南方基金:“依法治國”對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展意義重大
- 發(fā)布時間:2014-10-21 11:25:54 來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 責(zé)任編輯:田燕
上周A股震蕩下行,上證指數(shù)下跌1.40%,深證成指下跌0.73%。板塊上,非銀行金融受業(yè)績驅(qū)動,一枝獨(dú)秀,漲幅較高。
海外方面,雖然美聯(lián)儲釋放鴿派言論,但市場依舊有所擔(dān)憂加息,同時歐洲經(jīng)濟(jì)走低超市場預(yù)期,引發(fā)發(fā)達(dá)國家股市出現(xiàn)大幅下跌,中概股也受拖累,出現(xiàn)大幅回調(diào),在情緒上對A股不利。大量資金涌入美國國債市場,致使其國債收益率大幅下跌,并跌破2%的較低水平。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯。9月出口增速恢復(fù)到10%以上,達(dá)到15.3%,進(jìn)口增速也由負(fù)轉(zhuǎn)正,進(jìn)出口雙雙回暖,表明前期出口支持和保增長政策已經(jīng)帶來一定效果;而物價水平則一直偏低偏弱,9月PPI降至-1.8%,CPI僅為1.6%,工業(yè)品價格通縮壓力加大,而消費(fèi)品價格也很低米,因此貨幣政策寬松空間繼續(xù)增大;上周,央行及時加大刺激力度,下調(diào)14天正回購利率10個基點(diǎn),至3.4%,國內(nèi)債券市場因此也大幅上漲,為后續(xù)市場利率回落打開了空間;9月新增貸款8572億元,大幅超出市場預(yù)期,金融支持經(jīng)濟(jì)力度繼續(xù)加強(qiáng)。
政策面,本周十八屆四中全會召開,主要議程是研究全面推進(jìn)依法治國重大問題,大力推動“依法治國”理念深入人心?!耙婪ㄖ螄钡呢瀼貓?zhí)行,有利于推進(jìn)市場化體制改革進(jìn)程,改善企業(yè)經(jīng)營環(huán)境,降低企業(yè)運(yùn)營成本,打擊擾亂正常經(jīng)濟(jì)秩序的違法犯罪行為,對經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展意義重大。
整體來看,在微刺激政策持續(xù)加碼、四中全會利好兌現(xiàn)的背景下,A股難以大幅下跌,而是通過震蕩方式消化獲利回吐的壓力,預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)行情將有所延續(xù)。未來,國內(nèi)有利因素繼續(xù)增多,疊加海外市場不確定性上升,因此,總體而言大幅上漲和大幅下跌行情都較難出現(xiàn)?,F(xiàn)在市場反彈已經(jīng)進(jìn)入第二階段,個股層面的賺錢效應(yīng)非常明顯,吸引了很多場外資金入場搶籌,機(jī)會更多集中于低估值藍(lán)籌、新興成長和符合政策引導(dǎo)的轉(zhuǎn)型板塊,如醫(yī)藥、食品飲料、汽車、旅游酒店、日用消費(fèi)品等。
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