市場行情逐步轉(zhuǎn)暖，近期不少場外觀望的資金已經(jīng)秣馬厲兵，逐步提升倉位，從相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，目前公私募基金的加倉空間依舊較大。值得注意的是，距離年終排名已經(jīng)不足60個交易日，在市場情緒逐步修復(fù)后，進(jìn)入排名爭奪戰(zhàn)的低倉位基金有望主動提升倉位。

　　加倉空間較大

　　南方基金首席策略師楊德龍指出，很多看空的投資者已經(jīng)接近空倉，對市場拋壓大大降低。因此，反彈有望持續(xù)一段時間，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然較多。

　　從公募基金的整體倉位來看，目前處于歷史中位水平。好買基金的統(tǒng)計顯示，上周偏股型和標(biāo)準(zhǔn)混合型基金的倉位分別為83.98%和65.90%。

　　而私募基金加倉空間的彈性則更大。根據(jù)好買基金研究中心的調(diào)研結(jié)果，近期較多私募機(jī)構(gòu)的倉位仍然保持在四成以下，若單從產(chǎn)品的角度來看，很多產(chǎn)品仍然是空倉的狀態(tài)。較低的倉位是基金經(jīng)理躲避此前市場大幅調(diào)整的無奈之舉，并不是長久之計。目前，部分基金經(jīng)理已經(jīng)厲兵秣馬，靜待合適的時機(jī)入場。

　　此外，格上理財調(diào)研了市場上部分主流機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)管理總規(guī)模占私募行業(yè)的1/10，其中21%的私募機(jī)構(gòu)開始看好市場，逐漸轉(zhuǎn)守為攻，配置進(jìn)攻型行業(yè)；76.5%的私募機(jī)構(gòu)依然持謹(jǐn)慎態(tài)度，保持低倉位避險；另有2.5%的私募機(jī)構(gòu)將注意力轉(zhuǎn)向債市，大力布局資產(chǎn)配置。重陽投資、淡水泉、景林資產(chǎn)三家大型私募基金對短期市場謹(jǐn)慎樂觀，并開始逐步轉(zhuǎn)入進(jìn)攻。

　　部分私募基金認(rèn)為，目前市場處于底部，并開始為來年的投資進(jìn)行布局，積極精選個股。他們看重業(yè)績增長確定性強，基本面獨立于宏觀周期的標(biāo)的；其次是重視細(xì)分行業(yè)龍頭，估值上具備安全邊際的優(yōu)勢企業(yè)；而在板塊方面，則將投入更多研究資源在節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)、交運設(shè)備、醫(yī)藥、化工新材料、大健康、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。

　　排名爭奪或提前打響

　　在部分基金經(jīng)理看來，距離年終排名已經(jīng)不足60個交易日，在市場情緒逐步修復(fù)后，進(jìn)入排名爭奪戰(zhàn)的低倉位基金將主動提升倉位。

　　金鷹基金投研人士認(rèn)為，四季度的宏觀環(huán)境不會進(jìn)一步惡化，但在宏觀基本面整體疲軟的情況下，政策寬松的空間依舊存在，整體看好四季度的市場表現(xiàn)。經(jīng)歷前期的大幅調(diào)整后，市場情緒在經(jīng)過一段時間修復(fù)后逐步趨向平穩(wěn)，進(jìn)入排名爭奪戰(zhàn)的低倉位基金，在市場環(huán)境不再繼續(xù)惡化的四季度，可能會“一顯身手”。

　　事實上，目前公募基金彼此之間排名差距并不大，后續(xù)行情對排名影響較大。以目前數(shù)量最多的混合型基金為例，排名前1/3的基金今年以來收益約27.5%，而排名后1/3的基金收益在12.5%左右，在興業(yè)證券(601377)看來，做好這段行情完全有可能實現(xiàn)排名的大幅提升。

　　此外，興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前是私募基金存量規(guī)模較大且倉位較低的階段，這意味著可供投資的資金規(guī)模也較大。由于私募基金封閉期通常為6至12個月不等，這意味著今年年內(nèi)成立的私募，存量產(chǎn)品的規(guī)模仍處于高峰期，而一旦過了封閉期，若業(yè)績平平則可能面臨較大規(guī)模贖回的壓力，因此這部分資金不會甘心只是把錢躺在賬上放回購，只要有機(jī)會就會放手一搏。