部分基金公司這個(gè)春節(jié)或許過(guò)得略顯“郁悶”。節(jié)前中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)通報(bào)了對(duì)上銀、興業(yè)全球基金等6家公司的執(zhí)行紀(jì)律處分情況，其中3家基金公司和2家基金子公司分別領(lǐng)到了“罰單”，而處罰原因大多涉及資管業(yè)務(wù)。

　　6家公司受處分

　　　根據(jù)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的處分書，協(xié)會(huì)決定自2月16日起對(duì)上銀基金等4家公司采取暫停備案三個(gè)月的紀(jì)律處分，而對(duì)九泰基金采取暫停備案兩個(gè)月的紀(jì)律處分，對(duì)興業(yè)全球采取暫停一個(gè)月備案的紀(jì)律處分。中郵創(chuàng)業(yè)的子公司首譽(yù)光控的有關(guān)問(wèn)題需要進(jìn)一步核實(shí)。

　　此前，基金業(yè)協(xié)會(huì)曾發(fā)布《對(duì)14家證券公司、基金管理公司及其子公司采取自律管理措施》，明確點(diǎn)名6家基金公司及4家基金子公司。其中7家公司擬被暫停備案3個(gè)月，2家被書面警告責(zé)令整改，5家被談話提醒責(zé)令自查。在申請(qǐng)復(fù)核的截止期限內(nèi)，除瑞元資本外，上銀基金等6家公司提出復(fù)核申請(qǐng)并經(jīng)協(xié)會(huì)復(fù)核。

　　從披露的5份詳細(xì)通報(bào)內(nèi)容來(lái)看，涉及了3家基金管理公司，即上銀、興業(yè)全球、九泰，2家基金子公司，即興業(yè)全球子公司興全睿眾、廣發(fā)基金子公司瑞元資本。其中最為嚴(yán)厲的結(jié)果則是暫停備案三個(gè)月。資管業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)已是不言而喻。

　　興全“母子”皆中招

　　處分書顯示，2014年11月26日，上銀基金設(shè)立“上銀基金-創(chuàng)金成長(zhǎng)1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”按照“29：1”分成A類份額和B類份額。協(xié)會(huì)前期認(rèn)定，這違反了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于杠桿倍數(shù)不得超過(guò)10倍的監(jiān)管要求?；饦I(yè)協(xié)會(huì)決定對(duì)其施以暫停受理上銀基金資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月的處罰。

　　除了上銀基金外，瑞元資本也領(lǐng)到了暫停備案三個(gè)月的紀(jì)律處分。瑞元資本設(shè)立的“瑞元-廣發(fā)投資14號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，杠桿倍數(shù)為20倍。同樣違反了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于杠桿倍數(shù)不得超過(guò)10倍的監(jiān)管要求。

　　九泰基金旗下“九泰基金光大銀行華東科技定向增發(fā)3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”等數(shù)只產(chǎn)品則在參與華東科技非公開發(fā)行股票申購(gòu)報(bào)價(jià)時(shí)違反了資產(chǎn)管理計(jì)劃備案成立前不得開展投資運(yùn)作的規(guī)定而被暫停受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為兩個(gè)月。

　　而興全全球及其子公司興全睿眾則雙雙“中招”。興全睿眾設(shè)立的“興全睿眾特定策略6號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”與興業(yè)全球設(shè)立的“興全特定策略25號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”先后通過(guò)大宗交易平臺(tái)買入某只上市公司股票964.5萬(wàn)股和1177萬(wàn)股。隨后該上市公司發(fā)布公告稱正在籌劃非公開發(fā)行股票事宜并停牌。股票復(fù)牌后股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)。興全及其子公司因此被暫停受理興業(yè)全球資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為一個(gè)月；暫停受理興全睿眾資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。

　　子公司業(yè)務(wù)亟需轉(zhuǎn)型

　　監(jiān)管的趨嚴(yán)，與資管業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展分不開。根據(jù)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約20.5萬(wàn)億元。其中，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模7.95萬(wàn)億元，基金管理公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模2.15萬(wàn)億元，基金子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模3.74萬(wàn)億元。對(duì)于基金管理公司而言，在傳統(tǒng)公募業(yè)務(wù)舉步維艱的同時(shí)，基金公司專戶業(yè)務(wù)與基金子公司通道業(yè)務(wù)則成為新的突破口，尤其是子公司業(yè)務(wù)被不少公司寄予了厚望。

　　不過(guò)，規(guī)模暴增的同時(shí)，基金子公司的問(wèn)題也隨之而來(lái)。去年5月，“光耀地產(chǎn)資金鏈告急”就牽涉到“財(cái)通資產(chǎn)-光耀揚(yáng)州全天候鳥度假地特定多個(gè)客戶專享資產(chǎn)管理計(jì)劃”。8月份，華宸未來(lái)、金元惠理和萬(wàn)家3家公司因各自子公司存在合規(guī)性問(wèn)題，分別被證監(jiān)會(huì)處罰。

　　在此背景下，監(jiān)管層就開始對(duì)基金子公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排查。排查重點(diǎn)包括流程的風(fēng)險(xiǎn)控制、子公司項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等，其中重點(diǎn)針對(duì)房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目。監(jiān)管層先后發(fā)布了基金管理公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)子公司內(nèi)控檢查要點(diǎn)、關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知等政策進(jìn)行整頓。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，一直以來(lái)通道業(yè)務(wù)都是基金子公司最主要的業(yè)務(wù)，去年監(jiān)管層出手一系列政策進(jìn)行整頓，資管行業(yè)將朝著規(guī)范化發(fā)展，同時(shí)基金子公司也將受到更全面、更嚴(yán)格的檢查與管理，基金子公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也是迫在眉睫，未來(lái)隨著資產(chǎn)證券化契機(jī)的到來(lái)，新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)也有望出現(xiàn)。