上周，指數(shù)形成了一個(gè)探底回升的震蕩走勢，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板都收出小陽線， 投資者期盼已久的春節(jié)紅包行情似已到來。從基金操作來看，上周超過200只產(chǎn)品倉位出現(xiàn)上升，偏股基金平均倉位升至84.46%。昨日滬指再度小幅上漲，行情能否持續(xù)？基金業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)前難現(xiàn)趨勢性機(jī)會，長線資金仍在等待入市契機(jī)。

　　基金倉位一直在上升

　　按照慣例，每年一月都將迎來一輪行情，但今年開局不利，2900點(diǎn)關(guān)口數(shù)度被擊穿，但基金倉位卻一直處于上升之中。

　　眾祿研究中心倉位測算的結(jié)果顯示，上周樣本內(nèi)開放式偏股型基金平均倉位自上周的83.94%上升0.52個(gè)百分點(diǎn)至84.46%。股票型基金平均倉位為90.21%，比前一周上升0.48個(gè)百分點(diǎn)；而混合型基金平均倉位為74.12%，較前一周上升0.60個(gè)百分點(diǎn)。

　　537只偏股型基金中，有262只基金倉位基本保持不變，有212只基金選擇加倉，有63只基金選擇減倉。好買財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周基金主要加倉了國防軍工、非銀金融和電力設(shè)備三個(gè)板塊，加倉幅度分別為1.61%、0.37%和0.36%；基金主要減倉了交通運(yùn)輸、石油石化和通信三個(gè)行業(yè)，減倉幅度分別為0.39%、0.49%和0.57%。

　　深圳某基金經(jīng)理告訴記者，業(yè)內(nèi)確實(shí)較為看好一季度行情，此時(shí)市場中資金面通常較為寬松?；鹫{(diào)倉基本在一月初已經(jīng)完成，因此較為看好一季度剩余兩個(gè)月的行情，近期倉位有所上升。

　　基金投資路徑曝光

　　昨日，基金2015年度四季度全部披露完畢，中小創(chuàng)中科技類個(gè)股尤其受到基金青睞，身影頻現(xiàn)基金重倉股名單之中。

　　中國平安仍然是基金首位重倉股，興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行以及中信證券，均是基金標(biāo)配個(gè)股。農(nóng)業(yè)銀行、海通證券、保利地產(chǎn)成為基金重點(diǎn)加倉前三位個(gè)股，工商銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行、招商銀行等則被基金集體減持。

　　值得注意的是，去年績優(yōu)產(chǎn)品調(diào)倉路徑主要集中在中小創(chuàng)個(gè)股之中。以富國低碳環(huán)保為例，其股票倉位從三季度末的59.70%躍升至四季度末的90.75%，加倉幅度超過30%；前十大重倉股出現(xiàn)大變臉，三季度末的前十大重倉股基本全是銀行股，而四季度末，前十大重倉股中天璣科技、東方通、同有科技等7只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股現(xiàn)身其中。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，去年績優(yōu)基金在今年年初的暴跌中受到重創(chuàng)，部分產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)行了調(diào)倉。此外，今年一月出現(xiàn)史上最大基金分紅潮，基金借此機(jī)會進(jìn)行調(diào)倉的意圖十分明顯，建議投資者謹(jǐn)慎跟隨。

　　長線資金仍在等待

　　上周A股終于出現(xiàn)反彈，昨日再度出現(xiàn)小幅上漲。但業(yè)內(nèi)人認(rèn)為，目前投資者情緒依然處于較低位置，長線資金仍在等待進(jìn)場時(shí)機(jī)，節(jié)前機(jī)構(gòu)態(tài)度依然謹(jǐn)慎。

　　天弘基金余額寶情緒指數(shù)顯示，新年第三周情緒指數(shù)平均1222點(diǎn)，低于前一周平均水平（1478點(diǎn)）。至此，進(jìn)入2016年之后，情緒指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩周下降，急跌使得投資者信心受到很大打擊，即使周五收盤又重新站上2900點(diǎn)，情緒也沒有完全恢復(fù)。

　　除散戶信心不足外，目前公募基金態(tài)度也普遍趨于謹(jǐn)慎。

　　九泰基金認(rèn)為，雖然外圍市場環(huán)境好轉(zhuǎn)，但整體A股市場情緒和預(yù)期依舊偏弱，短期內(nèi)流動性環(huán)境也難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，整體仍弱的市場格局仍未發(fā)生明顯改善。預(yù)計(jì)后續(xù)市場機(jī)會更多地體現(xiàn)為階段性反彈機(jī)會而非趨勢性機(jī)會。

　　海富通基金也表示，現(xiàn)在市場對于利好不敏感，比較傾向于年前市場做橫盤窄幅震蕩，消化獲利盤。根據(jù)與QFII等長期資金的交流，發(fā)現(xiàn)長線資金可能還在等待兩會后政策更明確時(shí)入場。當(dāng)前操作方面，高估值個(gè)股還是要等待調(diào)整后更好的投資時(shí)機(jī)，有業(yè)績增長，估值合理的個(gè)股會受到資金青睞。