上周五，市場(chǎng)遭遇強(qiáng)烈震蕩，滬綜指下跌一度超過(guò)40點(diǎn)。最終，滬指報(bào)2341.18點(diǎn)，下跌15.31點(diǎn)，跌幅0.65%；深成指報(bào)8151.52點(diǎn)，上漲40.84點(diǎn)，漲幅0.50%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1511.05點(diǎn)，下跌1.02點(diǎn)，跌幅1.02%。近期，部分公、私募基金認(rèn)為，受宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、改革預(yù)期兌現(xiàn)、獲利回吐等因素的影響，短期內(nèi)市場(chǎng)可能出現(xiàn)較大調(diào)整，投資者應(yīng)當(dāng)控制甚至降低倉(cāng)位，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　警惕短期市場(chǎng)回調(diào)

　　南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，10月份國(guó)內(nèi)不確定因素增多，疊加海外美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)和股市調(diào)整，總體而言大盤(pán)繼續(xù)大幅上漲較難出現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟和政策放松的雙重博弈下，出現(xiàn)震蕩反彈行情的概率較大。當(dāng)前市場(chǎng)反彈已經(jīng)進(jìn)入第二階段，很多個(gè)股累積漲幅很大，形成明顯的賺錢效應(yīng)，吸引了很多場(chǎng)外資金入場(chǎng)搶籌，但同時(shí)也積累了很多獲利盤(pán)，獲利回吐壓力增大。9月以來(lái)，伴隨著A股市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，不少上市公司股東趁機(jī)減持套現(xiàn)，導(dǎo)致短期市場(chǎng)出現(xiàn)較大調(diào)整。

　　星石投資首席策略師楊玲認(rèn)為，宏觀數(shù)據(jù)不佳顯示宏觀經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，短期內(nèi)上市公司業(yè)績(jī)或受到不利影響。再考慮到滬港通即將落地，市場(chǎng)分析出現(xiàn)超預(yù)期利好的可能性不是很大，短期內(nèi)A股特別是高估值的創(chuàng)業(yè)板等回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)有所加大。

　　匯豐晉信基金更是認(rèn)為，10月前期，改革預(yù)期繼續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，增量資金仍將主導(dǎo)行情，股指從而有望繼續(xù)上行。但到10月中后期，隨著前期各類預(yù)期的逐漸兌現(xiàn)，同時(shí)融資盤(pán)獲利豐厚，各種累積的基本面不利因素或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向，使市場(chǎng)轉(zhuǎn)入階段性調(diào)整。天治基金亦表示，10月市場(chǎng)或繼續(xù)震蕩上行，但11月、12月可能陷入調(diào)整。

　　市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒增加

　　天治基金認(rèn)為，基于前述判斷，前期很多單純炒作的子行業(yè)和個(gè)股將調(diào)整較深，因此建議降低倉(cāng)位，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避周期性行業(yè)，逐步減持國(guó)防軍工、航空航天、傳媒。對(duì)于博取相對(duì)收益的投資者，四季度推薦配置環(huán)保、醫(yī)藥、新能源、新能源設(shè)備、核電、電改、氣改等相關(guān)個(gè)股。對(duì)于博取絕對(duì)收益的投資者，則建議盡量降低倉(cāng)位，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　益民基金亦表示，市場(chǎng)指數(shù)短期內(nèi)可能會(huì)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)格轉(zhuǎn)換的概率正在加大。建議控制倉(cāng)位，資產(chǎn)配置上重點(diǎn)關(guān)注滬港通、非銀金融、地產(chǎn)、軍工、環(huán)保、醫(yī)藥等主題及行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　匯豐晉信認(rèn)為，行業(yè)方面，可以關(guān)注兩主線，其一是大消費(fèi)和高景氣度行業(yè)，相對(duì)看好醫(yī)藥、地產(chǎn)、軍工、環(huán)保、養(yǎng)殖、稀土等行業(yè)；其二是等待更好的買點(diǎn)，自下而上挖掘新經(jīng)濟(jì)下的并購(gòu)重組機(jī)會(huì)。當(dāng)前“小股票”全面泡沫化、投機(jī)化，可以見(jiàn)好就收，等待行情調(diào)整時(shí)買入“多元化并購(gòu)”的標(biāo)的，即市值35億元以下、成長(zhǎng)性弱、處于亟須轉(zhuǎn)型的行業(yè)。

　　大成健康股票基金基金經(jīng)理?xiàng)钔Ρ硎荆?jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲，行情出現(xiàn)分化，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒增加。而接近年底，資金對(duì)于上市公司年報(bào)的關(guān)注度會(huì)明顯上升。今年以來(lái)醫(yī)藥行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)運(yùn)行整體穩(wěn)健，到年底出現(xiàn)估值切換行情的可能性較大，全年行業(yè)增速將呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)。

　　不過(guò)，楊德龍則認(rèn)為，短期調(diào)整并不會(huì)改變市場(chǎng)大的走勢(shì)，后市投資機(jī)會(huì)更多集中于低估值藍(lán)籌、新興成長(zhǎng)和符合政策引導(dǎo)的轉(zhuǎn)型板塊。