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2025年01月08日 星期三

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銀華回報基金王華：震蕩行情關(guān)注相對安全邊際

　　近日，A股進入了震蕩調(diào)整，根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，上周471只主動型股票基金平均跌幅為13.44%，最大回撤均值高達12.40%。多家機構(gòu)表示，A股或?qū)⒂瓉矸磸?fù)震蕩階段，投資者更為關(guān)注凈值表現(xiàn)穩(wěn)健、波動小的產(chǎn)品。

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，銀華回報第二個運作周期實現(xiàn)31%的凈值增長率，而期間周最大回撤僅為8.5%，凈值波動率低于20%。如何做到如此低的回撤，王華將銀華回報的選股標準總結(jié)為：向下有安全邊際，向上有預(yù)期差和短期催化劑。

　　所謂安全邊際，銀華回報成立以來的一組數(shù)據(jù)頗能說明問題，統(tǒng)計顯示，截至6月12日，該基金過去半年一共投資了188只股票，盈虧個數(shù)比是16028，盈虧金額比是15.58億0.51億。

　　對于三季度的市場，王華認為，牛市并未結(jié)束。牛市的三種推動力：改革、經(jīng)濟復(fù)蘇和資產(chǎn)配置調(diào)整還會繼續(xù)推動市場上行。但是在市場強勢上漲之后，獲利盤明顯出現(xiàn)。市場在這里出現(xiàn)調(diào)整是情理之中的事，行情可能逐步開始震蕩和分化。二季度比較強勢的股票，在三季度也會出現(xiàn)明顯的分化。但是看市場大指數(shù)，如滬深300、上證指數(shù)等，三季度仍有盈利機會。 吳楨

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