受美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息，戰(zhàn)略新興板未列入“十三五”規(guī)劃，疊加市場(chǎng)融資利好傳聞，市場(chǎng)在創(chuàng)業(yè)板帶領(lǐng)下，走出反彈走勢(shì)。最終，上周大盤上漲 5.15%，創(chuàng)業(yè)板上漲 12.56%，兩市總成交量較前一周增加約 30.88%，這表明受消息面刺激，有部分場(chǎng)外資金流入，場(chǎng)內(nèi)資金活躍度大幅提升，市場(chǎng)情緒亢奮，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)

　　國(guó)務(wù)院宣布從今年 5 月 1 日起，將營(yíng)改增試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)，實(shí)現(xiàn)貨物和服務(wù)行業(yè)全覆蓋，打通稅收抵扣鏈條，支持現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展和制造業(yè)升級(jí)。其中，建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)適用11%的稅率，金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)適用 6%的稅率。我們認(rèn)為這一次范圍的擴(kuò)大至關(guān)重要，至此貨物和服務(wù)行業(yè)全覆蓋。投資者關(guān)注比較多的可能是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，營(yíng)改增后，價(jià)格增值較大的稅率提高，增值較少的稅率降低。

　　央行行長(zhǎng)周小川 20 日在參加中國(guó)發(fā)展高層論壇 2016 年年會(huì)時(shí)表示，從“十三五”規(guī)劃看，金融體制改革主要聚焦于豐富金融機(jī)構(gòu)體系、健全金融市場(chǎng)和改革金融監(jiān)管框架三大方面。其中，由于我國(guó)杠桿率較高，“十三五”規(guī)劃寄希望通過資本市場(chǎng)發(fā)展，能夠有更多的資金進(jìn)行股權(quán)投資，減少企業(yè)對(duì)借貸杠桿的依賴性。

　　我們建議配置彈性較大的標(biāo)的，關(guān)注計(jì)算機(jī)、傳媒、通信，這些板塊年初至今跌幅最大，大量個(gè)股估值處在階段性低點(diǎn)，進(jìn)攻性較強(qiáng)。另外可關(guān)注基本面的邊際變化，建議關(guān)注漲價(jià)持續(xù)性較好的化工(如維生素、印染、 PTA、純堿)、養(yǎng)殖(養(yǎng)豬、養(yǎng)雞)等板塊。