忽然之間，10余家基金不約而同地已經(jīng)或?qū)⒁l(fā)行銀行指數(shù)分級基金，似乎銀行板塊就要迎來迎風(fēng)起舞的時刻了。

　　記者了解到，目前，除了鵬華銀行分級和富國中證銀行分級外，還有9家基金公司也申報了銀行指數(shù)分級基金。中?；?/a>、申萬菱信、博時基金、中融基金、融通基金、華安基金、招商基金、信誠基金和易方達(dá)基金都在醞釀銀行指數(shù)分級。

　　 “銀行股不會缺席牛市”

　　 “可以說這些基金不約而同地看到了銀行板塊的機會，因為銀行股投資不會缺席任何一輪牛市。”王煒表示，目前來看，銀行板塊是“性價比”較高的板塊，“銀行股屬于那種可以三年不漲，但一漲就會把三年的漲幅全都拉回來的品種。”其認(rèn)為，機構(gòu)的判斷會超越大部分投資者，這么多機構(gòu)不約而同發(fā)行新基金，說明銀行板塊里一定會有機會。

　　據(jù)統(tǒng)計，銀行板塊從今年年初開始上漲12.8%，大幅度低于上一年四季度78.8%的漲幅。有分析認(rèn)為，從估值來看，雖然銀行板塊經(jīng)過去年下半年的上漲之后估值略有提升，但是整體估值仍位于行業(yè)最低的水平。目前中證銀行指數(shù)的市盈率只有7.21倍、市凈率只有1.37倍，不但低于其他行業(yè)，而且還處于歷史較低的水平。考慮到其他行業(yè)估值水平已經(jīng)大幅提升的情況下，中證銀行指數(shù)的相對估值優(yōu)勢更加明顯，具有較高投資價值。

　　王煒認(rèn)為，市場依舊看好銀行板塊，除了去年漲幅超預(yù)期今年一季度估值調(diào)整之外，主要原因還包括了銀行本身在不斷轉(zhuǎn)型，包括管理轉(zhuǎn)型，員工激勵，資產(chǎn)證券化加速，牌照放開，銀行與非銀業(yè)務(wù)整合，打開金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的局面，基本面有望快速提升；政策面不斷釋放正面信息，如存款保險制度落實，有利于銀行資產(chǎn)安全和可持續(xù)發(fā)展；地方債務(wù)存量置換，有利于信用風(fēng)險緩解；同時也包括國企改革概念，銀行作為大盤藍(lán)籌也將受益于這個過程；資金面流動性樂觀，包括近期降準(zhǔn)降息，海外資金流入預(yù)期，都將對市場流動性有正面利好沖擊等。

　　選母基金還是分級B？

　　記者發(fā)現(xiàn)，這些已經(jīng)或即將發(fā)行的銀行分級主要跟蹤的是中證銀行指數(shù)、中證800銀行指數(shù)等不同的指數(shù)。那么，投資跟蹤不同指數(shù)的基金差別大嗎？

　　對此，王煒表示，對于普通投資者而言，這些分級基金的細(xì)微差別可以忽略不計，同質(zhì)化程度相當(dāng)高。另一方面，高度同質(zhì)化反而倒逼基金公司搶先做大市場、占得先發(fā)優(yōu)勢。不過，眾多基金公司扎堆發(fā)行銀行指數(shù)分級基金，“一定會有馬太效應(yīng)，強者愈強，弱者愈弱”。

　　由于目前已知銀行主題基金全部是分級基金，究竟是選母基金還是分級B，成為不少投資者的疑問。對此，王煒表示，對于比較穩(wěn)健的投資者來說，銀行板塊指數(shù)型基金是首選；對于希望撬動更多收益，同時承受更多風(fēng)險的投資者可關(guān)注其分級基金B(yǎng)。經(jīng)過去年底分級B行情的啟蒙，今年以來各類行業(yè)指數(shù)分級基金B(yǎng)份額成為投資者抓住牛市行情的投資工具。由于分級基金B(yǎng)端具有突出的進攻性，往往能夠跑在行業(yè)個股的前面，幫助投資者獲得媲美行業(yè)牛股的收益。

　　當(dāng)然，不管是投資基金還是分級B，獲得的都是行業(yè)平均收益，其認(rèn)為那些對個股有深入研究的投資者還是應(yīng)首選投資個股，以獲得超乎行業(yè)平均水平的收益。