2015年的前兩個(gè)交易日，上證綜指上漲116點(diǎn)，漲幅3.61%，深成指漲幅更是近6%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)亦在開年第二個(gè)交易日暴漲逾5%，指數(shù)不可謂不“任性”。

　　雖然市場依舊一片紅火，但和2014年末的“瘋?！毙星椴煌?，當(dāng)前市場熱點(diǎn)已經(jīng)從金融板塊向采掘、汽車等二線藍(lán)籌延伸。風(fēng)格轉(zhuǎn)換之間也不免讓人聯(lián)想到此前不少滿倉踏空的公募基金，是否在新年已經(jīng)開始“金花”狙擊戰(zhàn)？

　　基金依舊等風(fēng)來

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，本周前兩個(gè)交易日，28個(gè)申萬一級行業(yè)中，采掘、汽車、傳媒、交通運(yùn)輸、有色金屬等五大板塊分別以5.77%、4.83%、4.51%、4.36%和4.29%的漲幅領(lǐng)漲全局。而去年11月20日至年底的“瘋?！毙星橹蟹謩e上漲71.06%和51.63%的非銀金融、銀行板塊已經(jīng)從領(lǐng)漲到墊底，區(qū)間漲跌幅分別為-1.51%和0.91%。

　　從個(gè)股動(dòng)態(tài)看，葵花藥業(yè)(002737)、凱發(fā)電氣(300407)、寧波熱電(600982)、陜西煤業(yè)、高盟新材(300200)、贏時(shí)勝(300377)、浙富控股(002266)、山推股份(000680)、陜西黑貓(601015)、博深工具(002282)、方盛制藥(603998)等個(gè)股其間換手率高于30%；全市場其間換手率高于20%的56只股票中，采掘、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、化工等傳統(tǒng)行業(yè)的股票數(shù)量居前。

　　個(gè)股異動(dòng)是否意味著公募基金已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)，在新年伊始時(shí)掌握配置主動(dòng)權(quán)？市場仍存在分歧。

　　“2014年11月起大盤的狂飆突進(jìn)，已經(jīng)打破了7月下旬以來大小盤普漲，不斷爭奪主導(dǎo)權(quán)的格局，確立了大盤風(fēng)格主導(dǎo)的局面。在這種狀況下，基金確實(shí)有向大盤藍(lán)籌調(diào)倉的壓力和意愿。”好買基金研究員白巖對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，但目前基金還難有“奮起直追”的操作，這主要受制于基金目前普遍重倉中小盤個(gè)股，難以騰挪。中小盤個(gè)股盤子小、流動(dòng)性差、波動(dòng)性大，迅速調(diào)倉極易引起其股價(jià)大幅波動(dòng)，為基金帶來不利影響，因而即便新一年到來，基金也不會(huì)迅速出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)倉的動(dòng)作。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年三季報(bào)，市場股票型基金資產(chǎn)配置情況表明，期內(nèi)股基配置制造業(yè)占基金凈值比為45.60%，相對標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例超配12個(gè)百分點(diǎn)；而投資金融業(yè)占凈值比為9.67%，相對標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例低配超過9個(gè)百分點(diǎn)。

　　基金對傳統(tǒng)藍(lán)籌特別是金融板塊的低配也導(dǎo)致去年年底不少公募基金大幅跑輸指數(shù)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，去年11月20日至年底，上證指數(shù)上漲31.97%。而好買基金數(shù)據(jù)顯示，396只股票型基金期內(nèi)的凈值增長率低于這個(gè)水平。

　　從近兩個(gè)交易日基金的凈值走勢看，有基金選擇換倉操作，也有基金守得云開見月明。好買基金數(shù)據(jù)顯示，本周前兩個(gè)交易日，德邦優(yōu)化配置以10.32%的凈值增長率領(lǐng)跑股基，景順長城能源基建、廣發(fā)消費(fèi)品精選、景順長城品質(zhì)、易基消費(fèi)行業(yè)股票、易方達(dá)資源股票等其余9只股基凈值增長率均超過6%。而以上基金中，在去年“瘋牛”行情里，基金凈值增長率最高的為18%，最低的僅有3.67%。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱：“現(xiàn)在市場方向轉(zhuǎn)向藍(lán)籌，很多基金開始追大盤藍(lán)籌，這個(gè)趨勢確實(shí)是存在的。但也有一些基金去年在小盤股堅(jiān)守太久，沒有賺錢，現(xiàn)在還是傾向于選擇堅(jiān)守，要調(diào)倉是比較困難的?！?/p>

　　二線藍(lán)籌或筑牛市第二波

　　本周前兩個(gè)交易日，在采掘、汽車、傳媒、交通運(yùn)輸、有色金屬等五大板塊領(lǐng)漲的同時(shí)，非銀金融、房地產(chǎn)、銀行等前期漲幅居前的板塊開始滯漲，這也反映出市場板塊輪動(dòng)已經(jīng)從一線藍(lán)籌向二線藍(lán)籌擴(kuò)展。

　　好買基金研究員白巖認(rèn)為，在去年11月泛金融板塊暴漲后，市場熱點(diǎn)開始擴(kuò)散，一二線藍(lán)籌板塊都有所表現(xiàn)，但除卻中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來的“一帶一路”外，并沒有非常明確的主題。所以目前市場體現(xiàn)的狀況是指數(shù)上漲態(tài)勢趨緩，但藍(lán)籌板塊相繼發(fā)力，帶來不少投資機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)這種狀況還將持續(xù)一段時(shí)間，至春節(jié)后，年報(bào)和兩會(huì)將逐漸成為市場關(guān)注的重點(diǎn)，屆時(shí)市場將重新聚焦。

　　楊德龍則稱：“當(dāng)前行情仍舊是藍(lán)籌行情，大盤藍(lán)籌輪番上漲，迅速推高指數(shù)，帶來市場短期漲幅擴(kuò)大；新年以來市場的行情也從大盤藍(lán)籌向二線藍(lán)籌擴(kuò)散，可以關(guān)注板塊輪動(dòng)，投資者不用追漲，倒是可以考慮配置一些還沒有上漲的股票持股待漲?！?/p>

　　而從近期基金公司新發(fā)基金情況看，不少公募已經(jīng)開始蓄勢主題投資，主題投資型股票基金占據(jù)了不少份額。

　　博時(shí)基金認(rèn)為，早在2003年，基金投資成功挖掘出鋼鐵、汽車、石化、能源電力及金融板塊個(gè)股的投資價(jià)值，主題投資“五朵金花”不脛而走。十一年過去，主題投資熱點(diǎn)數(shù)次轉(zhuǎn)換，至2015年伊始，“金融”、“軍工”、“能源”、“智造”和“醫(yī)療”儼然已成為主題投資新的“五朵金花”，這五大板塊昭示著2015年富有生命力的標(biāo)的領(lǐng)域，備受投資者關(guān)注。

　　博時(shí)基金研究部副總經(jīng)理蔡濱對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱：“從投資機(jī)會(huì)上，我們更看好受益于改革升級的行業(yè)，尤其是引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和公司。從行業(yè)來看，我們看好高端裝備制造業(yè)、國防軍工、智能化裝備、新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、現(xiàn)代物流等。這些行業(yè)不同于傳統(tǒng)勞動(dòng)力密集驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)，更多由技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，具有更高的附加值以及成長空間?！?