盡管公募基金對(duì)股市走勢(shì)的判斷分歧較大，但年底排名腳步漸近，為了把握最后兩個(gè)月的機(jī)會(huì)，公募基金近期動(dòng)作頻頻，提高倉(cāng)位、再度布局成長(zhǎng)股為主的新興產(chǎn)業(yè)。近期排名提升較快的基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，四季度A股震蕩向上的概率較大，但沒必要緊盯指數(shù)，個(gè)股行情將更加精彩，配置上鐘情于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股輩出的新興產(chǎn)業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)通常是景氣度較高、比較具備想象空間的行業(yè)，這些行業(yè)存在一批優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，彈性較大，適合用來(lái)“沖刺”。

　　公募基金“買買買”

　　10月28日，滬指全天寬幅震蕩，尾盤跳水。盤面上，前期活躍的題材股均有所退潮，各大板塊幾乎全線下跌，兩市1900只個(gè)股下跌，全天成交9000億元，量能萎縮。滬指收?qǐng)?bào)3375.20點(diǎn)，跌幅1.72%，成交3617億元；深成指報(bào)11494.36點(diǎn)，跌幅2.25%，成交5548億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2485.24點(diǎn)，跌幅3.07%，成交1509億元。

　　在目前點(diǎn)位回過(guò)頭來(lái)看市場(chǎng)，9月中旬開始，大盤早已在眾多投資者的猶疑中開始了一波反彈。深圳一位成功搶到反彈的基金經(jīng)理告訴記者，本周以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)顯示，前期的快速反彈可能要告一段落?！矮@利了結(jié)是大部分搶反彈者的主要訴求。”

　　信達(dá)澳銀基金認(rèn)為，市場(chǎng)近期震蕩可能加劇?！啊p降’并未帶來(lái)期望中的喧囂，市場(chǎng)顯得出奇的冷靜，也反映出市場(chǎng)存在重重顧慮。在連續(xù)反彈后，投資者落袋為安、獲利了結(jié)、稍事休息的情緒升溫成為一件普遍且正常的事情?！?/p>

　　盡管未來(lái)反彈可能難有坦途，但部分公募基金正在快速入場(chǎng)，尤其是前期倉(cāng)位一直較輕的基金，更是直接開啟“買買買”的模式，大幅加倉(cāng)。

　　眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果顯示，上周偏股基金平均倉(cāng)位自前一周的79.16%上升2.61個(gè)百分點(diǎn)至81.77%，這是本月基金加倉(cāng)幅度最大的一周。537只偏股基金中，有148只倉(cāng)位基本保持不變，有282只選擇加倉(cāng)，有107只選擇減倉(cāng)。選擇加倉(cāng)的基金占據(jù)了主流。

　　德圣基金報(bào)告也顯示，偏股型基金倉(cāng)位繼續(xù)回升，扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后仍有小幅主動(dòng)增倉(cāng)。不同規(guī)模基金倉(cāng)位全部微幅增加，加倉(cāng)較多的基金以倉(cāng)位較輕基金為主，重倉(cāng)和倉(cāng)位較重的基金微幅加倉(cāng)。逾七成基金公司加倉(cāng)，減倉(cāng)公司中除圓信永豐外幅度均不超過(guò)1%。興業(yè)全球(340006)、富國(guó)等中大型基金公司小幅加倉(cāng)，英大、中融、東海等中小公司加倉(cāng)逾5%。

　　北京一位基金經(jīng)理此前對(duì)記者表示，出于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和信用風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素的判斷，他對(duì)四季度的A股行情極其悲觀，倉(cāng)位一直穩(wěn)定在七成左右。近日他告訴記者，其管理的基金倉(cāng)位已經(jīng)加到上限?！芭琶麎毫€是有的，看著別人的凈值天天漲，自己心里也很難受。雖然我對(duì)A股走勢(shì)看法仍不算樂觀，但這一波反彈值得參與。”

　　?；破鸪砷L(zhǎng)風(fēng)

　　雖然倉(cāng)位普遍提升，但基金表現(xiàn)各有不同。觀察近一個(gè)月來(lái)漲幅較大的基金不難發(fā)現(xiàn)，這些“牛基”名字多包含“移動(dòng)互聯(lián)”、“生態(tài)”、“先鋒”、“科技”等具有明顯成長(zhǎng)股風(fēng)格的字眼。

　　“現(xiàn)在市場(chǎng)跟大跌或單邊上漲的時(shí)候不同，不能再講‘倉(cāng)位為王’，因?yàn)槟銜?huì)發(fā)現(xiàn)，最近并不是普漲的行情，而是結(jié)構(gòu)性行情，熱點(diǎn)不擴(kuò)散?！北本┮晃唤跇I(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理對(duì)記者表示，如今選股更加重要?！澳銤M倉(cāng)的全是漲10%的股票，也跑不過(guò)人家六成倉(cāng)位全是翻倍的股票。我每個(gè)月都會(huì)觀察排在我前后的幾個(gè)產(chǎn)品，他們的倉(cāng)位其實(shí)并不高，但他們的漲幅足夠多，這與他們一直重倉(cāng)強(qiáng)勢(shì)股有關(guān)?！背瞬糠衷庥霰吹摹把伞?，對(duì)公募基金而言，強(qiáng)勢(shì)股更多的是指成長(zhǎng)股。據(jù)透露，該基金經(jīng)理在短時(shí)間內(nèi)加倉(cāng)17個(gè)點(diǎn)，選股以成長(zhǎng)風(fēng)格為主，最主要的原因還是這類股票彈性較大，上漲更快。

　　以近期爆紅的長(zhǎng)盛電子信息主題基金為例，由于提前將倉(cāng)位降至0.88%，幾乎處于空倉(cāng)狀態(tài)，該基金完美躲過(guò)6月份以來(lái)的暴跌。9月，市場(chǎng)箱底震蕩，該基果斷開始加倉(cāng)，抓住了9月中旬至今的反彈。長(zhǎng)盛電子信息主題三季度報(bào)告顯示，三季末其股票倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到79.28%，從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，成長(zhǎng)風(fēng)格十分鮮明。精準(zhǔn)逃頂、反彈加倉(cāng)成長(zhǎng)股使該基金成功登上同類基金冠軍的寶座。

　　“我認(rèn)為以成長(zhǎng)型股票為代表的創(chuàng)業(yè)板在四季度還是有很大機(jī)會(huì)?！遍L(zhǎng)盛電子信息主題基金經(jīng)理趙宏宇表示，創(chuàng)業(yè)板在一定程度上是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，盡管一些個(gè)股也存在著泡沫，但成長(zhǎng)性預(yù)期允許泡沫存在，不能用傳統(tǒng)的眼光來(lái)看創(chuàng)業(yè)板的估值，市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏及資金流向需要基金機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握。

　　摩根士丹利華鑫一位基金經(jīng)理分析稱，目前來(lái)看，市場(chǎng)存量資金博弈較明顯。一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)難言樂觀，股市仍為市場(chǎng)資金資產(chǎn)配置的主要方向；另一方面，前期高點(diǎn)套牢資金較多，新流入資金可能有限?！拔磥?lái)一段時(shí)間，板塊輪動(dòng)行情持續(xù)的機(jī)會(huì)可能較大。我們?cè)趫?jiān)守優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)的同時(shí)，會(huì)適當(dāng)參與板塊輪動(dòng)的主題投資?！?/p>

　　把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　具體到行業(yè)，基金經(jīng)理普遍更看好新興產(chǎn)業(yè)。

　　國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫文龍表示，市場(chǎng)經(jīng)歷6月-8月的大幅回調(diào)后，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到大幅釋放。展望四季度到明年上半年，部分優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)具備較強(qiáng)投資價(jià)值，主要把握處于成長(zhǎng)初期的新興產(chǎn)業(yè)和處于景氣拐點(diǎn)的周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，看好新能源汽車、基因檢測(cè)、免疫治療、教育、虛擬現(xiàn)實(shí)等細(xì)分子行業(yè)。

　　“我的選股邏輯是一定要在好行業(yè)里選好公司，這個(gè)好行業(yè)一定是具有成長(zhǎng)性的行業(yè)且符合新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。好公司一定是具有獨(dú)特業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)且能在一定時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)成長(zhǎng)性。”趙宏宇表示，信息服務(wù)類、消費(fèi)電子類、通訊服務(wù)類、影視傳媒類以及醫(yī)藥醫(yī)療、新能源、節(jié)能環(huán)保等都是所說(shuō)的好行業(yè)，其中可以找到很多優(yōu)秀的投資標(biāo)的。

　　大成中小盤混合基金經(jīng)理魏慶國(guó)則表示，四季度主要看好“互聯(lián)網(wǎng)+”、新興消費(fèi)服務(wù)以及智能制造等三個(gè)方向?！百Y本市場(chǎng)總是喜歡追逐新熱點(diǎn)，所以一定要尋找新變化?！痹谒磥?lái)，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)將是“互聯(lián)網(wǎng)+”未來(lái)的大方向，教育、養(yǎng)老、出境游、美容整形、體育、寵物、基因檢測(cè)等行業(yè)都比較有前景。

　　雖然基金經(jīng)理們積極參與了市場(chǎng)，但他們對(duì)后市仍持有謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，且反彈且珍惜。

　　深圳一家大型基金公司投資總監(jiān)說(shuō)：“從今年以來(lái)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，確實(shí)表現(xiàn)很弱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于低谷。股票在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況，我個(gè)人認(rèn)為不太會(huì)出現(xiàn)主升浪的大級(jí)別行情，后市可能還是以震蕩的結(jié)構(gòu)性行情為主?！?/p>

　　“時(shí)刻要注意市場(chǎng)拋售信號(hào)，成長(zhǎng)股彈性大跌起來(lái)也更快?！鼻笆霰本┑幕鸾?jīng)理坦言，長(zhǎng)期持股的做法顯然不適合現(xiàn)在的震蕩市，為了保存收益，穩(wěn)住排名，操作上采取“游擊戰(zhàn)”的方式，以交易性機(jī)會(huì)為主。