為樣本空間，根據(jù)東方財富關(guān)注度、估值類、相關(guān)性、動量類、成長類、波動類、規(guī)模類、流動性等因子計算綜合評分，選取排名靠前的188只股票作為成分股。

　　這只是最新的兩條大數(shù)據(jù)指數(shù)，其實進入2015年下半年，大數(shù)據(jù)指數(shù)發(fā)布速度明顯加快，7月起，中證電商大數(shù)據(jù)指數(shù)、三條銀聯(lián)大數(shù)據(jù)指數(shù)、中證雪球智選大數(shù)據(jù)100指數(shù)、中證房天下大數(shù)據(jù)指數(shù)等陸續(xù)公布。

　　此外，2015年4月28日，中證指數(shù)公司正式發(fā)布中證淘娛樂指數(shù)與中證淘健康指數(shù)，兩條指數(shù)由富國基金定制開發(fā)，是繼中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)之后，國內(nèi)第二批使用螞蟻金服旗下金融信息平臺提供的交易型趨勢統(tǒng)計數(shù)據(jù)的指數(shù)。

　　從證監(jiān)會公布的基金募集申請核準進度公示表也能看到眾多大數(shù)據(jù)基金的身影，銀華大數(shù)據(jù)靈活配置定期開放混合型發(fā)起式基金、泰達宏利同順大數(shù)據(jù)量化優(yōu)選靈活配置混合基金、海富通東方財富大數(shù)據(jù)量化掘金靈活配置混合基金等12只大數(shù)據(jù)基金正在走申報流程。

　　早在2014年，廣發(fā)基金開發(fā)了公募基金行業(yè)首只大數(shù)據(jù)基金——廣發(fā)百度百發(fā)100指數(shù)基金，截至目前，共有包括廣發(fā)百度百發(fā)100、博時中證淘金大數(shù)據(jù)100在內(nèi)的8只大數(shù)據(jù)基金已在運作中。

　　廣發(fā)基金數(shù)量投資部人士透露，未來公司將沿著指數(shù)、主動管理、絕對收益這三個方向進行大數(shù)據(jù)量化投資方面的布局。目前，百度百發(fā)100指數(shù)基金已經(jīng)運作一年有余，廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略精選混合型基金、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略成長混合基金相繼發(fā)行，而在專戶部門也已經(jīng)開發(fā)出加入對沖策略的大數(shù)據(jù)絕對收益專戶產(chǎn)品。

　　天弘基金則準備在兩方面同時發(fā)力：一個是以中證雪球領(lǐng)先組合100指數(shù)為代表的基金產(chǎn)品；另一個是以余額寶入市意愿情緒指數(shù)為代表的量化整個二級市場情緒的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。此外，未來還將開發(fā)反映新型消費能力、無風險收益偏好變遷、債券預(yù)測等與宏觀經(jīng)濟相關(guān)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。

　　據(jù)接近海富通的人士表示，海富通首發(fā)大數(shù)據(jù)基金將選擇主動投資方向?！盎鸾?jīng)理可以根據(jù)大數(shù)據(jù)發(fā)出擇時信號，調(diào)整倉位變動，進行主動投資?！睋?jù)觀察，基金公司在大數(shù)據(jù)產(chǎn)品類型設(shè)計上也呈多點開花的局面。中歐基金同時申報了指數(shù)、混合型大數(shù)據(jù)基金，銀華基金則選擇定期開放的運作模式。

　　如何選擇大數(shù)據(jù)基金

　　華寶證券研究所分析師李真指出，目前市場上共有五只被動指數(shù)型大數(shù)據(jù)基金：跟蹤中證騰安指數(shù)的銀河定投寶、跟蹤百度百發(fā)策略100指數(shù)的廣發(fā)百發(fā)100基金、跟蹤大數(shù)據(jù)i100的南方大數(shù)據(jù)I00指數(shù)基金、跟蹤大數(shù)據(jù)300指數(shù)的南方大數(shù)據(jù)300指數(shù)基金和跟蹤淘金100指數(shù)的博時淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)。

　　上述基金所采用的大數(shù)據(jù)分別來自：騰訊、百度、新浪和阿里（螞蟻金服）。百度與新浪的大數(shù)據(jù)主要來自于搜索與訪問熱度，而阿里的數(shù)據(jù)則來自于支付寶提供的網(wǎng)上消費統(tǒng)計，四個平臺的大數(shù)據(jù)技術(shù)各有千秋。

　　此外，共有三只主動管理型大數(shù)據(jù)基金：天弘云端生活優(yōu)選、東方紅大數(shù)據(jù)靈活配置和廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略靈活配置基金。從目前大數(shù)據(jù)指數(shù)的編制方法上看，可分為情緒類、行業(yè)景氣類和專家跟隨類。

　　情緒類指數(shù)以百度百發(fā)100指數(shù)和新浪大數(shù)據(jù)100指數(shù)為代表，這類指數(shù)因較大程度體現(xiàn)出了投資者的情緒，存在助漲助跌的特性。例如廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)在市場情緒較好時業(yè)績可大幅跑贏滬深300指數(shù)，而當市場情緒進入冰點時，其跌幅也大大超越滬深300指數(shù)。因此適合在市場情緒高漲時進行投資。

　　行業(yè)景氣類指數(shù)以中證淘金大數(shù)據(jù)100為代表，其依靠電商數(shù)據(jù)對行業(yè)景氣度進行分析，偏向基本面研究，因此適合投資回歸基本面時的市場。例如所有大數(shù)據(jù)指數(shù)中，中證淘金100指數(shù)在今年6月市場暴跌、投資回歸基本面后跌幅最小。

　　專家跟隨類則以中證雪球100指數(shù)為代表，目前該指數(shù)尚未落地為基金產(chǎn)品。該指數(shù)的特點是集合雪球論壇大V的股票組合組成股票池，再采用量化指標對股票池打分選股組成指數(shù)。該指數(shù)綜合了前兩類指數(shù)的特點：大V在選股時考慮了市場情緒與行業(yè)基本面，但該選擇方法對論壇大V的水平要求較高，一旦大V對市場判斷有誤，指數(shù)將表現(xiàn)較差。因此，不同編制方法的大數(shù)據(jù)基金適用于不同的市場風格，對于投資者而言可根據(jù)不同的市場選擇不同的大數(shù)據(jù)基金。

　　上海一位中型基金公司量化投資部副總監(jiān)建議，隨著指數(shù)型、主動選股型、靈活配置型等大數(shù)據(jù)基金產(chǎn)品線的不斷豐富，投資者需要根據(jù)自己的實際情況，選擇適合的大數(shù)據(jù)基金。需要注意的是，大數(shù)據(jù)指數(shù)是策略指數(shù)，考驗的是基金公司指數(shù)編制能力及基金經(jīng)理的選股能力，指數(shù)型基金必須滿倉操作，持倉調(diào)整也受指數(shù)調(diào)整周期的限制。因此，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金適合市場處于上升階段，適合具備一定擇時能力的投資者。而靈活配置型基金需要承擔一定的擇時能力，區(qū)別于指數(shù)基金的暴漲暴跌。再有，投資者還應(yīng)關(guān)注基金季報、半年報，了解所持有的大數(shù)據(jù)基金的投資風格和模型是否穩(wěn)定。

　　同步播報

　　大數(shù)據(jù)基金凈值隨市場大漲大跌

　　凈值更能檢驗大數(shù)據(jù)基金的運行效果。從基金累計凈值來看，目前累計凈值最高的是2014年10月成立，也是成立時間最早的廣發(fā)百度百發(fā)100指數(shù)基金。截至2015年11月16日，其累計凈值達1.4596元。今年以來成立的大數(shù)據(jù)基金累計收益普遍慘淡，除了7月末成立的東方紅京東大數(shù)據(jù)混合基金凈值勉強維持在1元之上，其余4只大數(shù)據(jù)基金的凈值都跌破了1元，其中5月成立的博時中證淘金大數(shù)據(jù)100基金的凈值僅有0.8元。

　　今年以來，A股從大漲到大跌，再到近期的上漲，面對復(fù)雜的市場走勢，各類大數(shù)據(jù)基金的交易風格也體現(xiàn)在其凈值變化上。以廣發(fā)百度百發(fā)100指數(shù)基金為例，今年初至6月15日大跌之前，廣發(fā)百度百發(fā)100指數(shù)基金業(yè)績一路領(lǐng)先，一度實現(xiàn)了超過150%的收益率，排名指數(shù)基金第48名，僅落后于創(chuàng)業(yè)板、TMT等行業(yè)指數(shù)基金。而6月15日~7月8日以及8月18~26日兩輪大跌中，廣發(fā)百度百發(fā)100指數(shù)基金跌幅達50%和30%，導(dǎo)致基金凈值排名靠后。不過，從整體業(yè)績來看，截至2015年11月16日，廣發(fā)百度百發(fā)100指數(shù)基金今年以來的漲幅為24%，位列所有指數(shù)基金排名的前三分之一；7月9日~ 11月16日，市場大跌過后其漲幅也達22%，位居反彈前列。博時中證淘金100大數(shù)據(jù)基金在兩輪市場下跌過程中，跌幅也與百度百發(fā)基金接近，不過自7月9日以來，其以28%的漲幅位居所有指數(shù)基金第11位，在大數(shù)據(jù)基金中排名第一。

　　華南一位基金公司量化投資部基金經(jīng)理表示，“大跌前兩天，百度百發(fā)才定下最新一期樣本，這也意味著這三周市場大跌，百度百發(fā)100指數(shù)基金不能做任何調(diào)整，因此本輪下跌不足以評價大數(shù)據(jù)基金?！?

　　華寶證券分析師李真指出，對比大數(shù)據(jù)指數(shù)過去一年的風險與收益指標，可以看出淘金100指數(shù)夏普比率最高，為22.82%；大數(shù)據(jù)i300的年化波動率最高，為46.94%；百度百發(fā)100指數(shù)的單日最大回撤幅度最低，為-8.41%；大數(shù)據(jù)i300的夏普比率最低，為3.08%；百度百發(fā)100指數(shù)的年化波動率最高，為52.19%；大數(shù)據(jù)i300的單日最大回撤幅度最高，為9.6%。