從王亞偉到王衛(wèi)東，從邱國鷺到尚志民，從俞岱曦到林利軍，近一年15位公募基金大佬轉(zhuǎn)投私募。新的變化是，非投研人員亦大規(guī)模加入遷徙隊伍

　　得時者昌。

　　在公募基金界，“奔私”，或者通俗地解讀為“私奔”儼然成為一股潮流。伴隨A股市場攀高，公募基金經(jīng)理離職的數(shù)字也不斷刷新。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至今年5月6日，近1年來離職基金經(jīng)理已達236人，而去年同期僅為156人，同比增幅高達49%。

　　林利軍、王衛(wèi)東、于鑫、齊東超、王茹遠、邱國鷺、鄧曉峰、范迪釗、呂猛、尚志民、陳揚帆、王鵬輝、俞岱曦、楊紹基、馮剛等15位公募基金界的明星均在最近一年離職，并成立了自己的私募基金公司。

　　與以往不同的是，本次“私奔”潮已從基金公司投研前線蔓延到了中后臺—南方基金電商部負責人鄭偉博、匯添富基金電商負責人楊綱、華夏基金CIO陸小野、廣發(fā)基金電商部門總助杜紅、博時電商負責人盛震波、嘉實基金(博客,微博)齊小賀等中后臺核心人員亦相繼離職。

　　華南一家基金公司內(nèi)部人士對《投資時報》記者表示，“2007年大牛市也沒有如此多的人奔私，更多還是制度原因。從前出來創(chuàng)業(yè)，只能做投資顧問，沒有管理人身份，渠道也不順暢。私募基金正名之后，在制度上得到保障?！?/p>

　　原東方基金投資總監(jiān)于鑫告訴《投資時報》記者，“離開公募可以不用過多地考慮排名，不用在刀口上舔血。我希望做一個優(yōu)質(zhì)的經(jīng)理人，為客戶帶來穩(wěn)定的資產(chǎn)增值。”據(jù)了解，于鑫已經(jīng)成立了自己的私募基金公司—真鑫資產(chǎn)，該公司正在準備發(fā)行一只新產(chǎn)品。

　　明星基金經(jīng)理下海創(chuàng)業(yè)

　　借助此輪牛市東風，基金業(yè)大佬紛紛出走創(chuàng)業(yè)。比如，基金“一姐”王茹遠，她成立自己的私募公司宏流資產(chǎn)；原南方基金投資總監(jiān)邱國鷺成立高毅資產(chǎn)，之后還招攬了原博時基金鄧曉峰、原華夏基金業(yè)務(wù)總監(jiān)趙新宇加盟。

　　另外，還有原新華基金投資總監(jiān)成立新華匯嘉投資，原匯添富明星基金經(jīng)理齊東超成立巨杉資產(chǎn)，原國泰基金元老范迪釗成立兆天投資，原大成基金專戶負責人呂猛成立潤凡投資，原華安基金副總尚志民成立樸易資產(chǎn)，原興業(yè)全球(340006)基金陳揚帆成立猛犸資產(chǎn)，原上投摩根馮剛成立域秀資產(chǎn)，原東方基金投資總監(jiān)于鑫成立真鑫資產(chǎn)，原民生加銀總經(jīng)理俞岱曦成立萬噸資產(chǎn)，原景順長城副總王鵬輝成立望正資本等。

　　這些明星基金經(jīng)理明星高管均在去年底或今年初成立了自己的私募基金公司。有傳言稱原匯添富總經(jīng)理林利軍亦會加入“奔私”大軍，同時他在辭職信中提到要“擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)”。

　　除了股市行情給力，公募機制有諸多束縛也是大佬選擇“私奔”的重要原因。

　　北京一位業(yè)內(nèi)人士坦言，“過去在公募基金，即便產(chǎn)品凈值翻番，投研人員也難以獲得收益。如果碰到牛市，情況會更復(fù)雜，別人賺100%，你只賺了50%，你的排名就在后二分之一，還有可能被扣錢?！?/p>

　　目前，公募基金激勵機制有所改觀，中歐、前海開源、中郵等基金公司都在業(yè)內(nèi)推行改革，讓基金經(jīng)理的收入與業(yè)績真正掛鉤，甚至與基金管理費掛鉤等，但依然與私募基金成熟到位的激勵機制相去甚遠。

　　一位成功的私募管理者的月收入甚至比一般的公募基金經(jīng)理的年收入還高。按照一般陽光私募基的管理辦法，私募管理人能從基金投資的收益中提取約20%的回報。按20億元的資產(chǎn)管理規(guī)模計算，假設(shè)能夠有10%的收益，僅此一項，管理人的年收入就高達4000萬元，再加上1%的管理費收入則更為可觀。

　　撇開天然的制度缺陷，不少由公轉(zhuǎn)私的私募人士對于公募基金業(yè)績考核機制也充滿怨言。

　　“每個季度排名、每個月排名、每天排名，公司內(nèi)部還推行末位淘汰制。”有業(yè)內(nèi)人士對《投資時報》記者表示，整體考核機制過于激進，身在公募壓力與收入不成正比，也使他身邊不少同事決意提早“下海”。

　　另外，監(jiān)管層在房地產(chǎn)信托、非標投資、城投債等方面的管控越來越嚴，高凈值客戶在大類資產(chǎn)配置上轉(zhuǎn)向，亦成為一些有著豐富經(jīng)驗的公募基金經(jīng)理奔私的“催化劑”。

　　非投研人員加入離職潮

　　近年來的一大變化是，不僅投研人員下海創(chuàng)業(yè)，市場部及中后臺人員也積極出走。

　　《投資時報》記者了解到，中歐、華安、博時和易方達均有市場部人士“私奔”，他們都是公司中層人員。此外，風險管理、法律稽查、信息技術(shù)等中后臺部門也不乏出走者。

　　中后臺員工被挖墻腳到私募的趨勢自2014年上半年私募基金牌照放開后變得顯著。目前資產(chǎn)規(guī)模排名前十的私募公司基本都是從公募挖人，員工數(shù)量不少。

　　過去私募以投研人員為主，中后臺通常以合作方式外包?！皩嶋H上委托別人來做有很多缺陷，比如響應(yīng)速度慢、配合效率低、個性化水平不高等”，有業(yè)內(nèi)人士表示，“這種情況下，很多大型私募公司開始搭建自己的中后臺，這也是行業(yè)內(nèi)中后臺人員比較緊俏的重要原因?！?/p>

　　懂中后臺、懂運營、懂金融、識渠道，并且已經(jīng)在公募積累過一定經(jīng)驗的人才，深受私募基金的歡迎。原華夏基金業(yè)務(wù)總監(jiān)趙新宇加入高毅資產(chǎn)便是其中的典型案例。

　　經(jīng)歷熊市才算奔私成功

　　中國證監(jiān)會2014年8月發(fā)布的第105號令《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，宣告私募基金10年“游擊部隊”狀態(tài)結(jié)束，正式成為資本市場上的一支“正規(guī)軍”。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2015年5月6日，已取得牌照的陽光私募基金公司達到10691家。

　　在政策和牛市的雙重推動下，私募吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的目光。然而，退潮后才知道誰在裸泳，公轉(zhuǎn)私大潮的出現(xiàn)引發(fā)了一些業(yè)內(nèi)人士的擔憂。

　　沒有經(jīng)歷過熊市的考驗，很難說“私奔”成功。私募募集來的錢，只是暫時存放在公司處，一旦行情急轉(zhuǎn)直下，不能控制下行風險，清盤隨時可能來臨。

　　公募基金的投資業(yè)績建立在基金公司研究力量及各方面資源的支持上，失去了原來強大的平臺，基金大佬能否保持亮麗的業(yè)績很難說，更何況還有來自客戶和渠道的壓力。

　　公募管理規(guī)模龐大，每年可以收取到可觀的管理費，旱澇保收，而私募基金管理規(guī)模較小，主要靠業(yè)績提成吃飯。

　　私募基金業(yè)績分化事實上已較為嚴重，首尾差距十分懸殊，平均業(yè)績也往往低于公募基金。據(jù)格上理財統(tǒng)計，陽光私募基金今年一季度的平均收益率為17.39%，其中，進行傳統(tǒng)股票類投資策略的陽光私募，2015年一季度平均收益達16.97%，而同期459只公募普通股基的平均收益率為31.1%。

　　事實上，在中國基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金公司，有九成公司仍然徘徊生死線。據(jù)了解，私募的生死線是10億元，產(chǎn)品規(guī)模超過10億元，意味著即使市場環(huán)境變化，管理費亦可以與支出平衡。