2014年，是國(guó)內(nèi)量化基金發(fā)展的第十個(gè)年頭。經(jīng)歷了前9年的沉寂，今年量化基金業(yè)績(jī)集體爆發(fā)，成功實(shí)現(xiàn)逆襲。

　　數(shù)據(jù)顯示，16只主動(dòng)管理型量化基金的平均收益從2012年的2.52%，大幅增加至今年前10個(gè)月的23.2%，而同期 股票基金的平均收益只有12.57%；同時(shí)，16只產(chǎn)品中有11只位列全部 股票型基金前50%。截至11月20日，收益最高的產(chǎn)品 長(zhǎng)信量化先鋒 今年來(lái)的收益為50.18%。

　　被動(dòng)管理型量化基金表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn)，其中，華泰柏瑞量化指數(shù)增強(qiáng)基金表現(xiàn)最為突出，截至11月17日，其今年以來(lái)累計(jì)收益率近30%，而同期滬深300指數(shù)上漲10.17%，超額收益達(dá)19.41%。

　　量化投資是利用計(jì)算機(jī)技術(shù)從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來(lái)超額收益的投資機(jī)會(huì)，并形成數(shù)量模型，然后進(jìn)行投資，以求獲得持續(xù)、穩(wěn)定的超額收益。簡(jiǎn)言之，量化投資有幾個(gè)關(guān)鍵詞：龐大數(shù)據(jù)、海選、量化模型、理性。而這幾個(gè)關(guān)鍵詞也構(gòu)成量化投資相對(duì)于傳統(tǒng)投資方法的優(yōu)越性：即視角更廣，以及克服人性弱點(diǎn)。

　　不過(guò)，并不能簡(jiǎn)單認(rèn)為量化投資就一定優(yōu)于傳統(tǒng)投資方法。事實(shí)上，過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)量化基金在全部權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中的表現(xiàn)就并未突出。

　　今年量化投資緣何大放異彩？華泰柏瑞量化投資掌舵人、華泰柏瑞副總經(jīng)理田漢卿分析指出，從宏觀角度看，量化基金在國(guó)內(nèi)積累了十年，雖然前面沒(méi)有很好表現(xiàn)，但一直在成長(zhǎng)，買(mǎi)方的 基金公司和賣(mài)方的證券公司，都積累了大量的量化人才和研究力量，量變最終迎來(lái)了質(zhì)變。同時(shí)，量化投資是國(guó)外比較主流的投資方式，占比很高，而國(guó)內(nèi)剛起步，加速發(fā)展是大勢(shì)所趨。而從微觀角度看，今年的 A股市場(chǎng)非常適合選股，股市熱點(diǎn)紛呈，個(gè)股表現(xiàn)分化很大。一般而言，當(dāng)主題頻繁切換時(shí)，量化基金由于具備較優(yōu)的數(shù)據(jù)處理能力以及善于利用模型對(duì)個(gè)股進(jìn)行大浪淘金式的選擇，可以較好地把握行情。

　　大摩華鑫基金數(shù)量化投資部總監(jiān)劉釗則分析指出，隨著A股市場(chǎng)發(fā)展，投資環(huán)境日益復(fù)雜，投資品種日益多樣，傳統(tǒng)主動(dòng)管理難度不斷加大，量化投資的價(jià)值日益顯現(xiàn)。

　　對(duì)于量化投資未來(lái)發(fā)展，劉釗認(rèn)為，隨著中證500股指期貨 、個(gè)股期權(quán)等金融衍生品相繼推出，股票走勢(shì)、資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則發(fā)生了本質(zhì)改變，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提高，要求有更強(qiáng)的杠桿和放大收益，而量化投資正好具備這方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展空間很大。而從市場(chǎng)角度來(lái)看，進(jìn)入四季度，更為寬松的貨幣政策、不斷點(diǎn)燃的政改熱點(diǎn)行情、滬港通的啟動(dòng)等因素，使得中長(zhǎng)期市場(chǎng)趨向樂(lè)觀，將有更多的階段性機(jī)會(huì)凸顯出來(lái)。預(yù)期未來(lái)兩三年，量化基金的市場(chǎng)占比將越來(lái)越高，影響力也會(huì)越來(lái)越大。

　　田漢卿也表示，當(dāng)前的A股市場(chǎng)中真正量化分析的運(yùn)用程度還非常低，量化投資的市場(chǎng)份額一定會(huì)逐步增大，未來(lái)的發(fā)展空間巨大。“此外，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的日益開(kāi)放，海外成熟投資者的進(jìn)入也是一個(gè)利好。像日本、韓國(guó)市場(chǎng)都發(fā)生過(guò)類(lèi)似案例，大量新增資金持續(xù)性流入，對(duì)量化策略是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)?！?