多數(shù)公募基金和基金對(duì)四季度市場(chǎng)的走勢(shì)開(kāi)始謹(jǐn)慎樂(lè)觀，A股市場(chǎng)整體估值逐步進(jìn)入合理區(qū)間，四季度或迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)，對(duì)年底行情已不再悲觀

　　今年前三個(gè)季度，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)巨震，主動(dòng)偏股基金凈值也坐了一趟“過(guò)山車”?；赝?月行情，大家所盼望的金九行情卻沒(méi)有到來(lái)，反而整整橫盤了一個(gè)月。然而，上周(9月28~10月9日)，國(guó)慶長(zhǎng)假后卻漲勢(shì)如虹，喜迎開(kāi)門紅。這讓投資人對(duì)接下來(lái)的10月行情充滿了憧憬。

　　來(lái)自融智中國(guó)研究報(bào)告也顯示，10月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為117.55，上漲2.69%，基本與9月持平。該指數(shù)值高于臨界點(diǎn)100，表示多數(shù)公募基金和私募基金對(duì)四季度市場(chǎng)的走勢(shì)也開(kāi)始謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

　　中歐基金、融通基金、金鷹基金等表示，四季度或迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。A股市場(chǎng)整體估值逐步進(jìn)入合理區(qū)間，影響市場(chǎng)的不確定因素正在出現(xiàn)邊際改善的跡象，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望得到糾偏式修復(fù)。不少低估值藍(lán)籌股，尤其是二三線藍(lán)籌股投資價(jià)值顯現(xiàn)。鑒于市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能正逐步恢復(fù)，一些估值較為合理的中盤藍(lán)籌股逐步呈現(xiàn)投資價(jià)值，“估值”或可作為當(dāng)下選股的重要標(biāo)準(zhǔn)。市場(chǎng)目前處于估值相對(duì)合理區(qū)域：上證綜指估值14倍，中小板估值33倍，比過(guò)去5年估值的平均水平略高10%；創(chuàng)業(yè)板估值64倍，比過(guò)去5年估值的平均水平高25%左右，四季度應(yīng)該會(huì)有預(yù)期修復(fù)性機(jī)會(huì)。

　　而南方基金則認(rèn)為，四季度有望否極泰來(lái)，觸底回升。其邏輯在于，A股市場(chǎng)“去泡沫”已經(jīng)比較徹底，除部分小盤股和題材股估值泡沫較大外，部分藍(lán)籌股已經(jīng)跌出價(jià)值。A股市場(chǎng)基本完成去杠桿過(guò)程，兩融余額回到年初起點(diǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控，不必過(guò)度恐慌?？紤]到大跌之后投資者信心恢復(fù)需要一段時(shí)間，未來(lái)一段時(shí)間大盤走勢(shì)仍以震蕩筑底為主。

　　部分業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理，對(duì)年底行情已不再悲觀，他們?cè)谛》觽}(cāng)的同時(shí)，也希望市場(chǎng)能夠催生一波反彈。

　　同花順(300033)也表示，目前市場(chǎng)不能與上半年相提并論，震蕩格局將成為主流運(yùn)行格局，暴漲不現(xiàn)實(shí)，但也沒(méi)必要徹底的看空，保持較為中性的態(tài)度比較合適，只要不是超級(jí)極端的行情，都是短線波段操作的時(shí)間。

　　大摩華鑫基金表示，市場(chǎng)當(dāng)前可能更多依靠自身的力量在運(yùn)行，當(dāng)前投資者信心受挫，成交量較高位大幅萎縮，市場(chǎng)很可能進(jìn)入一個(gè)較為復(fù)雜的尋底階段。