7月8日以來，A股市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，醫(yī)藥板塊業(yè)不甘示弱。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥指數(shù)在7月8日至23日區(qū)間范圍內(nèi)上漲幅度達(dá)到32.95%。但短期看，A股市場(chǎng)仍然存在震蕩的風(fēng)險(xiǎn)，加之市場(chǎng)上醫(yī)藥基金眾多，從投資者的角度，如何選到最適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的醫(yī)藥基金呢？

　　反彈急先鋒:

　　醫(yī)藥分級(jí)B

　　風(fēng)險(xiǎn)收益指數(shù)：★★★★★

　　在基金品種中，風(fēng)險(xiǎn)收益偏好最高、風(fēng)格最激進(jìn)的自然要數(shù)分級(jí)B。目前，全市場(chǎng)有6只醫(yī)藥主題的分級(jí)基金，包括國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生、信誠(chéng)中證800醫(yī)藥、申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物、招商國(guó)證生物醫(yī)藥、華寶興業(yè)中證醫(yī)療，以及廣發(fā)中證醫(yī)療。

　　投資者可通過證券賬戶在二級(jí)市場(chǎng)買賣分級(jí)B，其交易價(jià)格變動(dòng)對(duì)投資者帶來盈虧。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月8日至23日A股市場(chǎng)反彈以來，5只醫(yī)藥分級(jí)母基金凈值平均增長(zhǎng)率為22.55%。加了杠桿之后，醫(yī)藥主題分級(jí)B的價(jià)格漲幅驚人。除廣發(fā)中證醫(yī)療B以外，其余5只醫(yī)藥主題分級(jí)B區(qū)間平均漲幅41.45%。

　　但值得一提的是，高收益對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)下跌過程中，分級(jí)B的價(jià)格也會(huì)連連下挫。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月12日至7月8日市場(chǎng)回調(diào)期內(nèi)，前述5只醫(yī)藥主題分級(jí)B的價(jià)格平均下跌52.58%。因此，風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)健的投資者并不適合參與醫(yī)藥分級(jí)B的投資。

　　不加杠桿:

　　醫(yī)藥股票基金

　　風(fēng)險(xiǎn)收益指數(shù)：★★★★☆

　　風(fēng)險(xiǎn)收益偏好僅次于分級(jí)B的品種，即為股票基金，包括主動(dòng)股票基金、混合型基金，以及指數(shù)基金。目前，全市場(chǎng)共有20只醫(yī)藥指數(shù)基金(其中包括6只指數(shù)分級(jí)基金)、11只醫(yī)藥主題混合型基金，以及14只醫(yī)藥股票型基金。

　　在指數(shù)基金中，投資于醫(yī)藥的指數(shù)主要包括中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證800醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證醫(yī)藥100指數(shù)、上證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)等等。投資者可根據(jù)個(gè)人偏好選擇偏向中小成長(zhǎng)股，如南方中證500醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等，也可選擇偏向白馬價(jià)值股的醫(yī)藥指數(shù)基金，如易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等。

　　醫(yī)藥主題的混合型基金及股票型基金的篩選就更具挑戰(zhàn)性了。由于主動(dòng)投資，基金經(jīng)理個(gè)人偏好及決策對(duì)基金凈值的影響存在極大差異，例如，今年以來至7月23日區(qū)間范圍內(nèi)，收益率最好的富國(guó)醫(yī)療保健凈值增長(zhǎng)率達(dá)到74.30%，收益率最差的醫(yī)藥主題基金凈值增長(zhǎng)率為-34.20%。

　　從歷史業(yè)績(jī)來參考，富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)、華潤(rùn)元大醫(yī)療量化、工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)、鵬華醫(yī)療保健、融通醫(yī)療保健行業(yè)、易方達(dá)醫(yī)療保健、國(guó)投瑞銀醫(yī)療保行業(yè)、嘉實(shí)醫(yī)療保健、南方醫(yī)療保健等基金今年以來業(yè)績(jī)較為突出。市場(chǎng)反彈時(shí)，其凈值增長(zhǎng)也較為強(qiáng)勢(shì)。

　　布局全球:

　　海外醫(yī)療股QDII

　　風(fēng)險(xiǎn)收益指數(shù)：★★★★☆

　　目前可供投資的醫(yī)藥主題QDII僅廣發(fā)全球醫(yī)療保健基金。這只基金也是一只被動(dòng)指數(shù)基金，根據(jù)廣發(fā)全球醫(yī)療保健二季報(bào)披露，個(gè)股按照標(biāo)的權(quán)重構(gòu)建組合，截至二季度其前十大持股包括諾華、強(qiáng)生、輝瑞制藥、羅氏、吉利德科學(xué)、默克、賽諾菲安萬(wàn)特公司、愛力根、百時(shí)美施貴寶，以及拜耳股份。

　　“展望三季度，醫(yī)療行業(yè)仍然是全球需求最穩(wěn)定的行業(yè)板塊，我們對(duì)醫(yī)療指數(shù)的長(zhǎng)期走勢(shì)充滿了信心，但是需要關(guān)注希臘問題和中國(guó)股市流動(dòng)性問題對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。從企業(yè)估值的角度去看，板塊的整體估值對(duì)應(yīng)的是16年16.7倍，是非常合理的水平?！睆V發(fā)全球醫(yī)療保健QDII基金經(jīng)理邱煒在二季報(bào)中寫道。