美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議聲明大致中性，這使得部分懷疑“美聯(lián)儲(chǔ)可能釋出偏軟信號(hào)”的投資者失望，故消息明朗后美元空頭回補(bǔ)，致使美元上漲。未來美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息仍取決于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，現(xiàn)最重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一應(yīng)該是物價(jià)指標(biāo)。

　　政策聲明略顯樂觀

　　北京時(shí)間本周四凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了連續(xù)兩天的利率會(huì)議，宣布利率不變。在政策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)并未暗示“推遲加息”，故美元上漲。美元指數(shù)至周四17：53，續(xù)漲0.11%至97.255點(diǎn)。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果出臺(tái)前，市場(chǎng)一度認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有可能推遲加息。

　　這次美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明說：經(jīng)濟(jì)最近幾個(gè)月“溫和擴(kuò)張”，房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)出了“更多的改善”，勞動(dòng)力資源利用不足的情況“已經(jīng)消減”，美聯(lián)儲(chǔ)將在看到“就業(yè)市場(chǎng)某種程度進(jìn)一步改善”時(shí)且“對(duì)通脹在中期將升向其2%目標(biāo)方面抱有合理信心時(shí)”收緊貨幣政策。

　　多數(shù)分析師認(rèn)為，上述措辭雖相對(duì)模糊，但整體語氣略微偏向樂觀。另有些分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)似乎很巧妙地降低了加息標(biāo)準(zhǔn)。雖然市場(chǎng)主流意見認(rèn)為這份聲明稍偏于強(qiáng)硬，卻也有少許不同意見，故美元兩天來的升勢(shì)相對(duì)溫和。在會(huì)議召開前，市場(chǎng)中有少數(shù)人認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)委員中可能有一人會(huì)贊成現(xiàn)在就加息，然而事實(shí)上這次是全票通過了暫不加息，故就透露出些許的溫和信號(hào)。

　　9月加息仍無定數(shù)

　　從這次會(huì)議內(nèi)容看，美聯(lián)儲(chǔ)并未明示或暗示將會(huì)在9月16日至9月17日那次利率會(huì)議上加息。這種情況下未來經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯然就更加重要了。如果未來一個(gè)多月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好，那么9月份就會(huì)加息，反之便會(huì)推遲。

　　本周四稍晚美國(guó)將公布第二季度GDP數(shù)據(jù)，這是美元走勢(shì)的第一個(gè)考驗(yàn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)于今年第一季度萎縮了0.2%，但其后回升明顯，目前不確定的只是回升速度。

　　接下來另一個(gè)考驗(yàn)是8月3日將公布的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)者收支數(shù)據(jù)，和8月7日將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，最后的考驗(yàn)是8月19日公布的CPI數(shù)據(jù)。

　　一般市場(chǎng)習(xí)慣性認(rèn)為非農(nóng)數(shù)據(jù)是最重要的數(shù)據(jù)，但由于如今美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)向好非常明顯，所以美聯(lián)儲(chǔ)加息最主要障礙是物價(jià)低迷。因此，投資者對(duì)接下來的通脹數(shù)據(jù)應(yīng)更加重視。

　　這次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明中，描述勞動(dòng)力市場(chǎng)時(shí)使用了“勞動(dòng)力資源利用不足的情況已經(jīng)消減”的說法，而以前是“有所消減”。說明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)相對(duì)滿意，故加息應(yīng)該只欠“通脹回升”。

　　未來美元或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)，但操作上不必一味死捂多單，尤其是當(dāng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反復(fù)或油價(jià)、其他大宗商品進(jìn)一步下跌時(shí)。

　　英鎊卓爾不群

　　在美元連續(xù)兩天升值的背景下，各非美貨幣紛紛下跌，只有英鎊維持堅(jiān)挺。周三英鎊微跌0.06%，周四暫升0.14%至1.5623美元。在主要交易的外匯中，英鎊是兩天來唯一兌美元升值的。

　　英鎊的強(qiáng)勢(shì)背景十分明朗，即英鎊加息前景不錯(cuò)。在本月上旬，市場(chǎng)預(yù)期中值是英央行有可能在明年8月份加息，但本周該預(yù)期提前至明年5月，這是英鎊兌美元上漲最主要原因。

　　英鎊加息前景當(dāng)然與經(jīng)濟(jì)基本面向好密不可分，英國(guó)首季度GDP增0.4%，二季度GDP增0.7%，增速向好無疑。

　　本周三英國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)6月份抵押貸款發(fā)放金額增加26.15億英鎊，創(chuàng)2008年7月以來最大增幅。不過，英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟(CBI)公布的7月零售銷售差值降至21，為4月以來最低。上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多數(shù)偏好，這是英鎊堅(jiān)挺重要原因。

　　除經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好外，另一因素也有利英鎊。最近消息顯示，希臘危機(jī)雖仍有波折，但整體上趨于穩(wěn)定無疑。換言之，希臘退歐機(jī)會(huì)在中短期內(nèi)很小，這多少就提升了英鎊留在歐盟的機(jī)會(huì)，顯然是英鎊的潛在利好之一。

　　由形態(tài)看，未來英鎊強(qiáng)勢(shì)延續(xù)可能是大概率事件，故操作上宜以做多為主。