經(jīng)歷此次A股調(diào)整，寶盈基金副總經(jīng)理、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)靈活配置基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)顒P認(rèn)為，未來A股會重新回到基本面投資，這正是寶盈基金這樣機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢;未來的投資機(jī)會仍舊在改革和創(chuàng)新，具體包括先進(jìn)材料、工業(yè)自動化、消費(fèi)升級、軍工和國企改革等。

　　重回基本面投資

　　回顧今年頭5個月的行情，在經(jīng)濟(jì)基本面沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，杠桿配資、融資資金、實(shí)業(yè)資本以及個人投資者跑步入場，上市公司股價(jià)一飛沖天，大媽跑贏機(jī)構(gòu)也是常事。A股市場6月和7月的調(diào)整，則是劇烈的去杠桿過程。

　　楊凱表示，作為機(jī)構(gòu)投資者，在危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，他們留意到，在6月份，有的公司股價(jià)達(dá)到15元，但是到7月8日，股價(jià)已經(jīng)跌到5元以下，而公司基本面沒有任何變化，這讓他們看到了其中的機(jī)會。

　　7月9日周四一早，寶盈基金召開投研會議，基本確定了更加果斷加倉的策略?！皬?月份開始，我們有頭寸的公募基金組合一直在逐步加倉，只是7月9日這天，更加堅(jiān)定了我們做多的決心?！睏顒P說。

　　當(dāng)天，上證綜指以5.76%的漲幅強(qiáng)勢反彈。寶盈基金的果斷加倉獲得了豐厚回報(bào)，7月9日至23日短短兩周時(shí)間內(nèi)，寶盈基金旗下多只產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　楊凱認(rèn)為，本輪大跌“消滅”了一批激進(jìn)但對市場缺乏認(rèn)知的投資者，他們曾通過杠桿將市場估值推到極致，但因過度盲目而損失慘重。目前存量市場以機(jī)構(gòu)投資者或相對謹(jǐn)慎、專業(yè)的個人投資者為主，預(yù)計(jì)監(jiān)管層會加繼續(xù)大對場外配資、兩融的監(jiān)管力度，未來市場參與者會更加理性，投資者對上市公司的分析會逐漸回歸到基本面研究。

　　“未來，那些有業(yè)績支撐、有技術(shù)門檻、有業(yè)務(wù)模式的公司仍然會有投資機(jī)會，甚至?xí)?chuàng)出新高。”楊凱說。

　　關(guān)注六大投資方向

　　楊凱認(rèn)為，目前股指已處于安全區(qū)間，經(jīng)過一段時(shí)間的休整后，市場創(chuàng)新高的可能性大，圍繞社會變化、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、改革主線的新興行業(yè)依舊是未來投資大方向。

　　楊凱表示，中國正處在轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的大背景下，投資也要在這個趨勢背景下，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢?，F(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新成為新的社會主流價(jià)值觀。同時(shí)，社會融資極其容易，只要有想法，就不怕沒有資金跟隨。在這種大的文化背景、資本背景、社會人才儲備等有利條件下，新興產(chǎn)業(yè)必將進(jìn)一步快速發(fā)展，這是社會的主線，也是投資的主線，更是我國經(jīng)濟(jì)真正實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的核心基礎(chǔ)，也是看好中國證券市場的核心基礎(chǔ)。我國還在進(jìn)一步推動國有企業(yè)改革，如果創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是搞活微觀層面的經(jīng)濟(jì)體，那么，國企改革就是讓“大象起舞”。

　　談到未來的投資，楊凱認(rèn)為，要緊緊圍繞改革和創(chuàng)新的主題展開，關(guān)注六大投資方向：第一，工業(yè)自動化；第二，車聯(lián)網(wǎng)；第三，軍工和國企改革主題，軍工尤其看好民參軍，民營經(jīng)濟(jì)參與軍工產(chǎn)業(yè)將顯著提高軍事裝備的研發(fā)實(shí)力、效率和制造能力；第四，新材料、核心器件的智能和進(jìn)口替代；第五，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域走出的新龍頭；第六，網(wǎng)絡(luò)及信息安全，行業(yè)龍頭市值還有很大的增長空間。