當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到“調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”的關(guān)鍵時(shí)期，隨之而來的是一些新概念、新提法的頻頻露臉。從國(guó)企改革到“一帶一路”，從“工業(yè)4.0”到“互聯(lián)網(wǎng)+”……自2014年以來，捕捉各類主題機(jī)會(huì)幾乎成了基金公司的共識(shí)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，全國(guó)范圍內(nèi)設(shè)立的60只偏股型基金中，有50只為積極投資偏股型基金。其中有32只基金明確規(guī)定，投資某一細(xì)分主題的股票資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，該比例達(dá)到了64%，較去年大幅提升。

　　記者注意到，深圳基金公司也紛紛將主題基金作為今年重點(diǎn)布局的產(chǎn)品。以工業(yè)4.0概念為例，除了此前發(fā)行的博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力之外，當(dāng)前正在發(fā)行的基金產(chǎn)品中，涉及該主題的還有前海開源工業(yè)革命4.0混合基金、南方創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)基金等。那么，主題基金究竟是什么？散戶又該如何玩轉(zhuǎn)這類投資呢？

　　改革新政頻出 帶動(dòng)主題基金投資熱

　　何為主題基金？據(jù)一名基金業(yè)內(nèi)人士介紹，主題基金就是將資產(chǎn)集中投資于某一行業(yè)或企業(yè)的基金?！皳Q句話說，這類基金就是將驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的某個(gè)因素作為‘主題’來做標(biāo)準(zhǔn)選股票，進(jìn)行組合投資的基金。”

　　一般來說，基金名稱中包含主題或者投資方向的基金，通常都被認(rèn)為是主題型基金，比如工銀瑞信主題策略、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（創(chuàng)業(yè)板主題）、富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)（醫(yī)療主題）、廣發(fā)制造業(yè)精選（制造業(yè)主題）等。

　　在過去一兩年，由于改革新政頻出，主題式基金呈現(xiàn)出井噴態(tài)勢(shì)。尤其是每年全國(guó)“兩會(huì)”前后，一系列事關(guān)經(jīng)濟(jì)、民生的利好政策公布，主題基金表現(xiàn)更是活躍，比如近期的華安、長(zhǎng)信、長(zhǎng)盛和安信等公司，就都申報(bào)了“一帶一路”主題基金。

　　目前，市面上主題基金數(shù)量有多少？據(jù)統(tǒng)計(jì)，正在發(fā)行的以及向證監(jiān)會(huì)申報(bào)的主題基金產(chǎn)品中，涉及“一帶一路”和TMT概念的均有5只，涉及工業(yè)4.0概念的有4只，涉及國(guó)企改革概念的有3只，其他概念主題基金還有很多。

　　看好后市行情 本土公司搶灘主題基金

　　主題基金行情看好，深圳的基金公司更是早早占據(jù)了“風(fēng)口”。今年初，博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力基金發(fā)布，近期已進(jìn)入申購(gòu)階段。該基金經(jīng)理蔡濱判斷，2015年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)仍是“改革+產(chǎn)業(yè)升級(jí)”，因此主題投資將成為最大熱門。

　　“從行業(yè)來看，我們看好高端裝備制造、國(guó)防軍工、智能化裝備、新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、現(xiàn)代物流等。從投資主題上，今年我們更關(guān)注‘走出去’戰(zhàn)略、互聯(lián)網(wǎng)+、并購(gòu)重組、國(guó)防軍工等相關(guān)主題板塊?！?/p>

　　記者獲悉，除了博時(shí)、南方這些深圳老牌基金公司之外，行業(yè)后起之秀前海開源基金，則更加旗幟鮮明地于近期推出了前海開源工業(yè)革命4.0混合基金。

　　據(jù)該產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理薛小波介紹，這只新基金主要通過精選手段投資于與工業(yè)革命4.0相關(guān)的優(yōu)質(zhì)證券，囊括了工業(yè)基礎(chǔ)、智能產(chǎn)品、物聯(lián)網(wǎng)、新模式等五大價(jià)值領(lǐng)域，具有很好的成長(zhǎng)性。

　　切入時(shí)機(jī)良好 容易獲取超額收益

　　主題基金為何走俏？業(yè)內(nèi)人士分析稱，從A股市場(chǎng)歷史來看，市場(chǎng)對(duì)主題投資的敏感性較高，在一段時(shí)期內(nèi)得到投資者認(rèn)同的主題往往能有驚人的表現(xiàn)，如果主題基金能抓住切入的良好時(shí)機(jī)，獲取超額收益的概率、幅度也會(huì)較大。

　　“一般在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，股市表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性牛市，類似機(jī)械制造、交運(yùn)設(shè)備、電氣電子會(huì)有顯著正收益。而即使遇到熊市，主題投資作為一種積極的投資策略，也往往能夠成為熊市里的‘?；??！鄙鲜鋈耸糠治稣f。

　　從近期與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的部分主題基金表現(xiàn)，也能夠看出主題基金在承壓能力方面的優(yōu)勢(shì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，市場(chǎng)上12只包括“新興產(chǎn)業(yè)”在內(nèi)的基金年內(nèi)收益均值為19.36%，同期大盤則只微漲3.14%。

　　“主題基金受寵，同時(shí)也是市場(chǎng)環(huán)境選擇的結(jié)果?！弊C券分析師劉亦千解釋說，從2010年起，股票市場(chǎng)開始步入持續(xù)震蕩和結(jié)構(gòu)性行情并存的階段，這使得基金管理人選擇通過發(fā)行主題型基金破局，以圖把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　“2013年以來，以TMT為主的新興產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，這給相應(yīng)概念主題基金帶來前所未有的投資機(jī)會(huì)。”劉亦千說。就是在這樣的市場(chǎng)背景下，主題式基金開始呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，同時(shí)也受到了投資者的歡迎。

　　低風(fēng)險(xiǎn)偏好者需三思而后行

　　■專家建議

　　據(jù)了解，主題基金是散戶參與主題投資的重要工具。由于當(dāng)前的主題基金帶有類行業(yè)基金特征，投資者如果看好某一行業(yè)而對(duì)其中個(gè)股缺乏研究時(shí)，就能以主題基金來實(shí)現(xiàn)對(duì)某一行業(yè)的投資，且可以規(guī)避投資個(gè)股帶來的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　可盡管如此，專家仍然還是建議，投資此類基金要三思而后行。“由于主題基金產(chǎn)品定位差異較大，主題定位和投資業(yè)績(jī)的相關(guān)性極高，如果產(chǎn)品主題定位與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相違背，業(yè)績(jī)很難有所表現(xiàn)?！焙靡?guī)劃網(wǎng)分析師解釋。

　　其次，主題基金的業(yè)績(jī)還依賴于管理人的投資能力、產(chǎn)品規(guī)模等諸多人為因素。“因此，投資者在選擇此類基金時(shí)，要從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定、內(nèi)部管理及風(fēng)控制度是否完善、基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)是否有持續(xù)性等幾個(gè)方面著手評(píng)估”。

　　此外，比起貨幣基金，主題基金因?yàn)檎哂绊懟蛐袠I(yè)屬性單一，風(fēng)險(xiǎn)更加集中，凈值波動(dòng)較大，所以專家建議，最好是有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者投資此類基金，低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者更需要三思而后行。

　　教你三招玩轉(zhuǎn)主題基金

　　■鏈接

　　1.選準(zhǔn)投資主題

　　一般來說，契合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及轉(zhuǎn)型的新興增長(zhǎng)動(dòng)力帶來的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)的主題投資基金，將有著巨大的投資機(jī)會(huì)。如何找到有前瞻性的主題？一方面可以多關(guān)注國(guó)家層面出臺(tái)的新政策，圍繞政策變動(dòng)尋找新的風(fēng)口。同時(shí)也可以留意眾多基金公司都關(guān)注的領(lǐng)域，或者借助相關(guān)領(lǐng)域的行業(yè)指數(shù)來做判斷。

　　2.選好投資策略

　　主題投資方法千差萬別，不同的管理人，對(duì)主題投資方法的熟練運(yùn)用程度不同，將會(huì)直接影響其投資收益。一般來說，只有將主題投資策略與中國(guó)市場(chǎng)特性相結(jié)合，并與資產(chǎn)配置、行業(yè)及個(gè)股選擇的自上而下的投資管理流程相融合，才更有可能將相關(guān)的主題轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y者的現(xiàn)實(shí)收益。

　　3.比較基金公司

　　好的基金公司往往能夠聚集最優(yōu)秀的基金管理人才，也能夠誕生最好的產(chǎn)品。好的基金公司具備幾個(gè)特點(diǎn)。首先是公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、管理層變動(dòng)較少；其次是基金公司內(nèi)部管理及風(fēng)控制度完善，未有嚴(yán)重?fù)p害投資人利益的狀況發(fā)生；然后是在過去較長(zhǎng)一段時(shí)間，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，并具有持續(xù)性。