投基有道

　　上周，瑞銀發(fā)布的白皮書稱：“第四次工業(yè)革命一個獨一無二的特征將是人工智能的實施?！倍P(guān)于人工智能最直觀的案例，莫過于日前“阿爾法狗”完勝韓國圍棋九段高手，一時間轟動全球。

　　記者發(fā)現(xiàn)，隨著“阿爾法狗”一戰(zhàn)成名，“阿爾法狗基金”、“人工智能基金”等概念也隨之火熱起來。目前，市場中主打人工智能概念的基金有兩種，其一是以人工智能選股、擇時的量化基金，其二則是投資人工智能概念股的主題基金?！衲戏饺請笥浾?唐柳雯

　　多數(shù)量化基金有“自學(xué)習(xí)”能力或可稱為人工智能基金

　　有報道稱，人工智能已經(jīng)在境外應(yīng)用于證券投資領(lǐng)域。據(jù)報道，2007年，第一個純?nèi)斯ぶ悄艿耐顿Y基金在美國紐約誕生，此后人工智能在證券投研領(lǐng)域的發(fā)展步入快車道。今年1月，中國香港的對沖基金公司Aidyia已將所有的股票交易托付給了人工智能。

　　而伴隨著近日“阿爾法狗”一戰(zhàn)成名，“阿爾法狗基金”、“人工智能基金”等概念也隨之在內(nèi)地火了起來。投資者不禁要問：它們究竟是真人工智能基金，還是“標(biāo)題黨”、在量化基金的“舊瓶”中裝“新酒”呢？

　　要回答這個問題，首先要搞清楚量化投資基金和人工智能基金的區(qū)別。值得一提的是，目前關(guān)于量化投資的定義較為清晰，即借助現(xiàn)代統(tǒng)計學(xué)、數(shù)學(xué)的方法，從海量歷史數(shù)據(jù)中尋找能夠帶來超額收益的多種“大概率”策略，并紀(jì)律嚴(yán)明地按照這些策略所構(gòu)建的數(shù)量化模型來指導(dǎo)投資。

　　而對于人工智能基金如何運作、量化投資基金和人工智能基金區(qū)別等問題，記者采訪的多位量化投資基金經(jīng)理卻得出了各自不同的答案。例如，有人認(rèn)為，人工智能做投資，“主要還是把已有的人類的投資思維，用計算機(jī)程序的方式實現(xiàn)并執(zhí)行，這樣可以擁有更快的計算效率，更少的犯錯概率，同時把具有主觀能動性的人解放出來去探索更多的投資機(jī)會?！便y華大數(shù)據(jù)擬任基金經(jīng)理張凱如是說。

　　還有一位量化投資基金經(jīng)理向記者表示：“我認(rèn)為人工智能應(yīng)該主要指機(jī)器有一定‘自己學(xué)習(xí)’的能力，如果是從這方面講的話，確實很多量化基金都有自學(xué)習(xí)的能力，稱得上人工智能?！碑?dāng)然，也有人認(rèn)為，量化投資實際上包括人工智能，“但是，目前國內(nèi)的量化基金大部分為多因子選股和量化擇時，這和人工智能并不一樣?！币晃毁Y深基金分析師向南方日報記者表示。

　　從上述表述不難看出，借“人工智能”概念宣傳量化投資基金并不算錯，因為無論是人工智能還是量化投資，基金經(jīng)理皆需借助計算機(jī)的運算能力。前述基金分析師也表示，量化投資是“把人的想法通過計算機(jī)來實現(xiàn)，然后根據(jù)市場環(huán)境的變化來調(diào)整量化算法”。而在具體投資標(biāo)的方面，該分析師推薦了申萬量化、長信量化先鋒混合、大摩量化配置混合等量化基金。

　　首只主題基金或下月發(fā)行投資者可深挖隱性概念基

　　值得注意的是，市場中主打人工智能概念的基金除上述量化基金外，還有投資人工智能概念股的主題基金。其中，前海開源基金擬發(fā)行人工智能主題基金，這將是市場中第一個以“人工智能”命名的主題基金，該公司執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍介紹，該基金目前已獲批，主要投資于人工智能概念股，預(yù)計下月起發(fā)行。

　　事實上，記者了解到，名稱中無“人工智能”表述的基金也有可能成為隱性的人工智能主題基金。例如，華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選、光大中小盤、匯添富成長焦點、長信增利策略、銀華中小盤精選等。

　　好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理樓鴻強(qiáng)管理的華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選，相關(guān)性高達(dá)0.98，經(jīng)歷過今年年初的連續(xù)暴跌之后，華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選從2015年1月至今仍有50.61%的收益?；鸾?jīng)理王華管理的銀行中小盤重配計算機(jī)行業(yè)，控制凈值回撤的同時2015年1月至今也有36.22%的收益。而同期滬深300還下挫了21%?！翱梢钥吹剑@些基金的業(yè)績普遍比較優(yōu)秀，相對滬深300指數(shù)有著較高的超額收益。目前這個時點，這些基金或許有機(jī)會借著人工智能的東風(fēng)再火一把?！焙觅I基金研究中心表示。

　　此外，通過投資高端裝備制造業(yè)布局人工智能主題的基金也值得關(guān)注。相關(guān)統(tǒng)計顯示，“十二五”前四年，中國裝備制造業(yè)收入超30萬億元，已連續(xù)5年居世界首位。分析人士指出，“十三五”規(guī)劃將制造強(qiáng)國的落腳點放在了包括機(jī)器人裝備、高檔數(shù)控機(jī)床在內(nèi)的八大高端裝備制造行業(yè)上，這與《中國制造2025》所明確的“高端裝備創(chuàng)新工程”一脈相承。上述基金分析師建議關(guān)注富國中證工業(yè)4.0分級基金、南方高端裝備基金等。