昨日，創(chuàng)業(yè)板指大跌4.67%，銀行、保險等藍(lán)籌股崛起，今日早盤，創(chuàng)業(yè)板盤中漲近2%后回落，滬指則跳水逾1%，隨后震蕩走低，藍(lán)籌股低迷。近期，市場各類消息層出不窮，主板、創(chuàng)業(yè)板之間的輪番漲跌令不少投資者眼花繚亂，看到創(chuàng)業(yè)板暴跌，不禁有風(fēng)格轉(zhuǎn)換是否已經(jīng)開始了的疑問，但次日，創(chuàng)業(yè)板往往又會以強(qiáng)勢反彈無情地打破人們的疑慮。

　　在目前的時點(diǎn)，究竟是要堅守創(chuàng)業(yè)板還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)藍(lán)籌？記者采訪了部分業(yè)績較好的基金經(jīng)理后發(fā)現(xiàn)，他們一致認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板前期漲幅確實(shí)太大，缺乏一次真正像樣的調(diào)整，所以短期市場出現(xiàn)了振幅較大的震蕩，不過，支撐上漲的邏輯并沒有改變，中長期來看，結(jié)構(gòu)性行情還將主導(dǎo)市場，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)會比藍(lán)籌更優(yōu)。近期的大調(diào)中，重倉創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理多數(shù)選擇按兵不動，還有部分基金經(jīng)理趁勢加倉。

　　不畏“震蕩”遮望眼

　　近期A股可謂波折連連，經(jīng)歷過5.28洗禮及盤中的大幅震蕩，上周上證指數(shù)大幅反彈終于成功站上5000點(diǎn)。結(jié)構(gòu)差異縮窄，各指數(shù)同步上漲。高中估值與重資產(chǎn)、周期板塊漲幅居前，成長、消費(fèi)漲幅相當(dāng)，金融漲幅略靠后。展望后市，市場或因政策監(jiān)管、及心理沖擊而加大波動，但對于大勢，基金經(jīng)理們依舊保持樂觀。

　　“指數(shù)快速上漲之后呈現(xiàn)劇烈震蕩是正常現(xiàn)象。”招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理王忠波表示，本輪牛市的直接驅(qū)動力是資金，在資金入市趨勢沒有改變之前，牛市的格局會繼續(xù)延續(xù)?！爸兴僭鲩L，低通脹”將成為未來3-5年權(quán)益投資的基本宏觀場景，因此整體上仍將看好后續(xù)市場的表現(xiàn)，短期風(fēng)險主要在于監(jiān)管層對于市場快速大幅上漲之后可能出現(xiàn)的政策壓制。

　　上周，大盤經(jīng)歷了資金面、消息面等諸多考驗(yàn)。大盤股發(fā)行、匯金減持等消息帶來的負(fù)面影響被市場逐漸消化，投資者情緒重新轉(zhuǎn)為樂觀。上周新股集中發(fā)行，尤其是超級大盤股中國核電凍結(jié)資金4萬億元，但市場經(jīng)受住了考驗(yàn)，投資者預(yù)期總體仍舊樂觀。上周雖仍出現(xiàn)近300點(diǎn)的寬幅波動，但增量資金繼續(xù)涌入推動滬指突破5000點(diǎn)關(guān)口，個股普漲?；仡欉@一輪上升行情，上證綜指自2000點(diǎn)上升至3000點(diǎn)，自3000點(diǎn)上升至4000點(diǎn)，自4000點(diǎn)上升至5000點(diǎn)，跨越時間分別為7個月、4個月、2個月，跨越時間逐步縮短，表明A股“賺錢效應(yīng)”使得大量資金入市，A股市場仍處于良性正反饋中。證券交易所披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，兩市融資余額數(shù)據(jù)合計2.16萬億，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

　　“短期市場可能會延續(xù)大幅震蕩，但市場在5000點(diǎn)位置上有望在震蕩中創(chuàng)出新高。”諾安基金研究副總監(jiān)韓冬燕表示，市場熱點(diǎn)的切換預(yù)計會帶來市場從前期兩小板強(qiáng)于主板的特征將轉(zhuǎn)變?yōu)閮蓚€市場相對平衡的特征。

　　成長風(fēng)格依然占優(yōu)

　　雖然近期藍(lán)籌有反擊的跡象，但多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，目前言風(fēng)格轉(zhuǎn)換還為時尚早，出現(xiàn)去年那種藍(lán)籌股翻倍行情概率較低，中長期而言，成長風(fēng)格表現(xiàn)會更強(qiáng)。

　　深圳一位業(yè)績較佳的基金經(jīng)理對記者表示，目前看不到風(fēng)格轉(zhuǎn)換的契機(jī)，因?yàn)轱L(fēng)格轉(zhuǎn)換最核心的驅(qū)動因素是，成長股估值太高不敢買，而低估值的價值凸顯，而目前無論大盤還是小盤漲幅都較大，因此藍(lán)籌更多是短期行情?！斑@段時間媒體比較集中地在講創(chuàng)業(yè)板瘋漲，但實(shí)際上，漲幅大的公司并不全集中在中小創(chuàng)，很多主板的公司漲幅其實(shí)也很大。舉個例子，上海電氣就漲了五六倍，這是個標(biāo)準(zhǔn)的6開頭的股票，PE一點(diǎn)也不比創(chuàng)業(yè)板低。本輪上漲第一，因?yàn)楣居猩想?、東電合并的預(yù)期，參照著南北車的漲幅；第二，公司有一定的比例核電的業(yè)務(wù)，過去這段時間，核電板塊的動作很多，很多事件催化，也助推了股價上漲?！?/p>

　　近期市場上各種消息對重倉創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理而言，短期情緒確實(shí)有一些影響，但對考核排名的公募基金而言，震蕩市中最好的策略是滿倉不動。因?yàn)榈臅r候大家一起跌，排名其實(shí)不會有太大變化。“空倉踏空的痛苦不亞于滿倉下跌，因此不要眾人皆醉我獨(dú)醒?！睆幕鸾?jīng)理們的實(shí)際行動來看，雖然心情很糾結(jié)，但短期內(nèi)并沒有拋棄創(chuàng)業(yè)板的打算，一位新發(fā)基金的基金經(jīng)理甚至很興奮地表示，“我的基金正在建倉期，就盼著創(chuàng)業(yè)板跌呢，下跌就堅決加倉，回調(diào)就是買入機(jī)會?！?/p>