近期，股市連續(xù)上攻后又開始一波殺跌，一度失守3600點(diǎn)。不過(guò)上周四，在創(chuàng)業(yè)板資金回流的帶動(dòng)下，股市又形成一波新的上漲趨勢(shì)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)了前面股市去杠桿，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到大幅釋放，當(dāng)前時(shí)間布局的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。金鷹改革紅利混合基金擬任基金經(jīng)理王喆也表示，“十三五”規(guī)劃堅(jiān)定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信念，未來(lái)將掀起新一輪改革創(chuàng)新的浪潮，目前來(lái)看，國(guó)家堅(jiān)定改革的力度和速度都超越預(yù)期，改革紅利有望提前兌現(xiàn)。

　　A股仍處于趨勢(shì)性長(zhǎng)牛周期中

　　南方產(chǎn)業(yè)活力基金、南方盛元紅利基金經(jīng)理張旭認(rèn)為，A股已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)趨勢(shì)性長(zhǎng)牛的時(shí)間窗口，期間市場(chǎng)可能會(huì)有回調(diào)，如果把眼光放得長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，A股目前仍然處于整個(gè)趨勢(shì)性長(zhǎng)牛周期中。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，南方產(chǎn)業(yè)活力基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)達(dá)41.10%，大幅跑贏同期上證綜指11.44%的漲幅，在今年新發(fā)主動(dòng)股票型基金中排名第一。

　　張旭表示，趨勢(shì)性長(zhǎng)牛首先是由A股的基本面決定的，中國(guó)種種深化改革帶來(lái)的紅利，刺激了經(jīng)濟(jì)的效率，帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的深刻變化。而這個(gè)變化是不應(yīng)以幾個(gè)月或者一個(gè)季度的市場(chǎng)調(diào)整而改變的。相反，市場(chǎng)調(diào)整后，一些優(yōu)質(zhì)股票的價(jià)格低于它真正的長(zhǎng)期價(jià)值，反而具有比較明顯的投資價(jià)值。

　　金鷹改革紅利混合基金擬任基金經(jīng)理王喆表示，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的市場(chǎng)大幅調(diào)整，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到較充分的釋放，當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)建倉(cāng)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，在大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于新常態(tài)，而且這個(gè)周期并非3至5年可以改變，因此在這一過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)基本面難以出現(xiàn)持續(xù)轉(zhuǎn)好，更多是從月度或者季度數(shù)據(jù)的小幅反彈。

　　王喆表示，在建倉(cāng)策略上會(huì)趨于穩(wěn)健，追求確定性的合理收益。而金鷹改革紅利基金設(shè)計(jì)的股票倉(cāng)位為0~95%，也為其靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，順應(yīng)市場(chǎng)周期實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)配置提供了可能。

　　“十三五”主題貫穿投資主線

　　展望未來(lái)，建信恒穩(wěn)型基金許杰表示，在目前社會(huì)總體流動(dòng)性寬松的背景下，隨著調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革步伐的穩(wěn)步邁進(jìn)，四季度股票市場(chǎng)有望回暖上漲。而在具體投資策略上，許杰明確指出，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大前提下，代表轉(zhuǎn)型方向的創(chuàng)新和新消費(fèi)有望繼續(xù)成為股票市場(chǎng)的焦點(diǎn)，為了分享行業(yè)成長(zhǎng)紅利，未來(lái)建信恒穩(wěn)價(jià)值將積極布局“十三五”，挖掘創(chuàng)新和新消費(fèi)等領(lǐng)域存在的系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。

　　梳理“十三五”規(guī)劃要點(diǎn)，不難發(fā)現(xiàn)，改革和轉(zhuǎn)型成為貫穿未來(lái)五年規(guī)劃的主線。王喆表示，未來(lái)金鷹改革紅利將重點(diǎn)布局國(guó)企改革、產(chǎn)業(yè)改革、消費(fèi)改革和金融改革這四大紅利區(qū)。其中，金融體制改革是本輪改革的核心，隨著利率市場(chǎng)化、人民幣國(guó)際化、金融混業(yè)趨勢(shì)的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)發(fā)展空間巨大。