香港萬得通訊社綜合報道，市場將出現(xiàn)中期調(diào)整，雖然還有部分個股在活躍，但大多數(shù)個股仍然呈現(xiàn)為較為弱勢的態(tài)勢，說明市場還是不穩(wěn)，整個盤面顯得非常動蕩，說明市場的風(fēng)險還沒有釋放完畢，前期反彈行情浮籌的消化還在進行中。多家基金公司認為，沒有必要太過恐慌，應(yīng)理性看待市場的后續(xù)發(fā)展。

　　股市殺跌空間有限

　　上投摩根基金認為，市場大幅下跌，主要有三方面原因：一是市場前期反彈較多，已累積一定獲利盤，部分資金有獲利了結(jié)的需求；二是目前市場參與主體仍為存量資金博弈，缺乏增量資金，上攻乏力；三是4月以來債券市場的連續(xù)下跌對A股也產(chǎn)生一定的影響。

　　海富通基金經(jīng)理認為，股市下跌可能是受近期債券市場違約風(fēng)險加大的影響。同時，經(jīng)歷了前期股市持續(xù)上漲，資金已有所獲利，資金出逃明顯，市場局部活躍點較弱，“一日游”現(xiàn)象越來越多。他認為，總體來說，不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，今后可能會進入3000點上下的短周期波動。

　　富國基金也認同這種“漲多了”的觀點。富國基金認為，自3月反彈以來，在經(jīng)濟基本面改善、美聯(lián)儲加息節(jié)奏減緩兩大因素推動下，投資者風(fēng)險偏好有所提升，上證綜指反彈13%，中小板反彈15%，創(chuàng)業(yè)板反彈達21%。在累積一定反彈獲利盤后，市場情緒逐漸偏向謹慎。當前市場基本處于長期的“價值線”水平附近，繼續(xù)大幅向下的風(fēng)險較小。

　　匯豐晉信基金強調(diào)，在流動性方面，由于營改增即將實施，市場的資金成本可能也會相應(yīng)提高。此外，5月份、6月份兩市合計解禁市值將高達4600億元，其中，6月份解禁市值高達2682.7億元，僅次于今年12月份解禁量，加上市場已經(jīng)歷近兩個月的反彈，指數(shù)出現(xiàn)回踩也屬正常。

　　匯豐晉信科技先鋒基金經(jīng)理認為，此次下跌還有一個主要原因，即風(fēng)險偏好回不到過去那么高的水平。按行業(yè)分，成長股中只有傳媒行業(yè)的估值低于58倍的歷史平均估值，電子、通信和計算機行業(yè)的估值都高于歷史均值。

　　理性看待后續(xù)發(fā)展

　　上投摩根基金稱，盡管市場下跌，通過盤面觀察，可以發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征明顯，其中，行業(yè)景氣度較高的新能源汽車、跨境電商、家用電器等新興消費及消費板塊有明顯的相對收益，而行業(yè)景氣度一般、估值無安全邊際的許多個股則跌幅較大。這表明市場仍然是按照震蕩市選擇高景氣度行業(yè)的邏輯來運行。因此，在宏觀經(jīng)濟向好、匯率風(fēng)險不大的背景下，市場整體下調(diào)幅度相對有限，在市場出現(xiàn)大幅調(diào)整時，更應(yīng)該關(guān)注高景氣度行業(yè)的相關(guān)標的。

　　中歐基金認為，未來經(jīng)濟增長的負面預(yù)期有限，流動性或成為市場的關(guān)鍵變量。盡管近期信用違約有所發(fā)生，央行貨幣政策預(yù)期由全面寬松轉(zhuǎn)向松緊適度，這都在一定程度上反映出央行的審慎態(tài)度。但對于A股市場，指數(shù)的箱體震蕩走勢或仍將為今年的主旋律，大概率不會出現(xiàn)過深的回調(diào)，預(yù)計恐慌過后股指或?qū)⒂瓉砝硇曰貧w并趨于平靜。

　　農(nóng)銀匯理基金則認為，市場目前的估值處于合理水平。對于后市，農(nóng)銀匯理基金認為，需要精選業(yè)績穩(wěn)健、景氣度回升、受益于國家政策的子板塊和個股進行布局，看好新能源車、文化傳媒、養(yǎng)殖、白酒等板塊以及基本面底部反彈的周期品的交易性機會。

　　浦銀安盛基金認為，未來經(jīng)濟復(fù)蘇將有望超預(yù)期，但3000點之上投資者分歧加大，未來市場的波動也逐步增加，退二進三的節(jié)奏下需要保持好倉位。

　　萬家基金對后市的觀點也偏樂觀。萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波認為，未來國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)的趨勢還會持續(xù)，同時，一行三會改革、國企改革等依然在穩(wěn)步推進，匯率環(huán)境以及貨幣政策依然較為友好，因此，看好代表穩(wěn)增長方向的基建和地產(chǎn)，低估值高分紅的藍籌板塊將會出現(xiàn)較好的相對收益。