制圖：宋 嵩

　　二季度跨境資金流動趨于基本平衡

　　“我國跨境資金流動呈現(xiàn)雙向波動，近期外匯供求趨向基本平衡。”7月23日，國家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英在國務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會上表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，銀行結(jié)匯同比下降10%，售匯增長25%，結(jié)售匯逆差1054億美元；銀行代客涉外收入同比增長1%，支出增長3%，涉外收付順差445億美元。銀行結(jié)售匯呈現(xiàn)逆差，而代客涉外收付款呈現(xiàn)順差。王春英表示，這一結(jié)果改變了去年下半年銀行結(jié)售匯和代客涉外收付匯雙逆差的局面。

　　相比于今年一季度我國銀行結(jié)售匯呈現(xiàn)較大逆差，二季度逆差明顯收窄，跨境資金流動趨于基本平衡，王春英認(rèn)為，這體現(xiàn)了境內(nèi)市場主體本外幣資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　具體來看，二季度企業(yè)結(jié)匯意愿上升，結(jié)匯率從一季度的69%升至二季度的74%；企業(yè)持匯意愿有所下降，一季度企業(yè)外匯存款余額上升730億美元，但二季度下降345億美元。

　　企業(yè)購匯意愿下降，購匯率從一季度的79%降至二季度的75%。

　　7月份中港基金互認(rèn)機(jī)制啟動，王春英表示，隨著資本賬戶的逐步開放，我國跨境資金有進(jìn)有出、雙向波動將更加常態(tài)化。

　　王春英分析，資本項目可兌換本身是雙向開放的中性政策。中港基金互認(rèn)和滬港通一樣，是資本和金融賬戶雙向開放的又一例證。正式實施以后，內(nèi)地投資者可以在境內(nèi)購買香港的公募基金，內(nèi)地的公募基金也可以在香港市場出售。這必將緊密境內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系，活躍跨境投融資活動，促進(jìn)跨境資本流動有進(jìn)有出雙向波動更加常態(tài)化?！皼]有歷史經(jīng)驗證明資本賬戶開放必然會造成資金的單向流入或者單向流出?！蓖醮河⒄f。

　　“應(yīng)對跨境資金流動沖擊最好的做法是練好內(nèi)功，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，維護(hù)金融市場穩(wěn)定，深化相關(guān)領(lǐng)域改革?！蓖醮河⒄f，外匯局將在繼續(xù)推動外匯管理簡政放權(quán)，進(jìn)一步提升貿(mào)易投資便利化的同時，堅守不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險底線，加強(qiáng)跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警分析。

　　上半年并未出現(xiàn)持續(xù)大規(guī)模的資本外流

　　“上半年并未出現(xiàn)持續(xù)大規(guī)模的資本外流，而且二季度資金流出壓力比一季度有所減弱并趨于均衡?！蓖醮河⒄f，從外匯儲備余額變化看，一季度外匯儲備下降1130億美元，二季度下降362億美元，降幅明顯收窄。從銀行結(jié)售匯看，一季度銀行結(jié)售匯逆差914億美元，二季度逆差大幅縮小到139億美元。從銀行代客涉外收付款看，一季度順差312億美元，二季度順差132億美元，順差雖然收窄但銀行代客項下涉外收支仍呈現(xiàn)凈流入。從零售市場外匯供求看，一季度逆差1200億美元，二季度逆差大幅下降到326億美元?！斑@些數(shù)據(jù)都表明，二季度資金流出的壓力減小，外匯收支更為均衡?！?/p>

　　為什么會出現(xiàn)涉外收付款順差但外匯儲備余額下降的情況？

　　王春英分析，涉外收付款數(shù)據(jù)反映的是非銀行部門本外幣跨境收入和支出情況。其中，上半年本幣跨境收支為順差、外幣跨境收支為逆差。而且，外幣跨境收支只有發(fā)生結(jié)售匯才會引起外匯儲備的變化，如果企業(yè)收入了外匯不賣而變成外匯存款持有，外匯儲備就不會因此增加；如果企業(yè)購買了外匯以后不對外支付，而是存到銀行，儲備也會下降，這也是“藏匯于民”的一種表現(xiàn)，上半年企業(yè)外匯存款余額上升384億美元。此外，儲備余額變化還與資產(chǎn)價格和匯率變化有關(guān)，即賬面價值變化。

　　美聯(lián)儲貨幣政策正?；绊懹兴@現(xiàn)，但依然總體可控

　　2014年，美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策實質(zhì)性退出，給新興經(jīng)濟(jì)體帶來了普遍沖擊，我國跨境資金流動雙向波動也進(jìn)一步加大?！暗珱]有改變?nèi)昕缇迟Y金凈流入、國際收支口徑外匯儲備資產(chǎn)增長的局面。”王春英說。

　　今年一季度，美聯(lián)儲加息預(yù)期等因素帶動了美元較快升值，一季度美元指數(shù)上升9%，并在3月中上旬突破了100，王春英認(rèn)為，這是我國跨境資金流出的一項重要推動力。但二季度隨著國內(nèi)外宏觀環(huán)境的變化，資金流出的勢頭明顯放緩，外匯供求趨向基本平衡，說明目前美聯(lián)儲貨幣政策正?；挠绊懭栽诳沙惺艿姆秶畠?nèi)。

　　“美聯(lián)儲貨幣政策正常化對我國跨境資金流動有挑戰(zhàn)也有機(jī)遇?！蓖醮河⒄f，挑戰(zhàn)方面，美聯(lián)儲加息、美元升值可能影響境內(nèi)企業(yè)的財務(wù)運(yùn)作，加大我國跨境資金流動的波動性和市場的不確定性，并且給人民幣匯率政策帶來一定挑戰(zhàn)。

　　機(jī)遇方面，王春英表示，美聯(lián)儲貨幣政策正?；菨u進(jìn)的過程，影響將是逐步釋放的，不僅有利于改善我國外需，也可以推動我國改革開放、加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制。

　　關(guān)于應(yīng)對美國貨幣政策正常化的挑戰(zhàn)，王春英表示，關(guān)鍵還是要做好中國自己的事情。應(yīng)保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行，妥善處理和化解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中遇到的各種風(fēng)險和問題，不斷鞏固和提升市場對中國經(jīng)濟(jì)的信心。