上周，各類型基金全線上漲。指數(shù)型、股票型、混合型基金表現(xiàn)居前，漲幅分別為4.29%、3.55%和2.71%，保本型、債券型和貨幣型基金表現(xiàn)相對居后，漲幅分別為1.33%、1.28%和0.07%，QDII型基金延續(xù)上漲，漲幅為0.97%。

　　值得注意的是，一方面，上周各類型基金全部實(shí)現(xiàn)上漲；另一方面，公募基金倉位出現(xiàn)大幅下降。其中，偏股型基金倉位下降7%，股票型基金下降6.86%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金下降7.19%。

　　基金對銀行、交通運(yùn)輸和電力及公用事業(yè)三個(gè)行業(yè)的減倉幅度較大，減倉幅度分別為2.79%、1.76%和1.54%。好買基金研究中心認(rèn)為，公募基金倉位大幅下降，主動(dòng)調(diào)倉與名義調(diào)倉的方向、幅度基本相同，顯示公募基金借助市場反彈迅速降低倉位，以規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。目前，公募基金倉位總體處于偏低水平，這一因素對市場影響偏于利多。

　　上周，基金對機(jī)械、電力設(shè)備和輕工制造三個(gè)板塊進(jìn)行加倉，加倉幅度分別為1.10%、0.74%和0.67%。好買基金研究中心認(rèn)為，其顯示公募基金的配置開始向代表“中國制造”的低估值藍(lán)籌轉(zhuǎn)移；銀行等板塊遭受較大幅度減持，顯示公募基金開始借助銀行的大漲獲利了結(jié)。

　　截止上周五，基金配置比例位居前三的行業(yè)是通信、電子元器件和機(jī)械，配置倉位分別為3.54%、3.39%和3.31%；非銀行金融、煤炭和鋼鐵三個(gè)行業(yè)的配置比例居后，配置倉位分別為0.95%、1.22%和1.25%。

　　好買基金研究中心認(rèn)為，進(jìn)入到四季度，市場一般開始為第二年的投資做一定的布局，而從往年情況看，四季度和次年的行情往往有一定延續(xù)性，即所謂的“跨年行情”。在中長線向上趨勢較明確的情況下，10月的回調(diào)已經(jīng)幫助市場重新積聚了能量，預(yù)計(jì)后續(xù)市場將震蕩向上，穩(wěn)定地將上漲態(tài)勢延續(xù)至明年。因此，投資者可維持較高的權(quán)益類基金配置比例，在方向上，可依托增長較為確定的成長、消費(fèi)板塊，沿著較明晰的政策主線，布局相應(yīng)的主題基金。

　　債基方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，基本面對債市仍然有較強(qiáng)支撐。雖然短期受到獲利了結(jié)，貨幣放松后可能保增長等因素影響，債券市場可能階段性出現(xiàn)波動(dòng)，但利率下行趨勢不變，對于配置型資金而言，票息行情仍可維持，利率債亦有很好的配置價(jià)值。

　　QDII方面，上周美聯(lián)儲(chǔ)正式結(jié)束QE，但符合市場預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)7年來最高。另外，數(shù)據(jù)顯示，75%的公司三季度財(cái)報(bào)好于市場預(yù)期，為2010年以來最強(qiáng)勁。加上日本央行上周五擴(kuò)大了刺激規(guī)模，或?qū)е沦Y金進(jìn)一步回流美國。長期來看，美股仍可能繼續(xù)上行。投資者仍可適量配置美股QDII。