在承繼前周滬指高達(dá)13%的周跌幅后，上周A股市場再現(xiàn)暴跌行情，滬指周跌幅6.37%，26日更是下挫7.4%，市場陷入一片恐慌之中。多位基金經(jīng)理在采訪中表示，近兩周大盤的下跌讓不少老基金規(guī)?？s水，但卻為新基金創(chuàng)造了低成本建倉良機(jī)。

　　老基金二季度遭贖回

　　北京某大盤成長類基金經(jīng)理表示，其管理的是成立于2007年的老基金，在本輪下跌中遭遇了大額贖回。

　　該基金經(jīng)理表示，“一季報公布時，我們的基金規(guī)模還是180多億，但這兩周下跌后基金規(guī)模已經(jīng)下降到150多億，兩周基金凈贖回高達(dá)30億。”

　　同樣的現(xiàn)象在老基金中并不鮮見。記者調(diào)研的多家基金經(jīng)理向記者透露，其管理的成立于2007年的老基金近兩周也在遭遇不同程度的贖回。

　　上述基金經(jīng)理表示，老基金贖回潮的產(chǎn)生一般有兩種情況：一種是牛市中的大跌行情中，基民獲利了結(jié)的情緒比較濃重，為了保住收獲的前期利潤，很多基民會選擇在牛市的震蕩期批量贖回；另一種情況是牛熊轉(zhuǎn)換的大漲行情中，很多被套基民在基金解套后也有一波“贖回潮”。

　　大量贖回也導(dǎo)致老基金不得不被動賣股予以應(yīng)對。上述基金經(jīng)理表示，“面對近期的大額贖回，我們不得不通過賣股來湊齊資金贖回的頭寸?！?/p>

　　但該基金經(jīng)理也坦言，“這次基民的‘贖回’操作與2008年不同，上次是對基金理財相對陌生，現(xiàn)在基民已經(jīng)冷靜很多，理財知識和操作水平也在不斷提高。在這次大跌中，連續(xù)幾天凈值縮水，不少基民會選擇獲利了結(jié)，而在股指企穩(wěn)后，也會產(chǎn)生短期的申購，這說明投資者在成長。”

　　新基金迎來建倉良機(jī)

　　股市大跌，新基金的建倉成本無疑會較低。

　　北京一中型公募基金經(jīng)理分析，近期市場暴跌主要是對過去一年大幅上漲的合理調(diào)整。尤其是在杠桿牛市，下跌回調(diào)可能會以比較劇烈的方式完成。從4500點向下看，市場的承接力量在加強(qiáng)，下跌空間已經(jīng)不多，所以，這輪市場下跌后，正好有機(jī)會逐步建倉。

　　北信瑞豐基金管理公司副總經(jīng)理高峰表示，對于新成立的基金來說，在調(diào)整的市場中建倉肯定比在快速上漲的市場中建倉更為有利，一來有較為充裕的時間選擇優(yōu)秀的投資標(biāo)的，二來也有利于控制買入成本。

　　高峰分析，當(dāng)前市場環(huán)境下，短期應(yīng)回避高估值、高漲幅、高價、依靠概念炒作而沒有實際業(yè)績支撐的公司，尋找估值合理、業(yè)績增長確定或有實質(zhì)性利好的行業(yè)或板塊，這是震蕩市場中取得超額收益的策略。在近期市場調(diào)整中，如果其關(guān)注的公司股價到了合理區(qū)間，就會逐步買入，股票倉位也會隨之提高。具體而言，他相對看好大金融、交通運輸、醫(yī)藥及醫(yī)療服務(wù)、資源類行業(yè)，以及軍工、國企改革、體育文化以及高端制造等主題性機(jī)會。

　　北京一剛剛完成發(fā)行的消費類基金基金經(jīng)理表示，市場回調(diào)確實為新基金建倉提供了很好的契機(jī)。其所管理的基金在6月初發(fā)行，面對5000點以上的震蕩行情一直在觀望，遲遲沒有建倉。

　　“在5000點的位置建倉，是雞肋，上漲空間不大，且多數(shù)股票估值較高風(fēng)險較大。但經(jīng)過近期千點大回調(diào)，很多股票的價值已經(jīng)實現(xiàn)了回歸，大盤指數(shù)風(fēng)險也得以釋放，很多融資盤和獲利盤的離場也讓市場更加健康。我們還有5個月的建倉期，可以從容建倉。”該基金經(jīng)理稱。