受美元加息預(yù)期降溫、人民幣加入SDR可能性增大等因素提振，近期人民幣匯率重拾強(qiáng)勢(shì)。昨天，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3231，較前一交易日上漲175個(gè)基點(diǎn)，上調(diào)幅度為0.28%，為去年11月來最大升幅。這也是人民幣兌美元匯率中間價(jià)自9月25日以來連續(xù)第八個(gè)交易日上調(diào)，累計(jì)上調(diào)已達(dá)554個(gè)基點(diǎn)，并連續(xù)四個(gè)交易日刷新8月11日匯改以來的高點(diǎn)。

　　美元暫緩加息提振人民幣匯率

　　8月11日，中國(guó)人民銀行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制后，人民幣匯率中間價(jià)出現(xiàn)連續(xù)明顯調(diào)降，市場(chǎng)一度憂心人民幣匯率走勢(shì)掉頭、轉(zhuǎn)向貶值方向。但這樣的貶值趨勢(shì)并沒有持續(xù)。央行在推進(jìn)人民幣中間價(jià)形成機(jī)制市場(chǎng)化改革的同時(shí)，采取一系列措施平衡外匯市場(chǎng)供求，加強(qiáng)對(duì)離岸市場(chǎng)干預(yù)，縮小在岸與離岸人民幣匯率的價(jià)差，對(duì)于抑制利用價(jià)差套利的投機(jī)行為、減小在岸人民幣匯率貶值壓力起到積極作用。9月，人民幣匯率穩(wěn)中回升。

　　東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇認(rèn)為，目前美元暫緩加息，是人民幣匯率最近出現(xiàn)階段性顯著反彈的原因。近期，美聯(lián)儲(chǔ)人士表態(tài)，稱美元不應(yīng)在對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的全球經(jīng)濟(jì)疲軟問題消退前加息，暗示美元加息時(shí)間點(diǎn)仍有回旋余地。這類觀點(diǎn)使近期美元加息預(yù)期降溫。

　　外匯交易分析師指出，近期離岸人民幣匯率追隨在岸人民幣匯率上漲，內(nèi)外價(jià)差幾近持平，看得出是境外投資機(jī)構(gòu)大幅買漲人民幣的結(jié)果。

　　另一方面，人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的可能性增大，也是人民幣匯率走強(qiáng)的重要原因。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德在IMF和世界銀行年會(huì)上表示，IMF對(duì)SDR貨幣籃子是否應(yīng)將人民幣納入其中的技術(shù)評(píng)估已基本結(jié)束，正在敲定最后評(píng)估建議。在當(dāng)前背景下，出于積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化的目標(biāo)，也應(yīng)以保持匯率穩(wěn)定為宜，避免由于匯率大幅波動(dòng)加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，對(duì)人民幣加入SDR評(píng)估產(chǎn)生不利影響。

　　環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）最近發(fā)布報(bào)告顯示，人民幣作為在全球貿(mào)易及投資中用來進(jìn)行資金結(jié)算的貨幣，僅次于美元、歐元和英鎊，成為“第四大國(guó)際貨幣”。

　　實(shí)際有效匯率仍處于升值通道

　　對(duì)于人民幣匯率走勢(shì)，專業(yè)人士多表示不會(huì)持續(xù)貶值。央行副行長(zhǎng)易綱此前就表示，人民幣不存在長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)，未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，人民幣匯率將更具有彈性，雙向浮動(dòng)，保持在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較穩(wěn)定，經(jīng)常賬戶仍有望保持一定規(guī)模順差，人民幣不會(huì)持續(xù)貶值。

　　復(fù)旦大學(xué)金融研究院發(fā)布的人民幣匯率走勢(shì)分析指出，匯率在形式上是兩國(guó)貨幣間的相對(duì)價(jià)格，本質(zhì)上是由一國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融體系決定的。從中期看，在經(jīng)濟(jì)和政策基本面支撐下，人民幣匯率不具備趨勢(shì)性大幅貶值基礎(chǔ)。中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差雖有下滑，但總量仍可觀，貿(mào)易項(xiàng)目沒有出現(xiàn)趨勢(shì)性大幅惡化，反映出貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)際有效匯率仍處于升值通道。從外商直接投資（FDI）累計(jì)同比增速看，今年上半年FDI累計(jì)增速7.8%，明顯好于2012年下半年、2014年一季度人民幣大幅貶值時(shí)的增速，說明外資流入增速?zèng)]有出現(xiàn)劇烈下滑。整體而言，今年第四季度人民幣兌美元匯率有望基本維持穩(wěn)定、小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，波動(dòng)幅度不會(huì)超過2%。