近年來，國內(nèi)投資者全球配置資產(chǎn)的需求日益旺盛，但以海外投資為主要業(yè)務的QDII基金并未很好地承接海外資產(chǎn)配置的歷史使命。2015年中報數(shù)據(jù)顯示，從2007年第一批QDII出海至今，QDII公募基金產(chǎn)品由4只增加到123只，但資管規(guī)模卻從1200億元回落至857億元。近期，人民幣匯改帶來的變化、A股市場的寬幅震蕩，加上美國加息預期增強，讓一度處于邊緣的QDII基金再次引發(fā)市場關(guān)注。接受中國基金報采訪的華夏、廣發(fā)、國泰、海富通、華寶興業(yè)、天弘等多家基金公司表示，已計劃再度“出?！?，加快QDII產(chǎn)品布局節(jié)奏，擬發(fā)新品包括主題投資、指數(shù)基金和固收類產(chǎn)品；他們也表示，QDII新航程面臨配額、匯率、投研、產(chǎn)品等四大困難，有待突圍。

　　最近QDII基金好賣了

　　多家公募布局新品

　　7年多來，QDII產(chǎn)品一直受制于人民幣升值，隨著人民幣匯率政策發(fā)生變動、美元加息和國內(nèi)居民人民幣資產(chǎn)全球化配置的需求攀升，QDII基金或迎來發(fā)展良機。接受中國基金報采訪的多家公募基金相關(guān)人士表示，近期央行匯改后人民幣進入貶值通道，將對布局QDII產(chǎn)品形成重大利好。多家公募已經(jīng)開始積極布局海外主題基金、指數(shù)基金、美元債和美元貨幣基金等QDII新品，努力拓展人民幣資產(chǎn)海外配置的新版圖。

　　QDII新品：

　　主題投資、指基、固收類

　　隨著QDII基金市場環(huán)境好轉(zhuǎn)，多家公募開始布局QDII新品，產(chǎn)品類型涉及主題投資、指數(shù)基金、掛靠美元的美元債和美元貨幣基金等固定收益類投資。

　　海外權(quán)益類投資一直是市場熱點，據(jù)記者了解，主題投資和指數(shù)投資則是公募布局QDII新品的重點。

　　國泰基金國際業(yè)務部基金經(jīng)理吳向軍向記者透露，由于近期A股震蕩加大，海外市場投資機會顯現(xiàn)，尤其是美國經(jīng)濟在全球市場一枝獨秀，是股票類投資的最好市場，下半年國泰基金將發(fā)行主要投向美股的QDII產(chǎn)品。

　　天弘基金產(chǎn)品部人士則透露，“由于看好指數(shù)基金的工具性價值，天弘基金未來的QDII產(chǎn)品將主要跟蹤海外的主流指數(shù)和相對看好的中美互聯(lián)網(wǎng)、中國消費等主題基金?！?/p>

　　廣發(fā)基金國際業(yè)務部副總經(jīng)理邱煒稱，公司要布局QDII指數(shù)產(chǎn)品線，包括歐洲、美國等市場，原油類產(chǎn)品也在設(shè)計之中。

　　不少公司認為，美元固收類產(chǎn)品值得重點布局。

　　吳向軍稱，高收益?zhèn)鵔DII產(chǎn)品將成為下半年的“明星”，市場表現(xiàn)也會遠超其他的QDII債券，而且海外高收益?zhèn)袌鲞€存在很大的發(fā)展空間。

　　吳向軍表示，“近期，很多國內(nèi)房企在海內(nèi)外發(fā)債，比如恒大在海外發(fā)的美元債收益率達10%~11%，但是國內(nèi)恒大債收益率不到5%，這么巨大的利差使得投海外美元債比國內(nèi)人民幣債更具吸引力?！?/p>

　　海富通基金QFII債券投資組合投資經(jīng)理陳軼平也表示，在美元相對堅挺、美元債收益率相對可觀的背景下，海富通基金有意發(fā)行QDII債券型基金，主要投資于中國公司在境外發(fā)行的美元債券，重點布局期限在2~3年、信貸風險可控且收益相對較高的債券產(chǎn)品。據(jù)了解，目前對海外高收益?zhèn)信d趣的還有幾家公司。

　　邱煒也表示，廣發(fā)基金目前正在討論布局純美元產(chǎn)品，比如美元貨幣基金等，目前投資者布局美元的熱情旺盛，但單純換美元收益率并不高，美元貨幣基金可以給出略高一點的收益率，而且投資QDII也能突破目前對個人投資者年購匯5萬美元的限額。

　　QDII基金發(fā)行容易了

　　央行在8月11日公布的對中間價報價機制的改革，對QDII基金再“出?！毙纬衫?，消息公布后，人民幣匯率連續(xù)3日貶值，創(chuàng)20年來最大跌幅，盡管對人民幣匯率未來走勢看法不一，但人民幣不再走在持續(xù)升值的通道中，老百姓配置海外資產(chǎn)的熱情將有增無減。這給QDII基金帶來難得的良機。

　　多家公司表示，QDII基金好賣了。

　　“現(xiàn)在是發(fā)展QDII的良好時機?！标愝W平稱，“從長期看，中國投資者將多樣化貨幣風險敞口，因為人民幣單向升值的趨勢似乎已經(jīng)結(jié)束。在8月11日人民幣大幅貶值后，多家銷售機構(gòu)QDII銷量出現(xiàn)攀升?！?/p>

　　吳向軍分析，現(xiàn)在是投資QDII非常好的時機，此前人民幣緩慢升值時，購買海外QDII存在匯兌損失，現(xiàn)在人民幣貶值了，或者至少是升值消失了，這是一大利好。

　　南方香港成長基金擬任基金經(jīng)理蔡青也稱，隨著人民幣大升值周期的結(jié)束、國內(nèi)無風險收益率的下降，國內(nèi)資金出現(xiàn)了海外尋找投資機會的大趨勢，預計QDII基金將迎來為期3~5年的最佳發(fā)展周期。

　　邱煒也表示，預計人民幣整體貶值幅度不會超過10%，目前已經(jīng)貶值4%左右，估計今年還有2%左右空間。目前人民幣貶值的大背景對QDII發(fā)展帶來利好。雖然目前看QDII創(chuàng)新力不足，短期內(nèi)發(fā)展較慢，但會跟國際接軌，老百姓資產(chǎn)的15%~20%應該會配置海外。因此，他認為QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

　　專家點評：QDII在中國公募基金市場的起步非常高調(diào)：募集時，單只產(chǎn)品的認購量創(chuàng)出歷史峰值：1162.61億元，成立規(guī)模為295.72億元。前4只QDII，募集規(guī)模上限都是300億元。但從截至7月末全體QDII自成立以來的基均規(guī)模變動情況，我們可以看到：全部QDII的基均規(guī)模長期趴在底部，不過，從中報數(shù)據(jù)看，似乎在第二季度末略有抬頭，但是如果按照7月末的數(shù)據(jù)再來算一下，并扣除4只老基金的存量規(guī)模，其他QDII的7月末基均規(guī)模僅為3.83億元。非常?。≡谶@個子行業(yè)中，后發(fā)行的絕大多數(shù)QDII都做不大。一個發(fā)展了將近8年的子行業(yè)，基均規(guī)模近三年全部低于10億元。（濟安金信副總經(jīng)理 王群航）