從今年年中開始，滬深兩市大盤持續(xù)放量震蕩上攻，10月最后一周，上證綜指又連收四陽。與股市節(jié)節(jié)高升的步調(diào)保持一致，公募基金規(guī)模也于近半年內(nèi)迅速擴(kuò)張，并一度創(chuàng)出歷史新高，超越了2007年基金業(yè)最輝煌的巔峰。

　　日前基金三季報(bào)公布完畢，據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，第三季度2137只（A/B/C分開統(tǒng)計(jì)，分級(jí)基金合并計(jì)算）公募基金共實(shí)現(xiàn)本期利潤2110.63億元，創(chuàng)下4年來單季度新高。但近日，中國證券報(bào)記者走訪基金公司時(shí)發(fā)現(xiàn)，基金公司普遍認(rèn)為，現(xiàn)在與2007年的基金業(yè)態(tài)相比已經(jīng)發(fā)生了天翻地覆的變化，甚至有基金公司坦言，“日子難過”。

　　 公募基金打“翻身仗”

　　2007年曾是基金業(yè)的“光輝歲月”，受到股市提振的影響，基金收益相當(dāng)可觀。然而，隨后數(shù)年股市的長期萎靡令當(dāng)年跟風(fēng)買基金的“基民”深陷其中，被套時(shí)間長達(dá)7年，甚至絕大多數(shù)投資者至今仍是“裝在套子里的人”，基金公司一度陷入信任危機(jī)。然而，如今借助互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，加上近期股市行情向好，公募基金打了一個(gè)漂亮的“翻身仗”，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年10月份，公募基金管理規(guī)模刷新歷史新高，最近半年更是穩(wěn)居2007年大牛市時(shí)的峰值上方，一路走高。據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，截至5月底，公募基金管理規(guī)模已達(dá)到3.92萬億元。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，公募基金規(guī)模達(dá)3.89萬億元，比2007年的最高峰3.28萬億元高出近兩成。

　　規(guī)模放大的背后是公募基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的巨大變化。以往，股市行情好時(shí)，股票型基金發(fā)行就占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。例如2007年時(shí)，股票型基金資產(chǎn)凈值占比就超過50%，其次是混合型基金，約為35%左右。但近年來，股票型基金和混合型基金占比逐漸縮小，即使今年7月中旬以來，A股市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，一路上攻，也無力挽回股票型基金風(fēng)光不再的頹勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，股票型基金在總資產(chǎn)凈值中的比例僅為26.18%，混合型基金占15.95%，債券型基金占7.52%，而貨幣型市場(chǎng)基金卻達(dá)到了48.7%。

　　今時(shí)不同往日

　　表面上看來，公募基金規(guī)模日益增加，基金在投資者視野中活躍度漸升，但一些基金公司卻坦言，日子更加難過，互聯(lián)網(wǎng)讓基金公司的品牌效應(yīng)縮小，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。正是因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)以貨幣基金為主，利潤非常微薄，而其他類型的基金管理費(fèi)也在下調(diào)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也加劇了基金公司之間的營銷戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　具體而言，盡管目的都是爭(zhēng)取投資者，規(guī)模不同的基金公司發(fā)展戰(zhàn)略的側(cè)重點(diǎn)有所不同。“老牌的大基金公司不會(huì)像小公司那樣去沖某一只基金的業(yè)績來吸引眼球，我們追求的還是業(yè)績穩(wěn)定?！币患乙?guī)模躋身全國前十的基金公司市場(chǎng)人士告訴記者。據(jù)記者了解，規(guī)模較大的基金公司在電商業(yè)務(wù)上反而不如小型基金公司積極，他們?nèi)耘f最看重銀行端的接口。僅有少數(shù)幾家大基金公司比較明顯且公開地下調(diào)了管理費(fèi)。

　　與之對(duì)比明顯的是相對(duì)偏小的基金公司，不僅在電商化戰(zhàn)略上更激進(jìn)，投入大量人力物力開發(fā)微信平臺(tái)、APP等，微博微信的營銷做得風(fēng)生水起，同時(shí)，明里暗里主動(dòng)降低費(fèi)用。例如同一基金公司的部分基金之間轉(zhuǎn)換時(shí)管理費(fèi)和申購補(bǔ)差費(fèi)打一折，這就意味著，投資者如果先買入免申購費(fèi)的貨幣基金，再換成股票型基金，這只股票型基金原本1.2%-1.5%的申購費(fèi)和管理費(fèi)經(jīng)過折扣加起來不到0.5%。“貨幣基金雖然量大，但沒有申購費(fèi)，管理費(fèi)也太低了，我們現(xiàn)在新基金都很少發(fā)，先把手里有的規(guī)模做大一點(diǎn)，盡量讓排名靠前一點(diǎn)?！币患抑行突鸸緝?nèi)部人士說。