7月9日至7月10日上證綜指上累計漲10.57%，創(chuàng)業(yè)板指累計上漲7.27%，雖然這2日股市上漲，但仍讓經(jīng)歷過前段時間股市非理性大跌的人們心有余悸。

　　自6月15日以來，截至7月8日，17個交易日內(nèi)上證綜指累計下跌32.11%，跌逾1600點，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌39.38%，跌逾1500點。股市大跌，基金同樣不能幸免于難。

　　WIND資訊顯示，472只同期可比普通股票型基金平均收益率為-41.32%，199只同期可比偏股混合型基金平均收益率為-27.59%，421只同期可比靈活配置型基金平均收益率為-14.03%。對于年內(nèi)成立、完整經(jīng)歷此次非理性下跌的次新基金（6月15日之前成立的基金）抗跌能力如何？

　　靈活配置型基金更抗跌

　　《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，截至6月15日，年內(nèi)共成立394只新基金，其中22只債券型基金、2只另類投資基金、12只貨幣型基金、222只混合型基金、9只QDII基金、127只股票型基金。由于投資標(biāo)的的不同，在股市暴跌時債券型基金、貨幣型基金的抗跌能力明顯高于主動管理股票型基金，對此，記者選取6月15日之前成立的主動管理偏股型基金（普通股票型基金、偏股混合型基金及靈活配置型基金）作為統(tǒng)計樣本。

　　數(shù)據(jù)顯示，可比53只普通股票型基金6月15日以來截至7月10日的平均收益率為-32.74%，可比15只偏股混合型基金同期平均收益率為-33.19%，可比182只靈活配置型基金同期平均收益率為-11.60%。由此發(fā)現(xiàn)，在這3類主動管理股票型基金中，靈活配置型基金更靈活的倉位，讓它在此次暴跌中成為抗跌型基金。

　　進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這182只靈活配置型基金中有55只基金在股市暴跌期間取得正收益，其中13只基金的收益率超過1%。收益率最高的2只基金分別是興業(yè)聚利及銀華匯利，收益率分別為4.67%和4.27%。13只取得1%收益的基金中，12只基金成立時間為今年4月份和5月份，考慮到建倉時間原因，或許受此輪市場下跌原因較小。其中，長信新利基金成立于今年2月11日，期間收益率為1.04%。

　　普通股基僅2只收益為正

　　對于最低倉位只能到60%的普通股票型基金在股市暴跌中若取得正收益離不開基金經(jīng)理的風(fēng)控及市場判斷能力。

　　《證券日報》基金新聞部記者注意到，可比的52只普通股票型基金中，6月15日以來截至7月10日平均收益率為-32.74%，其中僅有2只基金取得正收益。具體來看，這2只基金均來自前海開源基金公司，分別為前海開源股息率100強和前海開源優(yōu)勢藍(lán)籌。前海開源股息率100強成立于1月13日，6月15日以來截至7月10日收益率為1.27%，年內(nèi)收益率為35.70%，與此同時，該基金也是年內(nèi)（截至6月10日）成立的普通股票型基金中收益率最高的基金。

　　盡管該基金在前段時間股市非理性下跌過程中極為抗跌，但仍擋不住投資者的大量贖回。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，前海開源股息率100強首募規(guī)模為17.08億份，一季度末該基金份額僅剩8.59億份，遭遇近半成凈贖回，二季度該基金份額依然面臨縮水，截至二季度末該基金份額為5.89億份。

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，在前期股市非理性下跌過程中，對于新成立的基金，由于前期股票估值過高，投資偏謹(jǐn)慎的基金經(jīng)理更是減緩建倉速度，由此逃過此次大劫，但那些投資激進的基金經(jīng)理在市場行情好時，快速建倉，雖然前期取得極高收益，但在股市非理性下調(diào)過程中同樣損失慘重，他建議基金經(jīng)理在投資過程中謹(jǐn)慎對待，切勿激進。