在滬港通、改革預(yù)期及央行降息等因素的推動下，A股從今年7月下旬起啟動了一輪氣勢如虹的上漲行情，期間滬深300指數(shù)漲幅超過50%。在此背景下，部分偏重于金融、地產(chǎn)等藍籌板塊的主動管理型基金和以大盤指數(shù)為標的的指數(shù)型基金超越成長風格基金，在今年的下半段賽程中實現(xiàn)了“彎道超車”，取得領(lǐng)先位置。

　　以景順滬深300指數(shù)增強基金為例，截至12月18日，景順長城滬深300指數(shù)增強今年以來凈值上漲46.52%，近一年、三個月和一個月業(yè)績均處于同類基金前四分之一。該基金除了采用指數(shù)化被動投資來實現(xiàn)有效跟蹤標的指數(shù)外，還通過量化模型對投資組合進行調(diào)整，通過因子的平衡搭配和權(quán)重的適度調(diào)整實現(xiàn)穩(wěn)定的超額收益。在實際操作中，基金經(jīng)理黎海威主要從三個維度產(chǎn)生超額收益，首先是個股層面，他從滬深300成分股中篩選出基本面符合標準的100只左右股票，再從非成分股中挑選出20只。第二是通過行業(yè)錯配獲取超額收益，例如在某些特定時點，基于銀行和券商板塊會跑贏大盤的判斷，他會對這些板塊進行適當?shù)母吲?。第三是從風格上進行補充，由于滬深300指數(shù)成分股偏價值風格，他會階段性搭配其他風格的股票以提高收益。

　　在此輪行情中，受益于藍籌正股的飆漲，可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)也可圈可點。因此，能夠同時配置可轉(zhuǎn)債和券商股的混合型基金可謂“如虎添翼”，表現(xiàn)突出。例如大成景益平穩(wěn)收益，根據(jù)三季報公布的數(shù)據(jù)，截至9月末，基金對可轉(zhuǎn)債和券商股都做了重點配置?；鸾?jīng)理王磊表示，一方面，證券行業(yè)受益于不斷推出的各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)；另一方面，包括通過IPO上市、增資擴股等方式補充資本、支持證券公司探索發(fā)行新型資本補充工具，如優(yōu)先股、減記債、可轉(zhuǎn)債等在內(nèi)的政策有望進一步落地，令券商加杠桿空間放大，將繼續(xù)利好券商股。此外，三季報體現(xiàn)出來的階段配置，反映了他當時判斷可轉(zhuǎn)債和金融債的獲利機會更大，而后期市場的走勢和組合凈值表現(xiàn)也印證了這一邏輯的準確性。

　　展望后市，王磊表示，將重點關(guān)注通信服務(wù)及計算機設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)及器械、券商、環(huán)保、新能源、國防軍工等行業(yè)，同時也將積極關(guān)注新自貿(mào)區(qū)設(shè)立、國企改革、一帶一路的后續(xù)進展等主題性投資機會。黎海威認為，A股在急漲之后，震蕩一段，會步入新的上漲周期，風格會呈現(xiàn)藍籌股龍頭間的輪動，而白馬成長股的機會也會逐步呈現(xiàn)。

　　上海證券報金獎理財專區(qū)的金獎基金平臺為投資者篩選出業(yè)績穩(wěn)健、風險控制良好的優(yōu)秀基金組合，其中，進取型組合近一年收益50.94%，均衡型組合近一年收益25%，保守型組合近一年收益11.58%。