逾5億資金接盤下折分級B 忽視游戲規(guī)則巨虧超40%
- 發(fā)布時間:2015-08-27 07:58:10 來源:中國經(jīng)濟網(wǎng) 責(zé)任編輯:張明江
股市進入暴跌模式,短短幾個交易日從4000點跌到2900點,具有杠桿屬性的分級B基金正成為一個重災(zāi)區(qū)。
眼下讓持有人最為憂慮的是承受價格下跌的套牢的同時,還有可能遭遇下折帶來的額外虧損,而這個虧損近期又是驚人的,甚至?xí)屢恍┏钟腥嗽诙潭桃粋€交易日損失達到60%。盡管如此,仍有大量抄底資金去接盤確定下折的分級B份額。在一些業(yè)內(nèi)人士看來,這部分人基本上都不懂分級的游戲規(guī)則,只想著高杠桿搶反彈,但不知下折之殤。
巨無霸入列分級B下折
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,8月24日~26日,共有30只分級基金觸發(fā)下折閥值。從當(dāng)前的情況來,分級B的持有人將額外承受20%或者以上的損失,損失最高的超過60%。
8月26日,又一只巨無霸分級基金——富國國企改革分級加入下折行列,基金二季報顯示,富國國企改革基金份額為632.5億份,問鼎最大規(guī)模分級基金。截至26日記者發(fā)稿時,該基金凈值暫未公布。25日國企改革B凈值報0.27元,離0.25元的下折閥值近在咫尺,這一凈值對應(yīng)的杠桿高達4.76倍。再參考基金成份股、基準(zhǔn)的跌幅,26日,國企改革B的凈值跌幅將超越10%,進入下折隊伍。
8月26日,國企改革B二級市場跌停,報0.454元。盡管遭遇下折,但26日國企改革B二級市場成交額高達3.5411億元。這些抄底資金是出于什么目的?后果又是什么?這部分抄底資金,若27日繼續(xù)持有,不考慮漲跌,它們的損失將超越45%。
分級基金下折將帶來負(fù)面的循環(huán)效應(yīng),當(dāng)B基金因為溢價帶來巨大的下折虧損的同時,A基金則享受著無比歡愉的折價優(yōu)勢。
“A基金持有人本身是低風(fēng)險的持有人,一旦下折它的資產(chǎn)會額外增加,大頭又變成母基金,鎖定了較為豐厚的收益后,這部分人肯定會贖回。”上海一家大型基金指數(shù)基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱,A基金投資者贖回會帶動基金管理人賣股票,最終傳導(dǎo)到成份股上引發(fā)大跌。
富國國企改革分級在交易時段還未發(fā)布下折公告,3.54億資金抄底若押注當(dāng)日大漲還情有可原。但另有10多只基金已發(fā)布下折公告后,在8月26日這一基準(zhǔn)日,仍“吸引”大量資金陸續(xù)抄進去。Wind資訊統(tǒng)計,包括26日觸發(fā)下折和已進入下折基準(zhǔn)日的基金,26日成交額超過5億元。
監(jiān)管升級規(guī)則修改待出
抄底資金不懂游戲規(guī)則買入下折分級B引發(fā)巨額虧損的事情也引起了監(jiān)管層的重視。
深交所26日發(fā)布臨時停牌公告稱,12只確定下折的分級基金B(yǎng)份額在13:00至14:00停牌,14:00起復(fù)牌。26日開盤之前,深交所還發(fā)布了調(diào)整簡稱的公告,上述12只分級B簡稱需冠*。12只分級B分別是*證券B(150172)、*券商B(150201)、*信息B(150180)、*中小板B(150086)、*互聯(lián)B(150246)、*煤炭B基(150322)、*高鐵B級(150294)、*成長B(150091)、*中小B(150107)、*中證800B(150139)、*鋼鐵B(150288)、*證保B級(150226)。
8月26日,滬指盡管盤中一度大漲,但拋壓仍舊甚重。截至收盤,上證綜指報2927.29點,跌幅1.27%;深成指報9899.72點,漲幅2.92%。弱市又逢下折事件影響,分級B跌停潮涌。26日,有*證券B(150172)等將近90只分級B基金跌停。
然而令人意想不到的是,盡管確定下折,但幾乎所有的分級B在跌停板上不斷成交。一位分級基金資深投資者對《第一財經(jīng)日報》稱,今天買入分級B就得接受下折的損失,按照目前的溢價情況,今天抄跌停買入如果行情變動不大的話,正常都會因為下折接受20%或者以上的損失。
“即便當(dāng)天從跌停抄到了漲停,鎖定20個點的收益,即便同時提前備好了對應(yīng)的分級A,也沒辦法轉(zhuǎn)成母基金?!痹撊耸窟M一步指出,下折基準(zhǔn)日不能辦理合并業(yè)務(wù)。
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