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2025年04月23日 星期三

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基金經(jīng)理：債基降杠桿 謹(jǐn)慎看債市

　　不少債券型基金經(jīng)理從三季度開始為債券型基金降杠桿。

　　“債券市場經(jīng)歷了去年和今年上半年的牛市，已經(jīng)獲利不少，我們的思路是現(xiàn)在獲利了結(jié)，等收益率上去再買入?！鄙虾Ｒ晃粋突鸾?jīng)理表示，之前交易所的債券杠桿能做到200%以上，現(xiàn)在大部分是150%~170%；銀行間的杠桿因為新的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，也都在三季度降到了140%以下?！艾F(xiàn)在整個債券的收益率已經(jīng)在低位，預(yù)期收益率降低，我們通過降杠桿來降低風(fēng)險?！?

　　融通基金產(chǎn)品經(jīng)理趙彥京告訴記者：“公司在降杠桿，而且不敢把周期拉長。我們判斷收益率短端是下行的，遠(yuǎn)端收益率會往上走，總的策略還是做短久期?！?

　　天弘基金姜曉麗認(rèn)為，目前債券的收益率已經(jīng)偏低。2014年債券全年牛市，信用債收益率從8%降到年底的6%，今年上半年從6%降到5%附近，目前能夠買到的債券收益率大概5%。整體來看，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和貨幣政策下，也沒有看空的基礎(chǔ)，但當(dāng)前時點(diǎn)下短期對收益率無法預(yù)期太高。

　　在機(jī)構(gòu)對債券市場愈加謹(jǐn)慎的同時，資金源源不斷進(jìn)入債券型基金，這是債券型基金杠桿下降的另外一個因素。

　　“現(xiàn)在債基的杠桿比之前略微降低，其中一個原因是買債的速度趕不上基民申購的量，稀釋原有的杠桿?！北本┠炒笮突鸸竟潭ㄊ找娓笨偙硎荆艾F(xiàn)在投資人對債券基金的需求很大，我們剛剛上報了一只債券型基金，這個月就會發(fā)行。不少投資者過去有較多獲取高收益的渠道，現(xiàn)在此類渠道驟減，資金紛紛轉(zhuǎn)入固定收益市場。”

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