人民幣加入SDR的預期牽動市場神經(jīng)。多位券商分析人士表示，人民幣入籃將為SDR帶來新鮮血液，人民幣在SDR中的權重或超過10%，長期看大規(guī)模資產(chǎn)重新配置機會有望顯現(xiàn)。加入SDR后，人民幣匯率料保持相對平穩(wěn)，波動區(qū)間或有所加大。

　　資本市場更加國際化

　　除美聯(lián)儲升息被市場認為預期強烈外，人民幣加入SDR也被多位市場分析人士視為大概率事件。招商證券宏觀研究團隊發(fā)布最新報告預計，人民幣在SDR中的權重或為13％至14％。中期來看，人民幣在全球外匯儲備中的份額將達到4％左右。招商證券分析師謝亞軒表示，預計人民幣在SDR中的權重可能略高于日元、英鎊，但仍遠低于美元與歐元。

　　廣發(fā)證券分析師認為，投資者需要格外關注人民幣納入SDR進程。如果人民幣納入SDR貨幣籃子，將可能占據(jù)14%-16%的份額，有望帶來大規(guī)模資產(chǎn)重新配置。在此過程中，作為人民幣出海的橋頭堡，香港市場將獲得全球資本關注。

　　平安證券分析師魏偉認為，人民幣納入SDR貨幣籃子基本無懸念。加入SDR意味著人民幣可兌換性和安全性得到IMF背書，國內(nèi)資本市場將更加國際化，吸引增量資金進入債市，這一影響較長期。債市或會在短期內(nèi)提前反映這一長期利好。

　　魏偉表示，人民幣謀求加入SDR貨幣籃子的意愿由來已久?！盎诋斍癝DR在國際貨幣體系中日漸衰微的地位，人民幣入籃無疑將為其帶來活力，甚至可能推動IMF治理結構改革，尤其是為投票權和代表性的改革帶來歷史機遇?！?/p>

　　為國內(nèi)帶來增量資金

　　魏偉認為，人民幣加入SDR，長遠看會更利于金融市場國際化。人民幣國際化進程將得到加速推進。人民幣加入SDR意味著國際社會對人民幣投下了信任票。人民幣資產(chǎn)將受到國際投資者的青睞，而人民幣債券也將成為更多融資者的選擇。此外，中國股市納入全球指數(shù)的進程也將受到激勵而提速。同時，人民幣的加入將平衡SDR結構，增加其幣值穩(wěn)定性，增強SDR對成員國的吸引力，并會提高SDR在國際貨幣體系中的地位，降低當前對美元的過度依賴，推動國際貨幣多元化。此外，加入SDR后人民幣匯率將保持相對平穩(wěn)，且波動區(qū)間將有所加大。

　　興業(yè)證券分析師認為，近期SDR預期主導人民幣走勢。短期人民幣的波動，或有央行在SDR加入前穩(wěn)定市場的考慮，但主要受到SDR預期變化的影響。從種種跡象來看，人民幣被納入SDR的概率較高。短期看，加入SDR更多是信心層面的影響，人民幣國際化仍有較長的路要走。若SDR使用廣泛化，那么人民幣作為SDR籃子中一員在各層面的國際支付交易的占比就會明顯上升。因此，加入SDR后，如何通過SDR實現(xiàn)人民幣國際化是需要關注的重點。較長一段時間內(nèi)人民幣幣值料趨于穩(wěn)定。

　　謝亞軒認為，在實際應用中，SDR產(chǎn)生的實際交易并不多，SDR僅為賬面資產(chǎn)，這意味著人民幣加入SDR不會強制使各國增加人民幣儲備，加入SDR也并不能夠帶來直接的經(jīng)濟利益。但人民幣加入SDR實際上是為成為國際儲備貨幣鋪平道路，獲得國際認可，構建對人民幣的信心與公信力。更為現(xiàn)實的意義，則是這種信心可使各國增持人民幣作為儲備資產(chǎn)、從而增加對中國金融資產(chǎn)的配置，為國內(nèi)帶來增量資金。長遠看，加入SDR的目的在于推進人民幣國際化，改革現(xiàn)有國際貨幣體系。