10月的第一個交易日，上證指數(shù)跳空高開，全天以2.97%的漲幅迎來開門紅。對于接下來的行情，部分基金經(jīng)理表示，長假期間國內(nèi)外政策和市場表現(xiàn)均偏正面，A股市場短期風(fēng)險可控，紅十月可期。

　　節(jié)后開門紅

　　對于昨日A股的高開，基金經(jīng)理們認(rèn)為是國內(nèi)外利好因素共同作用的結(jié)果。首先，在長假期間，海外股市普遍有所反彈，其中新興股市的反彈幅度更大。同時，在港股交易的內(nèi)股ETF大幅溢價，這為A股節(jié)后補(bǔ)漲行情帶來了良好預(yù)期。其次，節(jié)前推出的提振住房與汽車消費的穩(wěn)增長舉措，導(dǎo)致海外投資者對中國穩(wěn)增長的預(yù)期升溫。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長假期間海外市場的大漲主要是因為美歐日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低市場預(yù)期，使得美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率大大降低，也降低了全球資本回流美國的風(fēng)險。

　　隨著外匯儲備降幅的收窄，國內(nèi)市場較為擔(dān)心的匯率與資本流出問題也得到緩解。博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，9月外匯儲備下降432.6億美元，略好于市場預(yù)期，對國內(nèi)流動性的抑制也不明顯，說明央行有能力穩(wěn)定匯率，匯率與資本流出的問題至少在短期不會對A股造成壓力。

　　另外，經(jīng)濟(jì)的疲軟正在激發(fā)市場進(jìn)一步的穩(wěn)增長預(yù)期。從經(jīng)濟(jì)的基本面看，8月工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增速下跌8.8%，需求疲軟導(dǎo)致的毛利率下降，股市下跌導(dǎo)致的金融投資收益下降，以及8月匯改對財務(wù)管理費用的小幅抬升，是工業(yè)企業(yè)利潤下降的三大因素。魏鳳春指出，“在穩(wěn)增長與穩(wěn)定金融市場的預(yù)期下，這些因素未來或轉(zhuǎn)為正貢獻(xiàn)，并小幅提高工業(yè)企業(yè)利潤?！?/p>

　　“紅十月”可期

　　在風(fēng)險可控、海外市場上漲的氛圍烘托下，基金認(rèn)為A股在10月有望走出一波反彈行情，但在成交并未明顯放大的情況下，市場尚不具備反轉(zhuǎn)的條件，投資上將持續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長和改革相關(guān)主題。

　　星石投資總經(jīng)理楊玲認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，穩(wěn)增長政策仍需加碼。伴隨著穩(wěn)增長政策措施不斷加碼，以及后續(xù)財政、貨幣政策效果的逐步顯現(xiàn)，四季度經(jīng)濟(jì)運行將呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的基本態(tài)勢。

　　“節(jié)前政府針對房地產(chǎn)和新能源汽車領(lǐng)域的政策有可能推升資金短期的風(fēng)險偏好，而后續(xù)的穩(wěn)增長政策也可能會受到資金追捧?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00075137" target="_blank" title="金鷹基金 00075137">金鷹基金王喆表示，雖然當(dāng)前利好因素較多，但也應(yīng)看到市場定價能力仍然比較弱，優(yōu)質(zhì)個股估值仍然不夠便宜，市場反彈能否持續(xù)，要看政策對市場信心的提振力度。

　　王喆表示，目前市場進(jìn)入中期建倉期，而機(jī)會大多也屬于題材型，后續(xù)依然關(guān)注穩(wěn)增長和改革帶來的投資機(jī)會。

　　博時基金認(rèn)為，主題方面，新能源汽車具備較高的景氣確定性，短期可能繼續(xù)受到投資者青睞。另外，中國領(lǐng)導(dǎo)人在聯(lián)合國大會的發(fā)言中提到“全球能源互聯(lián)網(wǎng)”這一概念，如果后續(xù)還有實質(zhì)性的規(guī)劃或構(gòu)想，將為能源相關(guān)行業(yè)提供主題型的投資機(jī)會。