股指歷經(jīng)持續(xù)1個(gè)多季度、累計(jì)約20%的上漲，對于后市，金鷹基金指出，短期存在風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向的較大概率，有階段性調(diào)整壓力，但市場難以形成單向的持續(xù)調(diào)整格局，預(yù)計(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，四季度建議先秋收后播種。

　　對于四季度股指影響的主要因素，金鷹基金分析認(rèn)為，基本面、流動(dòng)性、新股發(fā)行、上市公司三季報(bào)以及海外市場的情況，構(gòu)成對四季度股指影響的主要因素。從宏觀經(jīng)濟(jì)看，總體上經(jīng)濟(jì)基本面仍難有大的驚喜；從宏觀流動(dòng)性看，國內(nèi)貨幣政策穩(wěn)中趨緩，美國QE正式退出對全球流動(dòng)性的影響逐步顯現(xiàn)；從新股發(fā)行的情況看，四季度完成年中披露的百只新股目標(biāo)，發(fā)行節(jié)奏有明顯加快；從上市公司三季報(bào)的情況看，預(yù)計(jì)較中報(bào)僅略有改善，但市場一致預(yù)期與實(shí)際增速的較大預(yù)期差難以快速收斂；另外，美股尤其納斯達(dá)克指數(shù)可能的持續(xù)回調(diào)，對A股創(chuàng)業(yè)板、中小板公司的負(fù)向映射效應(yīng)不斷集聚。再加上四季度是國內(nèi)機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的收獲及布局階段，四季度的波動(dòng)幅度可能較大。

　　從配置上看，金鷹基金看好估值相對合理、行業(yè)有持續(xù)催化以及受益于“剪刀差”擴(kuò)大、毛利率有望提升的下游消費(fèi)品行業(yè)，包括醫(yī)藥、現(xiàn)代消費(fèi)服務(wù)、農(nóng)業(yè)、家電、汽車等行業(yè)；還有符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向、業(yè)績逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期的環(huán)保行業(yè)；以及三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期、今年以來行業(yè)漲幅墊底的非銀金融行業(yè)。此外，四季度行業(yè)銷售有望回暖的地產(chǎn)及下游產(chǎn)業(yè)鏈，和受益于四季度穩(wěn)增長力度加強(qiáng)的鐵路設(shè)備等基建投資主題都值得重點(diǎn)關(guān)注，繼續(xù)看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

　　金鷹基金旗下多只基金表現(xiàn)不俗，大幅超越同類基金平均水平。晨星數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，金鷹紅利今年以來凈值增長27.3%，在100只同類型基金中排名第2。此外，金鷹中小盤、金鷹技術(shù)領(lǐng)先、金鷹中證500指數(shù)分級(jí)基金今年以來的凈值增長也都超過20%，在同類基金中排名前列。