美元指數(shù)上周累計下跌0.17%，周中一度跌破94關(guān)口。盡管在經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期的帶動下，美元指數(shù)在上周最后兩個交易日反彈，但隨著市場風(fēng)險偏好的回升，機構(gòu)仍普遍看淡后市表現(xiàn)。

　　美元短暫喘息

　　上周初美元指數(shù)延續(xù)10月以來的弱勢表現(xiàn)，一度跌破94關(guān)口，創(chuàng)七周來新低。但隨后美元指數(shù)在周四和周五兩個交易日出現(xiàn)連續(xù)反彈，最終收于94.73，全周累計跌幅收窄至0.17%。

　　令美元重獲喘息的主要因素是好于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月消費者物價指數(shù)(CPI)同比持平，好于預(yù)期的下降0.1%，扣除食品和能源后的核心CPI環(huán)比上升0.2%，創(chuàng)三個月來最大升幅，同比上升1.9%，好于預(yù)期的1.8%。就業(yè)方面，美國10月10日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)下降至25.5萬，好于預(yù)期的27萬人，創(chuàng)1973年以來的最低水平。此外，美國10月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為92.1，較上個月溫和上升，結(jié)束了此前連續(xù)三個月的下滑。

　　美聯(lián)儲兩位要員的鷹派講話也為美元反彈帶來動力。紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，只要經(jīng)濟表現(xiàn)仍處于正軌之上，美聯(lián)儲仍應(yīng)該在今年內(nèi)加息 。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特也表示，美國經(jīng)濟已經(jīng)達到或接近充分就業(yè)，且通脹逐步反彈，結(jié)束零利率政策是合適的。

　　此外，美元主要對手貨幣歐元走弱也推動美元上漲。歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼日前表示，因歐元區(qū)通脹甚至扣除能源后的通脹持續(xù)低于歐洲央行的通脹目標，歐洲央行有必要采取新舉措，以推升歐元區(qū)經(jīng)濟增長。上述講話引發(fā)市場對歐洲央行可能將進一步擴大量化寬松的猜測，歐元對美元在上周五大跌0.73%。

　　反彈動能不足

　　自2014年6月以來，美元指數(shù)一路走強，今年3月突破100關(guān)口，創(chuàng)12年高位，此間累計漲幅超過20%。但自創(chuàng)新高以來，美元指數(shù)震蕩下行，目前已累計下跌6%。盡管上周最后兩個交易日重現(xiàn)反彈，但機構(gòu)對美元后市仍普遍看淡。

　　市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期直線下滑是近期美元遭受打壓的重要因素。根據(jù)利率期貨市場交易顯示，目前投資者預(yù)期美聯(lián)儲在12月貨幣政策例會上啟動加息的可能性為27%，顯著低于一個月前的62%。

　　瑞銀分析師發(fā)布的最新報告認為，從技術(shù)面看，美元重大頂部已經(jīng)顯現(xiàn)。盡管未改變美元牛市會持續(xù)至2016年下半年的看法，但瑞銀分析師指出，過去兩周，美元技術(shù)形態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)重大反轉(zhuǎn)勢頭。

　　摩根士丹利分析師也呼吁暫時遠離美元多頭，理由是市場風(fēng)險偏好回升，新興市場前景改善可能引起資金重新回流。此外有跡象顯示，美元今年以來的上漲正在傷害美國經(jīng)濟，市場預(yù)計美聯(lián)儲有望在更長時間內(nèi)維持低利率，導(dǎo)致美元多頭失去部分動力。摩根士丹利分析師預(yù)計，美元有可能從當(dāng)前水平進一步下跌5%。

　　在上周四凌晨公布的最新一期褐皮書中，美聯(lián)儲也表現(xiàn)出對強勢美元的擔(dān)憂。褐皮書提到，強勢美元可能給美國經(jīng)濟活動“踩了剎車”，制造業(yè)、能源行業(yè)與旅游業(yè)受到的影響尤為明顯。美元升值對石油、石化產(chǎn)品及農(nóng)產(chǎn)品出口均造成了阻力。