A股市場結(jié)束了前期的“極端行情”，開始逐步回到市場自我調(diào)節(jié)功能發(fā)揮主要作用的常態(tài)當(dāng)中。雖然目前多空仍處于戰(zhàn)略相持階段，市場觀望情緒依然濃厚，但大盤已經(jīng)顯現(xiàn)出熱點(diǎn)輪動(dòng)、政策維穩(wěn)延續(xù)、利好消息不斷釋放等積極信號(hào)。對于近期策略，公募基金表示，目前行情不能完全按照反彈邏輯來參與，而是需要在結(jié)構(gòu)上重新調(diào)整，積極布局局部熱點(diǎn)。

　　隨著市場震蕩加劇，偏股型基金的投資難度也在不斷增加，如何去偽存真，挑選出真正的績優(yōu)品種，將成為考驗(yàn)基金經(jīng)理投資管理能力的一塊“試金石”。截至8月13日，匯添富民營活力今年以來凈值上漲98.48%，位居同類基金第五位，正是由于提前進(jìn)行了專業(yè)深入的研究，并精準(zhǔn)地進(jìn)行了前瞻性的布局，才有了基金突出的業(yè)績表現(xiàn)。匯添富民營活力基金自下而上精選與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的優(yōu)秀民營企業(yè)上市公司股票進(jìn)行布局，現(xiàn)任基金經(jīng)理朱曉亮能夠準(zhǔn)確把握市場熱點(diǎn)，操作風(fēng)格積極靈活，具有較強(qiáng)的個(gè)股挖掘能力。從其重倉品種來看，東方國信、怡亞通、生意寶等多只個(gè)股均準(zhǔn)確契合了今年以來持續(xù)火熱的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，此外，其獨(dú)門重倉股華信國際年內(nèi)漲幅達(dá)215.18%，為組合的凈值增長做出了顯著貢獻(xiàn)。

　　在近一個(gè)月的A股大震蕩中，雖然偏股型基金普遍受到了較大影響，但仍有部分基金憑借出色的主動(dòng)管理能力，成功保住了前期的勝利果實(shí)。以博時(shí)主題為例，該基金近一個(gè)月回撤遠(yuǎn)小于同類平均，基金經(jīng)理雖然并未提前減倉，但在板塊配置上做出了恰當(dāng)調(diào)整。具體而言，剛剛過去的二季度，由于在石化行業(yè)的配置取得了明顯的超額收益，遵循同樣邏輯，基金在二季度新增了航空股和養(yǎng)殖股的配置，同時(shí)降低了燃?xì)夤珊豌y行股的配置。

　　展望后市，匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍認(rèn)為：第一，從宏觀趨勢看，無風(fēng)險(xiǎn)利率下降趨勢沒有改變，流動(dòng)性環(huán)境仍然非常充足；第二，市場大幅調(diào)整后，結(jié)構(gòu)性泡沫被大幅擠壓，不合理的高估值得到很大程度的修正；第三，為維護(hù)市場穩(wěn)定，一系列呵護(hù)市場和維護(hù)市場長遠(yuǎn)發(fā)展的政策出臺(tái)，包括鼓勵(lì)大股東增持公司股票、打擊惡意操縱市場等。博時(shí)基金則表示，與7月中下旬的反彈比，目前的行情特征已經(jīng)發(fā)生變化，不能完全按照反彈的邏輯來參與，而需要在結(jié)構(gòu)上重新布局。在宏觀政策波瀾不驚的背景下，下半年國企改革可能有較強(qiáng)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。