中國人民銀行7日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模再次出現(xiàn)下降，從10月的35255.07億美元下降至34382.84億美元，減少872.23億美元。

　　外匯儲(chǔ)備是為了應(yīng)付國際支付需要，中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)集中掌握的外匯資產(chǎn)。今年5月以來，我國外匯儲(chǔ)備逐月“縮水”，直至10月結(jié)束“五連降”。11月外匯儲(chǔ)備再度縮水，顯示10月外匯儲(chǔ)備的反彈只是短暫現(xiàn)象。

　　專家表示，當(dāng)前全球資本流動(dòng)均處于周期性低點(diǎn)，我國出現(xiàn)一定程度資本外流并不奇怪。從數(shù)據(jù)看，盡管10月資本外流壓力有所緩解，但資本流出趨勢(shì)沒有根本性改變。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒稱，這說明10月只是短暫改善，雖然購匯率短時(shí)間被遏制，但結(jié)匯率還沒有完全上來。如果除去匯率變化引起的損益，11月真正的外匯儲(chǔ)備減少值為500億美元左右，這個(gè)數(shù)字也不算小。

　　謝亞軒分析，除外匯管理政策“松綁”帶來的“藏匯于民”外，11月外匯儲(chǔ)備減少的重要原因，是受美元走強(qiáng)以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響。資本流出目前還沒有看到轉(zhuǎn)向的跡象，但至少外匯市場(chǎng)已經(jīng)告別8、9月的非理性狀態(tài)，開始恢復(fù)由基本面影響，因此總體風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行狀況并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。近期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大帶來避險(xiǎn)情緒升溫，近日美元指數(shù)再次突破100大關(guān)，人民幣貶值壓力有所加大，境內(nèi)外匯差一度達(dá)400基點(diǎn)以上，資本流出壓力較大。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力猶在，美聯(lián)儲(chǔ)加息仍在路上，中美貨幣政策分化仍將持續(xù)，人民幣貶值預(yù)期并未銷聲匿跡。加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再次升溫，這都將使跨境資本面臨一定流出壓力。不過，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息已有所消化，人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣“籃子”，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)，一定程度上有助于緩解資本流出壓力。長期來看，在企業(yè)走出去戰(zhàn)略和中美貨幣政策分化的背景下，美元將重回強(qiáng)勢(shì)，加之“藏匯于民”及私人部門進(jìn)行本外幣資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，決定了外匯儲(chǔ)備增速將放緩。

　　日前中國人民銀行副行長易綱表示，當(dāng)前貨物貿(mào)易順差比較大，外商直接投資和中國對(duì)外直接投資都持續(xù)增長，外匯儲(chǔ)備也非常充裕，人民幣不會(huì)有持續(xù)貶值基礎(chǔ)。當(dāng)前我國實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）后基本匯率制度不會(huì)改變，但市場(chǎng)化機(jī)制改革會(huì)不斷推進(jìn)，最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的清潔浮動(dòng)（即“自由浮動(dòng)”）。從有管理的浮動(dòng)匯率制度到清潔浮動(dòng)之間有個(gè)過渡，這個(gè)過程應(yīng)該是漸進(jìn)的、穩(wěn)健的。也就是說，我們完全有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基礎(chǔ)穩(wěn)定，同時(shí)我們也會(huì)增強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制的作用，匯率雙向的彈性都會(huì)增加。(記者 任曉)