聚焦新興產(chǎn)業(yè)成長股龍頭

　　 與王茹遠的風(fēng)格如出一轍，大成基金股票投資總監(jiān)焦巍也是成長投資的代表。他在接受本報專訪時表示，“2015年堅定看好新興產(chǎn)業(yè)成長股龍頭”，“自己的投資組合中基本上是三無――無銀行、無地產(chǎn)、無產(chǎn)業(yè)?！?

　　與王茹遠擅長的博弈視角及自下而上挖掘標(biāo)的不同，這位策略分析師出身的基金經(jīng)理，更善于自上而下推演自己的投資邏輯。他認(rèn)為，2015年的投資需要著眼于代表未來發(fā)展方向的經(jīng)濟改革與新興成長。

　　就在90%的賣方都在鼓吹后續(xù)貨幣放松將利好今年股市的時候，焦巍認(rèn)為，2015年的機會可能恰恰在于改革。他給出的理由是，在人民幣國際化的過程中，需要成為強勢貨幣，在美元指數(shù)日益攀高的背景下，人民幣短期內(nèi)全面降準(zhǔn)、降息，顯然與國家戰(zhàn)略背道而馳。

　　在此判斷下，焦巍2015年的投資策略是“避實就虛”，重點配置新興產(chǎn)業(yè)中互聯(lián)網(wǎng)板塊、軍工信息化、工業(yè)4.0等。

　　與王茹遠判斷相似，焦巍也認(rèn)同尤其看好2015年互聯(lián)網(wǎng)金融的投資機會。他給出的邏輯是，目前國家的貨幣政策存在溢出效應(yīng)，即全面降準(zhǔn)、降息對降低實體經(jīng)濟成本作用不大。

　　“這個時候國家推互聯(lián)網(wǎng)金融，是用一種革命代替另外一種，銀行不給實業(yè)貸款，就用互聯(lián)網(wǎng)來革傳統(tǒng)銀行的命?！苯刮”硎荆ヂ?lián)網(wǎng)金融不看盈利多少，它是順應(yīng)了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的東西，一定要進行戰(zhàn)略性的配置。

　　值得一提的是，焦巍認(rèn)為，隨著新三板擴容以及過去兩年創(chuàng)業(yè)板的大漲，成長股整體估值可能將進行去泡沫過程，未來成長股內(nèi)部也將呈現(xiàn)二八分化，未來只會配置行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　寶盈基金張小仁：

　　“抓兩頭”構(gòu)建組合的靈魂

　　寶贏基金經(jīng)理張小仁可謂公募新黑馬，其接手王茹遠的寶盈核心優(yōu)勢之后，短短三個月上漲40%，成為公募界令人矚目的一顆新星。

　　張小仁在接受本報專訪時表示，對2015年市場較為樂觀，藍籌和新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)將較為均衡，未來布局主要“抓兩頭”。

　　“要么抓市值最大的藍籌股，不僅便宜，分紅率高，對增量資金具有極強的吸引力；抓小頭，是抓那種具有極強爆發(fā)力的行業(yè)的公司?！?

　　張小仁認(rèn)為，這些爆發(fā)力較強的行業(yè)主要集中在互聯(lián)網(wǎng)和先進制造業(yè)，所謂爆發(fā)力是指，目前的估值可能100倍，只要有大量用戶量基礎(chǔ)，估值可以在很短的時間內(nèi)迅速轉(zhuǎn)化為20倍、30倍。其中，互聯(lián)網(wǎng)是最有爆發(fā)力的，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和互聯(lián)網(wǎng)教育等。

　　不過，他也指出，今年的投資跟去年“找風(fēng)”的策略有所不同，需要突出個股屬性。

　　“去年沒有行業(yè)研究員不會影響業(yè)績，因為在那個時點你會發(fā)現(xiàn)個股屬性沒有那么突出，板塊屬性更強。但今年板塊之間會出現(xiàn)分化，需要自下而上優(yōu)選個股。”

　　張小仁強調(diào)，投資組合一定要保持自己的靈魂，不能隨意改變。

　　“這個說起來很容易，做起來很難。在振幅比較大的市場是很容易改變自己的方向的。很多人覺得今天銀行漲了，追一把銀行；明天券商漲了，追一把券商。我認(rèn)為，這只能保障你的短暫業(yè)績好。也就是說，在一個大森林里面，你很容易迷失方向。”他還認(rèn)為，保持自己節(jié)奏的同時要敬畏市場，市場的漲跌自有它的道理，要學(xué)會順勢而為。