本周一(1月19日)，券商、銀行等金融股的暴跌，拖累上證指數(shù)創(chuàng)下7年多來最大單日跌幅，重倉傳統(tǒng)藍(lán)籌股的基金受傷最重，而持有成長風(fēng)格的基金則顯得格外抗跌。

　　單日股基跌幅近10%

　　周一的A股踩踏式暴跌中，基金受傷有多深，從凈值的跌幅就能清楚看到。同花順(300033)統(tǒng)計顯示，1月19日，786只開放式主動基金中，749只基金凈值出現(xiàn)了不同程度下跌，單日平均凈值跌幅為3.59%。具體來看，信達(dá)精華配置基金周一跌幅達(dá)9.92%，已接近10%。數(shù)據(jù)顯示，信達(dá)精華配置2014年底持有金融股市值達(dá)凈值的29.1%，持有建筑和房地產(chǎn)的市值也分別達(dá)凈值的7.99%和20.99%，該基金還重倉中行轉(zhuǎn)債。泰達(dá)轉(zhuǎn)型機遇、上銀新興成長等基金跌幅都在8%以上，跌幅居前。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，有接近100只基金跌幅超過6%，其中有30余只跌幅超過7%。

　　除此之外，去年風(fēng)頭很盛的可轉(zhuǎn)債基金，損失也頗為慘重。大多數(shù)可轉(zhuǎn)債基金跌幅超過6%，其中華寶可轉(zhuǎn)債和大成可轉(zhuǎn)債單位凈值分別大跌9.87%和9.3%，在債券基金中跌幅最大。

　　成長風(fēng)格基金抗跌

　　相比周一藍(lán)籌風(fēng)格基金的嚴(yán)重受傷，成長風(fēng)格基金顯得極為抗跌，長信內(nèi)需增長、富國環(huán)保、銀河主題策略和銀河行業(yè)優(yōu)選等基金單位凈值甚至分別上漲了0.82%、0.72%、0.58%和0.44%，重倉成長股的華商基金、浦銀安盛、富國基金等基金公司旗下基金整體跌幅較小。

　　值得注意的是，在股市大幅下跌的情況下，對沖套利策略基金顯示出了自身的優(yōu)越性，嘉實絕對收益、嘉實對沖、工銀絕對收益策略和華寶興業(yè)量化對沖等4只股指期貨對沖策略基金1月19日單位凈值分別上漲2.56%、2.33%、1.98%和1.56%。

　　對于投資者而言，周一藍(lán)籌股的暴跌，正好給了投資者了解當(dāng)下各基金投資思路的機會，基金看好成長股還是藍(lán)籌股一目了然。

　　成長股投資機會顯現(xiàn)

　　在不少基金業(yè)內(nèi)人士看來，藍(lán)籌股的估值修復(fù)行情基本已暫告一段落。隨著年報時點的臨近，市場極有可能回歸到公司基本面的主導(dǎo)。

　　大摩華鑫認(rèn)為，經(jīng)歷前期的上漲之后，低估值權(quán)重藍(lán)籌板塊估值得到顯著修復(fù)，獲利盤將給后市的繼續(xù)上行帶來壓制，資金由漲幅較大的板塊部分回流至前期相對偏弱板塊的可能性較大，因此，2014年表現(xiàn)偏弱的優(yōu)質(zhì)成長股在當(dāng)前位置開始具備一定的吸引力。與此同時，也將密切關(guān)注融資盤的風(fēng)險釋放帶來的新交易機會。

　　大成基金[微博]指出，此前積壓的融資盤可能還需進(jìn)一步消化，短期內(nèi)仍需做好防御，預(yù)計后續(xù)券商等傳統(tǒng)金融板塊的投資催化劑需來源于市場成交量的進(jìn)一步?jīng)_高及降息降準(zhǔn)的放松信號出現(xiàn)。然而，從大股票集體出逃的資金會重新尋找投資標(biāo)的，可能給真正的成長股提供較好的投資機會。中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的時間很長，應(yīng)該關(guān)注真正有經(jīng)濟驅(qū)動力的股票。長期來看，在2014年底不被融資盤青睞的成長股中，接下來應(yīng)該會出現(xiàn)真正的牛股。

　　此外，市場的大幅回調(diào)階段性地打破維持了一段時間的“28”現(xiàn)象。未來將繼續(xù)看好成長股邏輯。今年成長股行情可能會出現(xiàn)“82”現(xiàn)象，即占市值80%的小盤股、成長股風(fēng)格若回歸，也會出現(xiàn)分化，成長股中一定會有好的股票、行業(yè)龍頭走出來，出現(xiàn)強者恒強的馬太效應(yīng)。在成長股分化的行情中，應(yīng)該更加關(guān)注那些已經(jīng)證明了自身成長能力的成長股。

　　“一些優(yōu)質(zhì)成長股的投資機會顯現(xiàn)，未來投資方向上，更加會注重藍(lán)籌股和成長股的平衡?！庇谢鸾?jīng)理表示。

　　對于未來市場的走勢，博時主題基金經(jīng)理、博時基金產(chǎn)業(yè)新動力(310328)擬任基金經(jīng)理蔡濱認(rèn)為，市場行情短期處于震蕩調(diào)整的概率較大，原因除了前期漲幅較大之外，也有上周又受券商兩融違規(guī)受處罰、券商股股東減持的影響。主要行業(yè)中，地產(chǎn)1、2月數(shù)據(jù)也將趨于平淡，融資余額占流通市值比值高的個股(金融、TMT、軍工)，也面臨一定的調(diào)整壓力。震蕩調(diào)整符合預(yù)期，事件因素使得調(diào)整加快，對長期還是比較樂觀的。投資機會上，長期而言，持續(xù)看好改革和產(chǎn)業(yè)升級受益公司；短期來看，目前逐步進(jìn)入年報窗口期，關(guān)注年報行情。年報超預(yù)期公司，估值處于低位但業(yè)績?nèi)跃S持較高增速的白馬公司以及高送轉(zhuǎn)個股有望有較好的表現(xiàn)。另外，2015年初，有些行業(yè)出臺全年投資規(guī)劃，如超預(yù)期的板塊，也會給相關(guān)個股股價產(chǎn)生正面影響，例如特高壓投資規(guī)劃超預(yù)期。