理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年來是養(yǎng)老主題基金成立的密集期，共成立了5只基金，最近完成募集的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)的規(guī)模更是達(dá)到了10.77億元。

　　養(yǎng)老主題基金的隊(duì)伍正在擴(kuò)充。

　　截至11月27日，公募市場上的養(yǎng)老主題基金共有8只，其中，成立時(shí)間最早的為天弘安康養(yǎng)老，成立時(shí)間為2012年11月28日，第二只成立的海富通養(yǎng)老收益于2013年5月29日成立。

　　理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年來是養(yǎng)老主題基金成立的密集期，共成立了5只基金，而目前已經(jīng)完成募集的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)的規(guī)模更是達(dá)到了10.77億元。

　　接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金已經(jīng)瞄準(zhǔn)了養(yǎng)老主題基金，隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的逐步發(fā)展，這一領(lǐng)域的主題基金產(chǎn)品還會(huì)增多。

　　混合型基金為主

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前公募市場上共有8只養(yǎng)老主題基金，其中，長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)于今年11月25日成立，而10月31日才發(fā)行的鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金目前仍處在募集期。

　　值得注意的是，目前的8只養(yǎng)老主題基金產(chǎn)品中，有7只產(chǎn)品為混合型基金，只有最近發(fā)行的鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是股票型基金。從規(guī)模來看，可統(tǒng)計(jì)的7只產(chǎn)品共計(jì)規(guī)模為48億元，其中，規(guī)模最多的是天弘安康養(yǎng)老、規(guī)模為16.04億元，規(guī)模最小的海富通養(yǎng)老收益為1億元；規(guī)模超過10億元的只有天弘安康養(yǎng)老和長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的8只養(yǎng)老主題基金，單從業(yè)績來看，并不突出。截至11月26日，今年來業(yè)績突破10%的有三只，天弘安康養(yǎng)老、華夏永福養(yǎng)老理財(cái)和海富通養(yǎng)老收益，業(yè)績分別為17.11%、14.8%和11.19%，華夏永福的規(guī)模為2.1億元。此外，寶盈祥瑞養(yǎng)老、國泰安康養(yǎng)老定期支付、泰達(dá)宏利養(yǎng)老收益三款產(chǎn)品的業(yè)績分別為8.6%、7.9%、5.4%，規(guī)模分別為8.67億元、3.57億元和7.7億元。

　　這8只產(chǎn)品中，天弘安康養(yǎng)老是成立時(shí)間最早的產(chǎn)品，目前規(guī)模為16.04億元，其成立時(shí)“股債配比不超過3:7”的設(shè)置引來各方注意。

　　對此，天弘安康養(yǎng)老基金經(jīng)理錢文成表示，“3:7”的配比更多的是考慮到養(yǎng)老目標(biāo)持有人的特點(diǎn)，既然是養(yǎng)老基金，肯定會(huì)有相當(dāng)比例的中老年持有人，考慮到他們對凈值波動(dòng)的承受能力，提高固定收益的投資比重，適當(dāng)降低權(quán)益類投資比重是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　天弘安康養(yǎng)老三季度報(bào)告中顯示，股票配置占基金總資產(chǎn)比例為3.73%，債券所占比例為92.01%。其三季度末前十重倉股分別為譽(yù)衡制藥、紅日藥業(yè)、人福醫(yī)藥、易華錄、勤上光電、龍力生物、天和防務(wù)、九州藥業(yè)、重慶燃?xì)?/a>和京天利。不難看出，醫(yī)藥股票居多。

　　天弘安康養(yǎng)老之外，還有4只基金產(chǎn)品也是類似情況，根據(jù)三季報(bào)顯示，華夏永福養(yǎng)老理財(cái)?shù)墓善辟Y產(chǎn)占比為11.98 %，寶盈祥瑞為0.25%、國泰安康為12.57%、泰達(dá)宏利養(yǎng)老為3.07%。

　　而海富通養(yǎng)老收益則是目前可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的6只產(chǎn)品中，股票配置比例最高的產(chǎn)品，其三季報(bào)顯示，股票占基金總資產(chǎn)比例為70.4%。

　　看重絕對收益

　　接受記者采訪時(shí)，泰達(dá)宏利方面表示，目前市場上養(yǎng)老主題基金可以分為兩類，一類是基于投資人群的風(fēng)險(xiǎn)收益特征設(shè)計(jì)的基金，通過嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值的基金；另一類是以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主要投資標(biāo)的的基金，后者應(yīng)該稱之為“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)主題基金”更為貼切。

　　泰達(dá)宏利養(yǎng)老收益就屬于第一類產(chǎn)品。

　　泰達(dá)宏利養(yǎng)老混合基金在組合限制中明確規(guī)定，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-30%，通過股票倉位合理設(shè)置，既能夠在結(jié)構(gòu)性行情中通過集中持股來獲取股市上漲的收益，又可以在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)到來時(shí)，通過較低倉位，甚至是零倉位來保全收益，注重追求絕對收益。這種倉位的設(shè)置在大概率上保證了本金的安全，又可以分享到股市上漲帶來的收益。

　　“以通過嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值是養(yǎng)老主題基金的共性，預(yù)設(shè)股票倉位較低，投資中以債券等固定收益類資產(chǎn)為主，通過控制股票倉位來控制投資風(fēng)險(xiǎn)是基金目前最常用且行之有效的方法?！碧┻_(dá)宏利表示。

　　同樣，天弘安康養(yǎng)老也是主要考慮了養(yǎng)老人群的需求。

　　錢文成表示，天弘安康養(yǎng)老適合那種追求資金安全，但并不滿足于定存水平收益，且偏向于長期投資或者定投類客戶的養(yǎng)老人群。他發(fā)現(xiàn)，天弘安康養(yǎng)老基金的持有人結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出啞鈴形特征，兩端特別多：一端是持有金額巨大的機(jī)構(gòu)和大戶，一端是持有金額特別小的個(gè)人投資者。而在仔細(xì)研究了持有金額小的那端后，不乏一些六七十歲的老人，而且不少都是持續(xù)往里面投入養(yǎng)老錢、看病錢。

　　談及養(yǎng)老基金，一位業(yè)內(nèi)人士表示，養(yǎng)老基金更強(qiáng)調(diào)大類資產(chǎn)配置，在國外養(yǎng)老基金多是生命周期基金，這種基金以時(shí)間維度進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，假設(shè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著時(shí)間的推移而遞減。在國內(nèi)，市場上的養(yǎng)老基金更加靈活且注重絕對收益。

　　長盛鵬華瞄準(zhǔn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

　　臨近歲末，又有兩只養(yǎng)老主題基金發(fā)行。

　　已經(jīng)于11月25日成立的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)，目前規(guī)模為10.77億元，是第二只規(guī)模超過10億元的養(yǎng)老主題基金，這也是一只混合型基金。其主要投資于養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)的上市公司股票，該產(chǎn)品股票占基金資產(chǎn)比例為0-95%。

　　對于初步階段的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，長盛方面的定義是，養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)主要涵蓋養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的養(yǎng)老地產(chǎn)、老年醫(yī)療護(hù)理、養(yǎng)老消費(fèi)、養(yǎng)老金融等四大方面以及健康產(chǎn)業(yè)鏈的度假地產(chǎn)、運(yùn)動(dòng)健身、健康食品、醫(yī)療保健、健康金融等五大方面。

　　對于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的未來，泰達(dá)宏利也表示，隨著中國老年人的不斷增多，相應(yīng)的各項(xiàng)老年消費(fèi)支出增速也將逐步擴(kuò)大。從估值的角度考慮，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的預(yù)期未來增速較高，多數(shù)股票應(yīng)該給予成長股的估值水平。

　　近期又一新發(fā)的養(yǎng)老主題基金為鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

　　值得注意的是，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是首只權(quán)益類養(yǎng)老主題基金。該產(chǎn)品為股票型基金，力求超額收益與長期資本增值，其投資于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上市公司的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例將不低于80%。

　　鵬華方面表示，該基金所指的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)包括與養(yǎng)老相關(guān)的醫(yī)療保健、食品、房地產(chǎn)、服務(wù)等行業(yè)的上市公司。

　　對于目前養(yǎng)老主題基金的發(fā)展，上述業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老投資需求不只老年人有，中青年人也需要為老年生活儲(chǔ)備足夠的養(yǎng)老資金。國外養(yǎng)老基金的界定為，基金積累的目的是否是為老年時(shí)期使用，并以此來判斷是否可以延遲繳納個(gè)人所得稅。因此，對投資標(biāo)的的選擇并不做限定，個(gè)人可根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益預(yù)期，在不同風(fēng)險(xiǎn)組合中進(jìn)行選擇。