與春節(jié)前的悲觀氣氛不同，隨著市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)反彈，基金經(jīng)理的做多情緒也日趨積極。

　　“節(jié)后一開(kāi)工就開(kāi)始慢慢加倉(cāng)。市場(chǎng)好了，感覺(jué)周圍的同行心情也變好了一點(diǎn)?！鄙钲谝晃换饘敉顿Y經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者透露，節(jié)前倉(cāng)位一直很低，幾乎降到個(gè)位數(shù)?！爸笆袌?chǎng)上彌漫著2008年熊市的味道，所以春節(jié)前一直嚴(yán)格控制倉(cāng)位。春節(jié)期間，海外市場(chǎng)劇烈震蕩印證了我的看法。不過(guò)，沒(méi)想到節(jié)后A股居然能獨(dú)善其身，匯率調(diào)控和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也超出預(yù)期?！?/p>

　　雖然受春節(jié)期間海外市場(chǎng)劇震影響，指數(shù)節(jié)后大幅低開(kāi)，但人民幣匯率企穩(wěn)、1月信貸投放大幅超過(guò)歷史同期水平等因素提振了投資者情緒。南方基金首席策略分析師楊德龍表示，上周歐洲銀行危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，減輕了全球投資者擔(dān)憂，油價(jià)也出現(xiàn)反彈，海外股市普遍反彈。

　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的亮點(diǎn)來(lái)自1月信貸巨幅擴(kuò)張。“我們認(rèn)為其主要驅(qū)動(dòng)力是穩(wěn)增長(zhǎng)，市場(chǎng)上周對(duì)此反應(yīng)積極，但信貸后續(xù)表現(xiàn)需要密切跟蹤。另外，制造業(yè)或在政策加碼的情況下出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇的勢(shì)頭。1月份PPI同比下降5.3%，但相比上月下降幅度有所收窄。由于受到春節(jié)的影響，制造業(yè)活動(dòng)理應(yīng)有所放緩，但制造業(yè)PPI的表現(xiàn)依然有所改善，顯示有企穩(wěn)復(fù)蘇的勢(shì)頭?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相比通脹壓力，目前通縮壓力更值得警惕。在此背景下，股市有望企穩(wěn)，長(zhǎng)期震蕩向上的方向不變。

　　“2月以來(lái)多種跡象顯示市場(chǎng)正逐步好轉(zhuǎn)，恐慌情緒有所緩解。我們認(rèn)為，市場(chǎng)做多窗口仍有希望延續(xù)。”摩根士丹利華鑫基金一位基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性和貨幣政策的預(yù)期，經(jīng)歷了一個(gè)從樂(lè)觀到悲觀，再?gòu)谋^逐步恢復(fù)的過(guò)程。當(dāng)前，強(qiáng)勁的信貸數(shù)據(jù)可能開(kāi)始扭轉(zhuǎn)這種預(yù)期向進(jìn)一步樂(lè)觀發(fā)展，對(duì)貨幣政策預(yù)期的變化或逐步映射到A股。

　　此外，人民幣貶值壓力減輕、貶值預(yù)期減弱。近期，周小川表示，從基本面看人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，匯改推進(jìn)會(huì)把握合適的時(shí)機(jī)和窗口，不會(huì)讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場(chǎng)情緒。近期人民幣匯率在岸離岸價(jià)差已經(jīng)大幅降低，顯示人民幣短期貶值壓力有所減輕。