香港萬得通訊社綜合報(bào)道，進(jìn)入4月以來，股市震蕩上行，供給側(cè)改革、債轉(zhuǎn)股等熱點(diǎn)輪動(dòng)，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走暖，也促發(fā)了周期股大幅度反彈，市場(chǎng)情緒隨之升溫。

　　前海開源基金楊德龍表示，去年以來，我國先后出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長政策，一季度數(shù)據(jù)回暖說明穩(wěn)增長政策開始發(fā)酵，內(nèi)需明顯改善，出口見底回升。特別是從2015年3月開始實(shí)施的地方債置換計(jì)劃，減輕了地方政府的利息負(fù)擔(dān)，消除了地方債危機(jī)爆發(fā)的可能性，也增加了地方政府可投資資金量。通過置換地方債，短期、高息的地方債變?yōu)殚L期、低息的債務(wù)，有利于穩(wěn)增長政策的實(shí)施。隨著國家重大工程包的陸續(xù)批復(fù)和開工建設(shè)，基建投資有望繼續(xù)支持我國經(jīng)濟(jì)回暖。

　　整體來看，一季度開局良好，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，大幅下滑的擔(dān)憂已經(jīng)消除。隨著地方債置換的進(jìn)行，地方政府投資增速會(huì)有效提升，更多的基建工程會(huì)開工，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)一回企穩(wěn)回升。我國經(jīng)濟(jì)基本面回暖，大大提振了投資者信心，加上政策暖風(fēng)頻吹，從樓市回流的資金部分入市，以及場(chǎng)內(nèi)加倉行為，共同促進(jìn)A股實(shí)現(xiàn)千點(diǎn)大反彈！

　　海富通基金王智慧認(rèn)為，從官方公布的3月份CPI數(shù)據(jù)來看，后市央行預(yù)計(jì)仍將采用靈活適度審慎的貨幣政策。由于在2015年央行已經(jīng)連續(xù)多次降息和降準(zhǔn)，2016年將維持在一個(gè)中性適度的狀態(tài)。從國際因素考慮，即使美聯(lián)儲(chǔ)只加息兩次，和中國的利差也會(huì)縮小，2016年的降息空間越來越小?？傮w來看，流動(dòng)性環(huán)境依然相對(duì)寬松。

　　王智慧表示，可以沿經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、行業(yè)景氣改善、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型三大主線挑選熱點(diǎn)。首先，經(jīng)濟(jì)基本面改善的確定性正在逐步顯現(xiàn)和強(qiáng)化，受益于此的行業(yè)和個(gè)股值得挖掘，如基建、投資、建筑、裝備等領(lǐng)域。其次，可考慮部分行業(yè)景氣好轉(zhuǎn)邏輯支撐的板塊，如白酒、醫(yī)藥、化工、石化等行業(yè)。最后，可關(guān)注受產(chǎn)業(yè)政策支持、符合國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的板塊。雖然傳統(tǒng)行業(yè)盈利下滑，但成長行業(yè)諸如傳媒娛樂、教育、體育等行業(yè)仍在高增長黃金期，且與生活息息相關(guān)，仍然可以長期關(guān)注。

　　興業(yè)全球基金投資總監(jiān)董承非指出，今年整體的基調(diào)應(yīng)該還是防守，股票倉位會(huì)有所控制。指數(shù)如果再漲，會(huì)考慮進(jìn)一步控制風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，今年市場(chǎng)階段性的機(jī)會(huì)也會(huì)有，管理人也會(huì)積極把握結(jié)構(gòu)性的行情機(jī)會(huì)。基本面來看，近期似乎出現(xiàn)了一個(gè)難得的利空“真空期”。一方面，從PMI、房地產(chǎn)等指標(biāo)看，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了短期企穩(wěn)跡象；其次，匯率方面的擔(dān)憂有所減弱；另外，股票供應(yīng)方面，注冊(cè)制、戰(zhàn)略新興板等推進(jìn)的步伐似乎略有放慢。但客觀地說，負(fù)債過高、產(chǎn)能過剩等經(jīng)濟(jì)問題的解決依然需要時(shí)間，總體來看，當(dāng)前的基本面并不支持單邊的大牛市。

　　融通基金伍文友表示，2015年市場(chǎng)流行的是“選擇風(fēng)口上的豬”，這句話只說對(duì)了一半，其實(shí)更為重要的是擇時(shí)：即“兩個(gè)拐點(diǎn)三個(gè)階段”，準(zhǔn)確地說應(yīng)該是“擇時(shí)為上，板塊次之，個(gè)股并不是那么重要”。2016年的情況可能剛好相反：全年A股將會(huì)維持波動(dòng)率偏高的震蕩格局，中樞向上，所以倉位的選擇可能并不重要；同時(shí)，基于宏觀經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)的判斷，周期與成長的分化也不會(huì)特別明顯，其中成長板塊之間的差別也可能會(huì)減??；但個(gè)股的質(zhì)地將顯得尤其重要，即自下而上精選個(gè)股。