A股牛市之下，一切理財(cái)產(chǎn)品都顯得吸引力有限，素有蹺蹺板效應(yīng)的固收類產(chǎn)品境況也不言而喻。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份僅有2只債券基金成立，募集規(guī)模也剛超過2億元的成立門檻。債券市場似乎在一夜間入冬。

　　債基發(fā)行低迷

　　股市向好，投資轉(zhuǎn)債市場的轉(zhuǎn)債基金也吸引不了基金公司及投資者的目光，熊市中挽救公司規(guī)模的債券型產(chǎn)品如今也暫時(shí)被擱置。今年以來，基金公司集中人力、物力，趕場似的發(fā)行股票基金等權(quán)益類產(chǎn)品，同時(shí)相關(guān)產(chǎn)品也頻頻提前結(jié)束募集。

　　3月23日，諾安裕鑫收益兩年定期開放債券基金公告成立，這也是今年3月唯一一只成立的債券基金；另一只博時(shí)產(chǎn)業(yè)債純債基金于3月26日結(jié)束募集。由此統(tǒng)計(jì)可知，3月債券基金成立數(shù)量至多不過兩只，今年以來，債券基金發(fā)行數(shù)量一直在個(gè)位數(shù)徘徊，債基發(fā)行出現(xiàn)近年罕見的低潮。

　　市場需求下滑，首發(fā)規(guī)模也不盡如人意。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年已成立的13只債券基金中，規(guī)模最大的興業(yè)年年利定開債券基金首發(fā)規(guī)模近30億份，除此之外，僅有中銀恒利半年定期開放債基、南方雙元債券基金超過10億份大關(guān)。反觀權(quán)益類基金市場，中歐精選定期開放混合基金首發(fā)規(guī)模超過60億份，首募超過30億份的混合基金也隨處可見。

　　公募基金產(chǎn)品募集申請從核準(zhǔn)制改為注冊制之后，一只新基金產(chǎn)品只需上交一系列常規(guī)文件并等待不超過20個(gè)工作日即可出爐?；鸸窘谏蠄?bào)產(chǎn)品也可以反應(yīng)未來一個(gè)月新基金發(fā)行規(guī)劃。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，債券基金上報(bào)數(shù)量僅為18只，占比不足10%，其中，興業(yè)基金一口氣上報(bào)了4只，除了有渠道優(yōu)勢外，興業(yè)基金沒有對(duì)外公布權(quán)益類投資總監(jiān)正式上任，次新基金公司人手欠缺或也為一大原因。

　　其他以固定收益投資擅長的基金公司今年以來也陷入沉寂。萬家基金、鑫元基金等倚重固收市場的基金公司目前也未有新品出爐。

　　債基漲幅或趨緩

　　今年以來，在股票市場向好帶動(dòng)下，轉(zhuǎn)債基金領(lǐng)跑債券基金，中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金表現(xiàn)最好，凈值漲幅達(dá)18.72%。不過，經(jīng)過3個(gè)多月上漲，基金經(jīng)理對(duì)債券基金中表現(xiàn)較好的轉(zhuǎn)債基金看法出現(xiàn)分歧。

　　有債券基金經(jīng)理指出，經(jīng)過去年底開始的股市上漲，多只轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)制贖回，算上可交換債14寶鋼EB，轉(zhuǎn)債僅剩21只，規(guī)模已銳減到596億元；轉(zhuǎn)債規(guī)模減少，難再為以此作為主要配置的轉(zhuǎn)債基金凈值上行提供有力支撐。

　　另一位債券基金經(jīng)理也認(rèn)為，未來轉(zhuǎn)債基金凈值再像去年底那樣大幅上行或?yàn)樾「怕适录?。不過，在債市經(jīng)歷降息收益率不降反升的大環(huán)境下，轉(zhuǎn)債受益于股市向好，未來仍是債券各品種中相對(duì)表現(xiàn)較好的一類。

　　海通證券分析師姜超稱，轉(zhuǎn)債未來操作余地仍不大，以持有為主。他指出，當(dāng)前便宜的轉(zhuǎn)債寥寥無幾，轉(zhuǎn)債擇券和波段操作難度上升。建議較高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可以選擇主題機(jī)會(huì)進(jìn)行波段投資，但轉(zhuǎn)債高估值使得轉(zhuǎn)債漲幅可能不及正股，需注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)過去年大幅上漲，近期債市漲幅乏力，之前在央行降息利好刺激下，債券市場收益率不降反升。昨日（3月30日），債券市場指數(shù)大幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價(jià)）101.2514，下跌0.1776%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財(cái)富）158.5637，下跌0.1331%。在一位債券基金經(jīng)理看來，債市調(diào)整仍未結(jié)束，也會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)拖累純債基金表現(xiàn)。