信息披露漏洞百出 打新基金九成相似

　　備案制實(shí)施之后新基金發(fā)行瘋了。今年3月以來，每個(gè)月新基金成立的數(shù)量超過百只。據(jù)預(yù)測(cè)，今年新基金發(fā)行的數(shù)量很有可能將超過1000只。

　　高密度的基金發(fā)行，使得基金的同質(zhì)化非常嚴(yán)重，基金經(jīng)理一拖多已成普遍現(xiàn)象。忙中出錯(cuò)，基金發(fā)行的各種文件出現(xiàn)了不同程度的疏漏。資深業(yè)內(nèi)人士借《金證券》呼吁，希望監(jiān)管層控制新基金發(fā)行節(jié)奏，放慢一點(diǎn)，再放慢一點(diǎn)。

　　基金版“速度與激情”

　　牛市和備案制的雙重催化，使得新基金的發(fā)行速度越來越快。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，市場(chǎng)已經(jīng)有237只新基金發(fā)行。而5月的第一周，開始發(fā)行和已經(jīng)公布《招募說明書》的新基金數(shù)量達(dá)到了空前的49只。

　　濟(jì)安金信研究中心副總經(jīng)理王群航(博客，微博)對(duì)《金證券》記者表示， 5月新基金的發(fā)行數(shù)量超過150只將是大概率事件。因?yàn)橄聜€(gè)月結(jié)束之時(shí)，將是很多基金公司的重要績效考核時(shí)點(diǎn)。照這樣的速度與激情，預(yù)計(jì)到2015年年底，今年新基金的發(fā)行數(shù)量很有可能超過1000只。

　　據(jù)了解，老版《基金法》從2004年6月1日起開始實(shí)施，當(dāng)時(shí)半年左右才會(huì)完成一只新基金設(shè)計(jì)、上報(bào)、獲批的速度。而從2013年開始，備案制實(shí)施，基金產(chǎn)品的發(fā)行速度開始加快。

　　新基金發(fā)行速度的加快，與政策的變化、市場(chǎng)的成熟、基金公司的增多等情況密切相關(guān)。王群航對(duì)《金證券》記者說。

　　打新基金“克隆”多

　　在新基金爆棚式發(fā)行的背景下，很多不可思議的新問題開始出現(xiàn)。

　　《金證券》記者注意到，許多基金產(chǎn)品的《招募說明書》，甚至有九成的相似度。產(chǎn)品與產(chǎn)品之間的區(qū)別，僅僅在于取的名字不同。

　　“這類現(xiàn)象在打新基金中尤為明顯?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，許多打新基金名義上是混合型基金，但實(shí)際上基金公司賦予了這些基金打新功能，基金公司一般只做不說，隱晦操作，人為地給投資者增加了很多投資難度。

　　王群航認(rèn)為，其實(shí)基金公司清清楚楚打新，投資者也能明明白白投資。而這些打新基金，不如干脆就稱其為“打新一號(hào)”、“打新二號(hào)”、“打新三號(hào)”……“打新N號(hào)”。

　　不僅“克隆”基金數(shù)量多，由于新基金爆發(fā)式增長，使得基金經(jīng)理普遍“一拖多”。

　　《金證券》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前有九成以上的基金經(jīng)理一人同時(shí)管理著至少兩只產(chǎn)品。像大成、華泰柏瑞等基金公司，近來甚至出現(xiàn)主動(dòng)權(quán)益類基金同一基金經(jīng)理管理的兩只產(chǎn)品同時(shí)發(fā)行的現(xiàn)象。

　　對(duì)此王群航表示，一只基金產(chǎn)品從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)調(diào)研、申請(qǐng)上報(bào)、渠道發(fā)行，直到上線，充裕的時(shí)間至少半年，而現(xiàn)在高密度發(fā)行，無論哪種產(chǎn)品蜂擁而出，都表明行業(yè)的創(chuàng)新不足，同類產(chǎn)品的營銷深度挖掘不夠。

　　而基金經(jīng)理“一拖多”，顯示出公募行業(yè)人才緊缺，這也是一直以來都存在的問題，想要根治這個(gè)沉疴痼疾，公募基金必須從體制上有所改變。

　　忙于圈錢信披頻錯(cuò)漏

　　問題還不止于此。

　　“在今年新基金的信息披露中，個(gè)別基金招募說明書的章節(jié)序號(hào)非?；靵y。此外，一些新基金的招募說明書等排版格式單一，同一字體、字號(hào)連續(xù)多個(gè)章節(jié)，閱讀起來極其困難?！蓖跞汉綄?duì)《金證券》記者表示，他訂閱的制定信息披露報(bào)紙，經(jīng)常只送來五分之一左右的版面，大量信息披露版面缺失。電子版也經(jīng)常只能夠看到四分之一、或三分之一左右的版面，大量信息披露版面都沒有。

　　即便有時(shí)有信息披露版面，由于披露的基金信息實(shí)在是多，也練就了報(bào)紙高超的印刷技術(shù)，再小的字也能夠印刷出來。不過，不用放大鏡根本無法閱讀。

　　閱讀困難還是小事，在基金發(fā)行大躍進(jìn)期間，各種各樣的低級(jí)錯(cuò)漏空前地多了起來。

　　例如近兩個(gè)月發(fā)行的華泰柏瑞中證500ETF聯(lián)接基金，在產(chǎn)品文件中把公司名稱寫漏一個(gè)字；民生加銀新動(dòng)力靈活配置混合型基金的合同，封面上標(biāo)注的是前一只基金的名稱；浙商聚潮策略配置混合型基金合同生效公告中的成立日期，仍然是2014年；長盛中證申萬一帶一路主題指數(shù)分級(jí)基金刊登發(fā)行文件時(shí)，基金合同封面上寫著的管理人是“鵬華基金管理有限公司”，托管人是“招商銀行股份有限公司”，都錯(cuò)了。

　　《《延伸閱讀

　　專家建議：適當(dāng)放慢新基金發(fā)行速度

　　對(duì)于當(dāng)下新基金發(fā)行的速度，王群航擔(dān)憂地表示，目前，基金公司不管是人才還是投研，都已經(jīng)跟不上起飛的規(guī)模。

　　同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新不足，基金經(jīng)理普遍“一拖多”，基金發(fā)行文件疏漏頻出，這都反映出整個(gè)基金行業(yè)的浮躁。

　　“發(fā)行環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了這么多的問題，在發(fā)行結(jié)束之后的投資過程中，是否會(huì)有一些工作失誤的情況出現(xiàn)呢？畢竟工作量突然增加了很多。”他對(duì)《金證券》記者表示，因?yàn)橥顿Y過程是保密的，一旦出現(xiàn)失誤，將會(huì)直接影響到投資者的利益。

　　王群航呼吁，讓起飛的規(guī)模等一等基金公司發(fā)展的腳步，努力夯實(shí)夯實(shí)基金公司的內(nèi)在基礎(chǔ)才能留住基金持有人。

　　他也建議管理層適應(yīng)控制一下新基金發(fā)行速度，放慢一點(diǎn)，再放慢一點(diǎn)。