失守年線的行情，使分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)再受關(guān)注。

　　截至昨日收盤，兩市包括煤炭B基、證保B、中小板B、創(chuàng)業(yè)板B在內(nèi)的115只分級(jí)B基金跌停，分級(jí)基金母基金凈值只需再跌10%以內(nèi)即觸發(fā)下折的分級(jí)基金擴(kuò)至31只。分析人士表示，對(duì)于分級(jí)B基金有可能掀起的下折潮，投資者需保持謹(jǐn)慎。

　　據(jù)了解，下折是分級(jí)基金不定期折算的一種形式。為了保護(hù)穩(wěn)健投資者即A份額持有人的利益，約定當(dāng)B份額的凈值下跌到一定價(jià)格（一般股票型基金是0.25元，轉(zhuǎn)債基金則是0.45元）時(shí)，按照公告規(guī)定和一般分級(jí)基金合同下折條款的約定，B份額凈值調(diào)整為1元，所持份額就會(huì)對(duì)應(yīng)折算約為原本的1/4。A份額則調(diào)整為與B份額對(duì)等，多余的A份額以母基金的形式派發(fā)給持有人。

　　按照下折條款，分級(jí)B份額在下折后其杠桿倍數(shù)大幅降低，將恢復(fù)到初始杠桿水平。而對(duì)于在二級(jí)市場上買入的持有者而言，由于分級(jí)B的交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于分級(jí)B的凈值，這個(gè)時(shí)候基金向下折算回到凈值1元，則會(huì)發(fā)生虧損。以已經(jīng)觸發(fā)下折的證券B級(jí)為例，若是在上周五以0.34元/股的收盤價(jià)買入，由于其當(dāng)日凈值僅為0.216元，在凈值回復(fù)到1元/股之后，投資者的基金B(yǎng)持有份額將縮小至原來的四分之一，而按照昨日證券B級(jí)0.309/股的收盤價(jià)格計(jì)算，參與折算的投資者虧損已近80%。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自6月中旬股市持續(xù)下跌以來，129只指數(shù)型分級(jí)B二級(jí)市場價(jià)格平均跌幅達(dá)到43.46%，具備杠桿性質(zhì)的分級(jí)B助漲助跌的性質(zhì)也表現(xiàn)得尤為明顯。分析人士表示，除下折后B份額暴跌帶來的影響外，伴隨下折而來的贖回潮將給市場帶來較大拋壓。從目前來看，包括證保B、創(chuàng)業(yè)板B、工業(yè)4B在內(nèi)的多只分級(jí)B基金都已在下折邊緣，高溢價(jià)率的分級(jí)B一旦下折，持有人必然將會(huì)承受較大虧損，要格外關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，建議盡量開盤賣出或買入相應(yīng)分級(jí)A，合并減少損失。