曾經(jīng)紅極一時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”現(xiàn)而今正在遭遇前所未有的危機(jī)。網(wǎng)店成本的上漲和收益率的下跌讓其逐漸失去吸引力，而權(quán)益類產(chǎn)品卻正在抓住這一有利時(shí)機(jī)努力實(shí)現(xiàn)“上位”。據(jù)悉，目前各大互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)都在積極布局權(quán)益類產(chǎn)品的銷售，專家表示，這也預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融正在走向成熟。

　　貨基“寶寶”遇危機(jī)

　　曾幾何時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)寶寶就是貨幣基金的代名詞。2013年以來(lái)，這一再普通不過(guò)的理財(cái)產(chǎn)品在貼上互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)簽后便迅速紅遍整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，不僅輕松席卷萬(wàn)億資金，更吹響了試圖顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)的號(hào)角。然而僅僅過(guò)了一年多的時(shí)間，貨基“寶寶”們就遭遇到了嚴(yán)重的危機(jī)。

　　根據(jù)淘寶網(wǎng)發(fā)布的新標(biāo)準(zhǔn)，自10月1日起，對(duì)貨幣基金不再收取0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)，而只收取0.3%的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)?；鸸镜匿N售人員表示，由于銷售服務(wù)費(fèi)是按時(shí)計(jì)費(fèi)，如果持有人只是持有半年，那么淘寶收取的只是0.25%年銷售服務(wù)費(fèi)的一半，但是0.3%的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)卻是申購(gòu)一次就收取一次，這意味著基金公司銷售年管理費(fèi)在0.3%左右的貨幣基金，只夠繳納平臺(tái)服務(wù)費(fèi)。如果淘寶投資者一年內(nèi)多次申贖貨幣基金，基金公司很可能要把其它產(chǎn)品的管理費(fèi)拿來(lái)貼補(bǔ)貨幣基金，這對(duì)本就銷售不佳的基金淘寶店而言，無(wú)疑是雪上加霜。

　　好買基金研究員白巖表示，淘寶的收費(fèi)體系調(diào)整將令貨幣型、理財(cái)型基金受到較大沖擊。因?yàn)檫@類基金不收取申購(gòu)費(fèi)用，依靠投資者持有投資期間每日計(jì)提的管理費(fèi)或銷售服務(wù)費(fèi)維持運(yùn)營(yíng)。目前這類基金的管理費(fèi)本就在千三左右，所以基金公司賣出一單即要把全年管理費(fèi)貢獻(xiàn)給淘寶，如投資者持有不足一年或反復(fù)申贖幾次，基金公司就要遭受損失。正因如此，多家基金公司對(duì)淘寶上銷售的貨幣基金產(chǎn)品紛紛實(shí)行了下架。

　　而在網(wǎng)店費(fèi)率上漲的同時(shí)，貨幣基金的收益卻在逐步下跌。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在去年年底和今年春節(jié)期間，由于市場(chǎng)資金面趨緊，貨幣基金的收益曾達(dá)到近幾年的峰值，一度高至6%的非正常狀態(tài)。2014年春節(jié)后，貨幣基金收益率開始持續(xù)下行，目前已進(jìn)入到4%左右。

　　有分析師認(rèn)為，未來(lái)貨幣市場(chǎng)政策仍將以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本為主，定向?qū)捤烧呋驅(qū)⒗^續(xù)延續(xù)。短期，資金利率將以3.5%為中樞做震蕩。短期來(lái)看，在寬松的貨幣政策基調(diào)下，貨幣基金整體收益率將保持平穩(wěn)，長(zhǎng)期來(lái)看，央行降低社會(huì)融資成本的決心依舊堅(jiān)定，貨基收益率或?qū)⑦M(jìn)一步下滑。而華寶證券日前發(fā)布的一份研究報(bào)告認(rèn)為，貨基的收益水平將會(huì)繼續(xù)緩慢下降，至3.8%水平上下200個(gè)BP。

　　權(quán)益類產(chǎn)品“上位”

　　雖然貨基“寶寶”的收益率在未來(lái)不會(huì)給人太大的驚喜，但這種理財(cái)?shù)姆绞絽s已經(jīng)深深根植在網(wǎng)民的行為習(xí)慣中。為此，有專家表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)投資者的不斷成熟，初期的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品也將逐步被高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類產(chǎn)品所替代。近期，兩家知名基金公司就紛紛在網(wǎng)絡(luò)上推出了自己的權(quán)益類大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，且銷售業(yè)績(jī)十分優(yōu)異。

　　根據(jù)淘寶理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前的表述，淘寶理財(cái)對(duì)全網(wǎng)基金費(fèi)率所做的調(diào)整并非針對(duì)某種基金。其進(jìn)一步解釋稱，目前淘寶理財(cái)上股票基金、混合基金、偏股債券基金等產(chǎn)品費(fèi)率為0.6%，實(shí)行新費(fèi)率后等于為這類產(chǎn)品節(jié)約一半的平臺(tái)成本；而貨幣基金、普通債券基金目前平均年化費(fèi)率為0.25%，所以新費(fèi)率有所提高。未來(lái)，淘寶理財(cái)將專注發(fā)展為權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新及銷售平臺(tái)。

　　某基金公司電商部門人士分析，阿里的思路是貨幣基金盡量引導(dǎo)消費(fèi)者買余額寶，而固定收益類產(chǎn)品就吸引到阿里旗下的招財(cái)寶平臺(tái)，讓基金公司不要與之競(jìng)爭(zhēng)，將重心放在權(quán)益類基金上。

　　對(duì)于依靠資產(chǎn)管理費(fèi)為收入的基金公司來(lái)說(shuō)，只有資產(chǎn)管理規(guī)模增加了，公司利潤(rùn)才可能增加，尤其是費(fèi)率較高的權(quán)益類產(chǎn)品。相對(duì)于本質(zhì)是貨幣市場(chǎng)基金的余額寶類產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品帶來(lái)的管理費(fèi)收入更多，同等規(guī)模的權(quán)益類產(chǎn)品和固定收益類產(chǎn)品，前者是后者的三四倍。在余額寶引爆了貨幣基金創(chuàng)新之后，基金公司的創(chuàng)新開始盯上了利潤(rùn)更加豐厚的權(quán)益類產(chǎn)品。

　　國(guó)內(nèi)知名金融電商公司東方財(cái)富網(wǎng)的董事長(zhǎng)其實(shí)更是直言，第一波貨幣基金帶來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融紅利已經(jīng)過(guò)去，接下來(lái)就是拼權(quán)益類的時(shí)候了，貨幣基金只是一方面，最終還是要依靠權(quán)益類的超額回報(bào)吸引客戶。

　　他解釋稱，現(xiàn)在貨幣基金的收益下得非常快，可以看到7天的國(guó)債回購(gòu)利率不到百分之四，這完全可以預(yù)期到貨幣基金未來(lái)的走勢(shì)。所以說(shuō)權(quán)益類是第二輪的比拼重點(diǎn)，這時(shí)候就不僅僅是渠道了，專業(yè)產(chǎn)品就成為競(jìng)爭(zhēng)力。其實(shí)坦言，短期內(nèi)權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)與貨幣基金是沒(méi)法相比，但到了2015年就會(huì)不一樣了。