10日，A股市場大幅上漲，滬深兩市一片飄紅。不過，目前部分公募基金倉位仍處于較低水平，同時一些公募基金對后市的觀點仍較為謹慎，建議投資者短期仍以謹慎為主。

　　箱體震蕩或仍未結(jié)束

　　華南一位基金經(jīng)理向記者表示其對于市場仍較為謹慎?！澳壳斑€是看得多，動得少。”事實上，上周除股票型基金大規(guī)模變更名稱為混合型基金外，還有部分公募基金還選擇了將倉位調(diào)至較低水平以觀望市場變化，表現(xiàn)出對后市信心不足。

　　例如，4日當天，在市場大幅反彈行情下，數(shù)據(jù)顯示有295只基金凈值變動幅度小于1%，有107只基金凈值沒有變化，可見這些基金的倉位處于相當?shù)偷乃?。根?jù)好買基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上周偏股型基金倉位下降2.87%，倉位為59.85%，已經(jīng)處于歷史低位附近。具體來看，上周股票型基金的倉位下降了2.53%，標準混合型基金倉位下降了3.31%，倉位分別為69.02%和47.95%。

　　不過，有機構(gòu)認為較低的倉位水平并非壞事。九泰基金認為，公募和私募機構(gòu)倉位普遍較低，這使得市場出現(xiàn)大幅調(diào)整的空間受到制約，潛在的補倉空間則有利于改善當前的資金面供需弱平衡狀態(tài)。

　　對于后市，機構(gòu)仍較為謹慎?！笆袌龅拇鬂q并不意味著其已脫離了箱體震蕩的格局，但顯示投資者的風(fēng)險偏好在經(jīng)歷快速下降之后，已經(jīng)逐步企穩(wěn)，而投資者的信心也開始有所修復(fù)?！痹?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00052134" target="_blank" title="融通基金 00052134">融通基金看來，目前的市場正處于一個溫和的有利于階段性做多的環(huán)境之中，后市的投資方向仍然集中在部分高景氣行業(yè)和受政策推動的主題和行業(yè)上，而短期來看國企改革的投資機會有望持續(xù)。

　　九泰基金也認為，中期來看，在一致預(yù)期、新的估值體系以及市場主線形成之前，市場仍將以存量博弈和震蕩分化為主，趨勢性行情的出現(xiàn)需要更多基本面、資金面、政策面的支持。

　　短期策略以穩(wěn)健為主

　　在當下市場環(huán)境下，投資者的策略該如何調(diào)整？對此，好買基金研究中心表示，投資者短期投資策略建議以穩(wěn)健為主，合理優(yōu)化配置債券型基金和QDII型基金。就股票型基金，其表示短期基金投資策略仍要以穩(wěn)健為主，建議維持6成左右倉位，保證大小盤基金的均衡配置的同時關(guān)注選股型基金，防御中尋找機會，在指數(shù)企穩(wěn)后逐步加倉。此外，因短期港股受資金流向主導(dǎo)，市場難測，其建議投資者均衡配置兩成左右港股標的，等待政策落地的同時關(guān)注人民幣入SDR及美聯(lián)儲加息等關(guān)鍵事件，合理優(yōu)化資產(chǎn)配置。

　　熱點方面，有機構(gòu)認為國企改革或是接下來行情爆發(fā)點。“市場下行風(fēng)險較小，投資者情緒的逐漸恢復(fù)，可能帶來一波上漲行情。行情的爆發(fā)點可能是國資改革，以及有業(yè)績支撐的部分行業(yè)?！痹?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000001" target="_blank" title="博時基金 00000001">博時基金看來，在宏觀政策波瀾不驚的背景下，下半年國企改革可能有較強的表現(xiàn)機會，而且從多只中海系、中遠系股票8月7日同時宣布停牌的事件看，國企整合的大幕可能將全線開啟。九泰基金也持類似觀點，其認為“短期內(nèi)市場過度悲觀的情緒和預(yù)期也出現(xiàn)修正和好轉(zhuǎn)，國企改革預(yù)期的強化也使其進一步升溫”。